Titrisation

DEVOIR 1 : Économie Droit 1 4- la titrisation des créances permet à la banque d’intervenir sur le marché des capitaux, il s’agit de transformer des crédits bancaires en titres négociables qui être vendus aux investisseurs. Les banques n’ont plus besoins de soucier de la solvabilité des emprunteurs puisqu’elles peuvent vendre les créances transformés en titres négociables. Le mécanisme de titrisation permet aux banques de limiter leurs pertes. Les risques associés à ce mécanisme sont beaucoup

«marchéisé». Dans le résultat bancaire, la part relative de la marge d'intérêt sur les crédits a décru, cependant qu'augmentaient d'autres postes, comme les commissions liées aux activités de marché : (introduction en bourse, fusionsacquisitions). La titrisation accentue le flou entre finance intermédiée et finance désintermédiée. Le secteur bancaire a bien évolué, il représente aujourd'hui dans l'Hexagone 720 établissements de crédit, 3 % du PIB, 370 000 personnes et constitue le 3ème employeur.

mécanisme de la titrisation. Grâce à la titrisation, les banques ont revendu leurs prêts à des entreprises de Wall Street (ainsi qu’à deux organismes semi-publics, Fannie Mae et Freddie Mac), qui les ont reconditionnés et mis à l’intérieur de structures mimant les caractéristiques d’une obligation classique, c’est-à-dire qu’elles les ont transformés en titres financiers payant un coupon chaque année ou tous les six mois et remboursant à l’échéance l’argent avancé. Grâce à la titrisation, les banques

| |4 La généralisation de la crise | |4.1 Transmission de la crise par la titrisation | |4.2 Transmission par les fonds d'investissement | |4.3 Engagements

crédit «souple» par excellence. Les principaux crédits à disposition du trésorerie sont : _des crédits de mobilisation des créances client : escompte commercial , financement loi Dailly et affacturage , financement de créances publiques BDPME titrisation des créances commerciales ; _des techniques spécifiques de financement des stocks : crédits de compagne et warrantage ; _des lignes de crédit «en blanc» : découvert, crédits de trésorerie classiques, crédits spot ; _le financement direct sur

particulier en élaborant de nouveaux véhicules de titrisation. La titrisation est une opération financière qui consiste à transformer des prêts bancaires traditionnellement illiquides en titres aisément négociables sur des marchés. La titrisation permet aux banques de transférer le risque de crédit. L’opérateur bancaire ou financier qui cède les crédits dont il est à l’origine peut poursuivre ses opérations avec une base en fonds propres intacte. La titrisation s’inscrit ainsi dans un large mouvement de

niveau des banques. Pour cela, plusieurs sujets seront abordés dans ce point comme la titrisation, le rôle des agences de notation et le marché interbancaire. Depuis environ 20 ans, les établissements de crédit cèdent, sous forme d’obligations, les crédits donnés. Ce procédé, qui ne concerne pas seulement les crédits immobiliers mais aussi, par exemple, les prêts pour l’achat d’une voiture, s’appelle la titrisation. Ce sont les accords de Bâle I (Ratio Cooke) qui ont incité les établissements de crédit

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créance portant intérêt pour une durée déterminée et sont négociables dans les conditions fixées par la présente loi. Article 4 : Les billets de trésorerie sont des titres émis par les personnes morales et les Fonds de placements collectifs en titrisation répondant aux conditions définies à l’article 6 cidessous, en représentation d’un droit de créance portant intérêt pour une durée déterminée et négociable dans les conditions prévues par la présente loi. Article 5 : Seules peuvent émettre les

phénomène de la titrisation : Tout d’abord on va voir ce qu’est un marché hypothécaire : quand on fait un emprunt immobilier prend une sureté (un gage ( la maison elle même) si on arrive pas a payer elle la saisie et la revend. Aux Etats Unis on a mis sur pied un système de refinancement de ces crédits immobiliers. Un près immobilier c’est long, la banque peut avoir besoin de cette argent avant la fin du remboursement, il est donc proposé de céder sa créance hypothécaire. La titrisation = on transforme