Cas Pratique Medaf

souscription en cas d'augmentation de capital, boni de liquidation en cas de liquidation • détenue au porteur, en nominatif pur, en nominatif administré Action de préférence Issues de la loi du 1er août 2003 Action assortie ou non de droit de vote, de droits particuliers, de façon temporaire ou non. Difficile à évaluer. Pas plus de 25% du capital social d'une société. • droits financiers : priorité / à action ordinaire : dividendes prioritaire, priorité sur boni de liquidation, priorité en cas de rachat

Mémoire de fin d’étude Niveau Master 2 Option Finance Mise en application de la théorie moderne de gestion de portefeuille : Cas de la Bourse Casablancaise des Valeurs Mobilières (BCVM) Elaboré par : BOUKHARI Abderrahmane Sous la direction de : Mr BELLARI Mounir Année Universitaire : 2012 / 2013 Session : Juillet L'Institut des hautes études de management n'entend donner aucune approbation, ni improbation, aux opinions émises dans ce mémoire. Ces opinions doivent être considérées

d’un portefeuille pour un investisseurB/ - L’équilibre sur le marche financier et le MEDAFC/ - Le modèle d’évaluation par arbitrage et droit des titres D/ - L’utilisation de la relation fondamentale du MEDAF pour apprécier la rentabilité d’une valeur particulièreIII/ - Choix des investissements et MEDAF :A/ - La détermination d’un taux d’actualisation ajusté pour le risque l’ajustement pour le risque économique1) - Le taux d’actualisation d’un investissement particulier2) - Taux d’actualisation unique

|27 | | d) Les limites du modèle de Markowitz  |28 | | 2- Le modèle d’équilibre des actifs financiers : Le MEDAF |29 | |L’efficience du marché  |29 | | b) Le taux sans risque 

Intentions, buts et horizons de temps inadaptés   1.2. Biais cognitifs collectifs : * Le conditionnement par l'apprentissage social par un processus d'imitation sans esprit critique, * La dépendance aux conventions, savoirs, rites et pratiques communs. * Une tendance à croire que les autres personnes sont mieux au courant et donc à agir comme elles (dictature de la majorité, cascade informationnelle pouvant être la cause directe des bulles spéculatives).   2. Biais émotionnels Les neurosciences ont

parle de rentabilité financière. La rentabilité financière peut être évaluée de différente manière. 1.1) Le cours : Théoriquement le cours correspond à la valeur actuelle des flux que le titre est susceptible de produire dans le futur. Dans la pratique il est déterminé par le marché à travers une confrontation de l’offre et de la demande. Il existe deux(2) méthodes de cotation : la cotation en continue ; la cotation au fixing. 1.2) Le pricing earling ratio (PER) : PER est un ratio qui est utilisé

projet pour tenir compte de son risque. L’ajustement de la VAN s’effectue en modifiant l’un des paramètres suivants : La durée du projet, Les flux monétaires, Le taux d’actualisation, Les corrections apportées à ces paramètres sont dans la  plupart des cas, purement subjectives et dépendent du degré d’aversion des gestionnaires envers le risque. 2.1. Réduction de la durée du projet En se basant sur le fait que les flux monétaires les plus éloignés dans le temps sont les plus risqués, certains praticiens

Intentions, buts et horizons de temps inadaptés   1.2. Biais cognitifs collectifs : * Le conditionnement par l'apprentissage social par un processus d'imitation sans esprit critique, * La dépendance aux conventions, savoirs, rites et pratiques communs. * Une tendance à croire que les autres personnes sont mieux au courant et donc à agir comme elles (dictature de la majorité, cascade informationnelle pouvant être la cause directe des bulles spéculatives).   2. Biais émotionnels Les neurosciences ont

(Afic), connaissent une animation insolite. Une quinzaine de militants du collectif LBO, constitué par la CGT, distribuent des tracts. Leur but : alerter l’opinion sur le caractère néfaste des fonds de leveraged buy out (LBO) dont l’existence et les pratiques restent grandement méconnues du grand public. Pourtant, depuis leurs débuts en France, dans les années 80, des milliers d’entreprises ont subi leur traitement de choc, des magasins de surgelés Picard au câblo-opérateur Noos. Fort de l’engouement

convertir (obligations convertibles en actions) a de la valeur - le financement Les 5 critères d’évaluation de la gouvernance d’entreprise : - information des actionnaires : ce qui implique indépendance des administrateurs, système comptable adapté aux pratiques internationales. - droits et obligations des actionnaires - composition du conseil d’administration : séparation des fonctions de président et directeur général. - les mesures anti-OPA (Offre publique d’achat) : empêcher les offres d’achat hostiles