Les Obligataires

Euronext Paris SA SCHEMA 3 ANNEXE Elle est régie par le code monétaire et financier. Elle est côté sur le marché financier a3 – les intermédiaires sur le marché Les spécialistes en valeurs du trésor qui interviennent sur le marché obligataire pour le compte de l'Etat. Les intermédiaires ou prestataires de services d'investissements → établissements de crédit et entreprises d'investissement (anciennes sociétés de bourse). Ces prestataires de services d'investissements exercent différents

En cours de production de service - Capital souscrit non appelé + Produits intermédiaires et finis - Capital souscrit et appelé, non versé + Marchandises Dettes financières Créances d’exploitation Emprunts obligataires convertibles Avances et acomptes versés + Autres emprunts obligataire + Clients et comptes rattachés + Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit + Autres créances d’exploitation + Emprunt et dettes financières divers - Créances hors exploitation - Concours bancaires

D’EMPRUNT, TAUX EFFECTIF GLOBAL (TEG) G. EXEMPLES MATHÉMATIQUES APPLIQUÉES À LA GESTION IV. EMPRUNTS OBLIGATAIRES A. CARACTÉRISTIQUES DES OBLIGATIONS 1. Valeur nominale et coupon 2. Les différents prix de l’obligation B. TABLEAUX D’AMORTISSEMENT DES EMPRUNTS OBLIGATAIRES 1. Amortissement de l’emprunt obligataire en une seule fois 2. Amortissement de l’emprunt obligataire en deux tranches, amortissements égaux C. LES TAUX ACTUARIELS D. LES AUTRES TYPES D’OBLIGATIONS 1. Les obligations

|Dettes financières | |Créances d’exploitation |Emprunts obligataires convertibles | |Avances et acomptes versés |+ Autres emprunts obligataire | |+ Clients et comptes rattachés |+ Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit

détenus) dans l'économie nationale 2. Marché obligataire C'est le marché de la dette à plus long terme 2.1. Les obligations Échéance supérieure à un an. Rémunération : le coupon. Taux d'intérêt nominal (taux de coupon) Les agences de notation Le taux de rendement Le cours des obligations varie en sens inverse du taux d'intérêt (effet balançoire) P. Jeannin Monnaie et financement 2011 p. 2 2.2. Les principaux émetteurs du marché obligataire L'État et les administrations publiques, le

d’émission VE et une valeur de remboursement différentes de leur valeur nominale . Elles sont cotés sur le marché fiancier , le cours varie en fonction du marché , ce cours correpond alors à la valeur actuelle des flux de liquidité attendus par obligataire Le taux d’actualisation retenu st le taux de rendement requis par l’obligataire = tx actuel du marché . VE n’est pas pareil que VR qui est différent de VN Exemple ) le taux actuariel d’une obligation infos VN 1000 émise il y a 2 ans ti

Acquisition Company). L'objectif de ces sociétés d'investissement est d'utiliser les fonds émis lors de leur propre IPO (combinés éventuellement avec de la dette obligataire ou un crédit bancaire) pour acquérir une société et l'introduire en bourse via une IPO. Sur le marché obligataire américain, un record d'émissions sur le marché « Investment-grade » (les sociétés les mieux notées par les agences de notation de crédit Standard & Poors, Moody's et Fitch) a été inscrit

dette d’une entreprise par rapport à ses capitaux propres. Il se traduit par la relation suivante : endettement net/capitaux propres. Seules les dettes financières sont retenues pour l’utilisation de ce ratio c’est à dire les emprunts bancaires et obligataires et non les dettes à court termes. Ce ratio mesure la part que représentent toutes les dettes par rapport au total des actifs de l'entreprise. Plus le ratio est élevé, plus l’entreprise est endettée. On estime la zone critique autour de 1. Lorsque

financement dont elle bénéficie par ses capitaux propres, pour financer son cycle d’exploitation ainsi que son cycle d’investissement. Les dettes financières d’une entreprise sont classiquement de plusieurs sortes : il peut s’agir d’une part d’emprunts obligataires contractés par l’entreprise (à la suite de l’émission d’obligations), d’autre part d’emprunts bancaires (y compris les concours bancaires, c’est-à-dire les découverts autorisés, qui ne peuvent cependant pas être considérés comme des ressources

que porte l'obligation payable à intervalles réguliers. Valeur nominale : montant clairement écrit sur l'obligation émise. Taux obligataire : taux permettant de calculer la valeur de chaque coupon à partir de la valeur nominale du titre. Si C = valeur de chaque coupon N = valeur nominale de l'obligation j = taux obligataire m = nombre de coupons par an alors C=N * j/m Prix d’une obligation à une date de coupon : À une date de coupon, acheter