Titrisation

Les organismes de crédits spécialisés dans les Subprimes s’écroulent et le monde de la finance suit. Quel lien existe-t-il entre le marché immobilier américain et l’économie mondiale ? La réponse se trouve dans le mot « Titrisation » La Titrisation Pour résumer, la titrisation consiste à transformer ses créances ou d’autres actifs en titres financiers que l’on peut ensuite échanger sur les marchés financiers. Pour financer ces crédits, les organismes spécialisés transformaient les prêts à risque

[19] Le non paiement des crédits par les particuliers est prévu par les banques mais pas avec l'ampleur que cela a pris. D'autant plus que tous ces crédits à risques ont été rendus « sûrs » grâce à la titrisation (qui a permis aux banques de respecter les règles prudentielles). La titrisation est une technique financière qui transforme des actifs peu liquides, c’est-à-dire pour lequel il n’y a pas véritablement de marché, en valeurs mobilières facilement négociables comme des obligations. Chaque

sous-compartiment du crédit hypothécaire à taux variable subprimes. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprimes » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation ( d’une façon générale, c’est le fait d’incorporer une créance dans un titre) qui permet de comprendre pourquoi et comment la contagion s’est opérée. Les banques ont transformer les crédits (paquets mixtes formés par les banques, mélangeant des

TITRES EMIS PAR LE FPCT Les parts émises dans le cadre d’une opération de titrisation sont assimilées à des valeurs mobilières. Les titres de créance émis dans le cadre d’une opération de titrisation sont assimilés à des valeurs mobilières. Les titres de créance qui peuvent être émis par un FPCT sont : - des billets de trésorerie. - des obligations - Des parts Toutefois, seuls les organismes ayant la qualité d’investisseurs qualifiés tels que définis précédemment les investisseurs

évaluées à leur dernière valeur liquidative connue, quelle que soit la périodicité de calcul de cette dernière. Article 4 : Parts de FPCT Les parts de Fonds de Placements Collectifs en Titrisation (FPCT) sont évaluées à la dernière évaluation connue prévue par l’article 49 ter de la loi n°10-98 relative à la Titrisation de créances hypothécaires, qui dispose : « L’évaluation des parts émises par les FPCT consiste au calcul périodique, par l’établissement gestionnaire, d’une valeur théorique des parts

de la titrisation et des dérivés de crédit, ces produits de finance structurée, en plein essor, recouvrent des montages répondant à différentes motivations des institutions financières, celles-ci pouvant chercher aussi bien à réduire leur coût de refinancement ou à exploiter des opportunités d’arbitrage qu’à se défaire de risques de crédit. Toutefois, quelle que soit leur forme, les CDO ont en commun d’être émis en différentes tranches dont le découpage obéit aux techniques de la titrisation et permet

glorieuses) B- Après = vérifications (voir tableau du document 1) II- Mais les banques restent toujours actives A- Les banques de plus en plus actives sur les marchés financiers. 1- augmentations des titres (doc 1 & 3) 2- La titrisation (doc 3) contre banques traditionnelles. B- Toujours sont rôles traditionnelle (doc 2) Certes on observe un développement des marchés financiers mais il faut penser qu’à ce développement les banques sont toujours actives ! Elle reste en lien

financière : titrisation : * on mélange les crédits. Masse qui rassemble plusieurs crédits. * on le fait disparaître. Transfert dans des banques fantômes qui fabriquent des produits financiers sous forme de tranche. * on en oublie donc l’origine : ménages américains pauvres. Les agences de notation ont donné de très bonnes notes à des produits financiers bourrés de subprimes. De plus, les assurances de ses produits se greffent à ces produits. On a fait de la titrisation de la titrisation. « Ce

financier et la capacité des autorités publiques à le réguler de manière efficace. Face à la diminution des taux d’intérêts, deux phénomènes sont apparus : la forte augmentation des prêts et aussi le développement des innovations financières comme la titrisation. Il y a aussi un effet de levier qui encourage les comportements spéculatifs comme par exemple les prêts immobiliers que sont les subprimes. On peut donc considérer qu’une période de crédit facile aura comme effet sur le marché boursier l’apparition

sont les risques encourus par la banque et les garanties de cette dernière lors d’un octroi d’un crédit ? - Comment peut-on présenter un prêt hypothécaire ? - Qu’est ce qu’un marché hypothécaire et quels sont ses intervenants ? - Comment la titrisation des créances hypothécaire a conduit à l’apparition de la crise des subprimes ? Chapitre I Aperçu global sur les crédits Chapitre II Les risques à courir et le recueil de garanties. 26 Partie I présentation des crédits bancaires Partie