Titrisation

œuvre par toutes les banques universelles. Il peut s'agir d'introduction en bourse, de LBO, d'émission d'obligation, de cession ou d'achat d'autres entreprises, de prise de participation, de restructuration de l'endettement, de crédit relais, de titrisation de la dette clientèle, etc. Les entreprises étant aujourd'hui capables de se financer directement sur différents marchés, se secteur bancaire a réagi en diminuant son rôle de prêteur et en augmentant celui de prestataire de service, sa rémunération

l’impact de la crise des subprimes sur l’économie réelle ? Introduction 3 L’origine de la crise des subprimes 3 A) Le phénomène de titrisation 4 1) Origine et développement de la titrisation aux Etats-Unis : 4 2) L’apparition de la titrisation en France 7 3) Les caractéristiques techniques de la titrisation 8 4) Les coûts engendrés par une titrisation 11 5) La titrisation : ses avantages 11 2) Vers une amélioration des risques 13 B) Les errements de la confiance 13 1) La contamination internationale

Marché hypothécaire marocain Introduction La crise des hypothèques à risque qui a éclaté en 2007 a terni le concept de titrisation, qui date de plusieurs décennies. La titrisation consiste à regrouper certains types d’actifs pour les restructurer en titres portant intérêts. Le paiement des intérêts et du principal sur ces actifs est transféré à l’acheteur des titres. La titrisation a commencé dans les années 70, quand les agences spécialisées appuyées par le gouvernement des États-Unis ont regroupé

bénéfice : des investisseurs. Ainsi les banques ont pris place sur le marché des capitaux. En vendant leurs créances transformées en titre financier à des investisseurs, les banques limitent les risques de non-recouvrement. Question 2 : La titrisation a transformées les banques en courtiers des marchés financiers. Leur métier ne consiste plus seulement à accorder des crédits et à en porter les risques mais a organiser leurs conversions en titres négociables et à les vendre. Ainsi les banques

leurs  homologues  européens  s’ils  bénéficient  du  passeport  européen)  peuvent  faire  à  titre  habituel.  Quelques exceptions existent, un investisseur privé qui n’a pas ce statut  pourra notamment investir au travers d’un organisme de titrisation.  Dans  tous  les  cas,  un  examen  par  l’acquéreur,  du  contrat  dont résulte la créance s’impose (contrat de crédit, contrat  de  fourniture  ou  autre) ;  à  titre  d’exemple,  l’absence  d’exception  apparente  au  paiement,  l’existence 

De la crise financière à l’enjeu d’une meilleure évaluation des crédits structurés Michel Aglietta1 Ludovic Moreau2 Adrian Roche3 Avril 2008 Résumé. Dans cet article, nous montrons que l’opacité relative aux opérations de titrisation et donc l’incapacité des investisseurs à en maîtriser les risques, ont fortement contribué à engendrer une crise globale du crédit. Nous analysons donc comment mesurer le risque de ces produits structurés, pour en déduire que l’autonomie d’évaluation des investisseurs

remarquera que la diversité croissante des titres existants dans la réalité (diversité de leur profil de rendement et de risque) contribue à tendre vers cette situation (mais tous les risques ne sont pas titrisables malheureusement). . Comme la titrisation des risques de l’économie est incomplète, les individus restent exposés à certains risques contre lesquels ils ne peuvent se couvrir. Lorsque le risque est en passe de se réaliser, il ne leur reste plus qu’à vendre les titres sensibles à ce risque

mécanisme de la titrisation A priori, compte tenu du montant des encours, la crise liée à l’augmentation du taux de défaut de paiement sur les crédits subprime aurait dû avoir un impact limité sur la finance internationale en général et les banques américaines en particulier. La crise telle que nous la connaissons aujourd’hui vient du fait que les banques n’ont pas gardé ces créances subprime dans leur bilan mais qu’elles les ont titrisées (Voir Focus sur le mécanisme de la titrisation) et vendues

phénomène instantané mais c’est tout un processus. Notre rapport va essayer de répondre à la problématique suivante : Pourquoi à un moment donné parle-t-on de la crise financière ? Partie 1 : Les variables de la crise financière. La titrisation La titrisation consiste à transformer des crédits distribués par une banque en titres de créances (obligations) qu’un investisseur peut acheter et vendre à tout moment. On dit que ces obligations sont adossées à un portefeuille d’actifs. Les banques émettrices

de présenter la crise, quelques définitions Prêt hypothécaire •  Prêt assorti d’un « collatéral »= un bien qui sert de gage et qui est saisi par le prêteur en cas de non paiement par le créancier. •  mortgage Définitions: la titrisation •  La titrisation est une technique financière qui consiste à transformer des créances en titres transférables sur les marchés •  c-à-d à transférer des créances à des investisseurs •  Transformer une relation bilatérale (entre un créancier et un emprunteur)