Triangle De Mundell

l’efficacité des politiques des dépréciations monétaires. En réalité, les politiques monétaires perdent de leur autonomie lorsque les changes sont fixes et ke les capitaux sont mobiles à l’échelle internationale avec le triangle de Murdelle de 1961. Triangle d’incompatibilité de MUNDELL En effet un régime de change fixe conjuguée à a libre circulation des capitaux conduit à la perte de souveraineté de la politique monétaire. En effet les marché financier profite de la mobilité international du capital

des capitaux et des personnes, il introduit un § 102 du traité de Rome, on fait référence au SME qui a pour but d'affirmer la capacité monétaire de l'Europe. Cet acte unique qui prévoit la libre circulation a une conséquence importante sur le triangle de Mundell (= avoir un régime de change fixe, disposer d'une politique monétaire autonome, avoir une parfaite liberté de circulation des capitaux 8(intégration finale)) => si on abandonne un objectif on peut réaliser les 2 autres! La volonté d'aboutir

pas évaluer ces délais. Donc on ne peut pas non plus, évaluer le montant de la dépense publique à augmenter. Chapitre 2 : Les interdépendances des économies et des politiques économiques Le modèle canonique de macro internationale présenté par Mundell et Fleming 1962. On prend comme exemple le cas d’un petit pays c'est à dire qu’il n’influence pas les autres pays. On prendre deux cas de figures : * En change fixe * En change flexible On verra ce qui peut se passer pour ce petit

affecté aussi les réserves de change. Avec un régime de change fixe, le désir des autorités monétaires de contrôler la politique monétaire et la libre circulation des capitaux de plusieurs pays s’est retrouvé au cœur de triangle d’incompatibilité (concept développé par Robert Mundell et Marcus Fleming dans les années 1960). En effet, cette théorie évoque l’impossibilité de combiner ces trois éléments mentionnés ci-dessus à savoir une politique monétaire autonome, un régime de change fixe et la libre

l’inflation augmente la consommation et diminue l’épargne… C’est ce que les économistes appellent l’« effet Mundell-Tobin », du nom là encore de deux économistes dont James Tobin, qui a été associé à son grand dépit à la taxe sur les mouvements de capitaux popularisés sous le vocable de « Taxe Tobin ».En résumé, s’il y a effet Pigou, l’inflation augmente le taux d’épargne. S’il y a effet Mundell-Tobin, elle le fait baisser. Comment trancher ? Que dit l’expérience ? Que constate-t-on en réalité ? Et

mondiale et fragilise les perspectives de croissance boursière américaine. Conclusion : perspective boursière en baisse. III.2 Emerging Markets Marché très volatiles et très peu efficients. THE EURO I. Du SME à l’Euro Du SME au triangle de Mundell / Traité de Maastricht 1957 : Traité de Rome 1979 : Mise en place du Système Monétaire Européen. Fait que certaines monnaies vont devenir fixes les unes par rapport aux autres. Les banques centrales vont s’engager à maintenir la stabilité

fluctuation très faible. Le FMI estime que le yuan aurait du valoir 3,6 contre 1$ alors qu’il était à 6,83 en 2009. Ce système impose à la Chine mise en place d’un contrôle des mouv des K pour conserver une partie de l’indépendance monétaire (Triangle de Mundell). Yuan seulement convertible pour opéraitons de la balance courante et IDE mais pas pour les autres mouv de K. Chine explique que son objectif à lt est la libre fluctuation du Yuan mais sous certaines conditions : environnement macroéconomique

Etats Unis : IDE massifs vers l’Europe, émergence du marché eurodollars (dépôts en dollar hors Etats-Unis), Etats Unis), constitution des capitaux spéculatifs en Dollars et accroissement des dépenses militaires au Vietnam. - - Le triangle d’incompatibilité de R. Mundell 9 www.ecogestion.ma Les décisions de soutien de la parité fixe (faire face à la pagaille monétaire des années 70 ) - Les Droits de Tirages Spéciaux (DTS) (1969) L’offre internationale de l’or et du dollar (deux grands avoirs de

puissances au sein des institutions. Traité de Nice en 2001 ( régi les Etats européen. Elargissement en 2004 ( il complique cette organisation politique mise en place pdt le traité de Nice. Au sein des institutions : • Le triptyque / triangle institutionnel. A la commission : un membre par Etat depuis le Traité de Nice ; Au Parlement européen (732 députés), élection sur une base nationale ; ( au sein du parlement européen, il y a une géopolitique qui crée une alliance Espagne/Allemagne

une demande supplémentaire de monnaie pour financer les transactions. Sur le marché monétaire, cela induit une hausse du taux d’intérêt. Or cette hausse freine l’investissement privé et l’effet final sur la production est plus faible que prévu. Mundell a complété le modèle IS-LM en le plaçant dans le cadre d’une économie ouverte, ce qui s’avère utile pour étudier les politiques économiques de la zone euro dans une économie de plus en plus globalisée. La question du régime des changes se pose alors