Cas Pratique Medaf

choix de portefeuille 1.2. Caractéristiques d’un portefeuille  1.3. Efficience d’un portefeuille II - MEDAF : Apports et limites : 2.1. Définition et hypothèses du MEDAF 2.2. Utilisation du MEDAF dans le choix de portefeuille 2.3. Limites du MEDAF : Conclusion Bibliographie Introduction : Après les années 50, la finance a été touchée par des événements remarquables

Le Modèle d’Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF) 2013-2014 SOMMAIRE INTRODUCTION ..................................................................................................................... 3 I- LA THEORIE MODERNE DU PORTEFEUILLE ......................................................... 4 1- Détermination de la courbe frontière ............................................................................ 4 2- Détermination du portefeuille tangent ........................

d’évaluation des actifs financiers et le modèle de marché Introduction Les modèles les plus connus pour décrire la rentabilité et le risque d'un investissement en valeurs mobilières est le "modèle du marché" et le MEDAF. Le Modèle d'Evaluation des Actifs Financiers (MEDAF) ou Capital Assets Pricing Model (CAPM) est un outil de la théorie moderne de portefeuille qui consiste principalement à évaluer les actions dans un marché en équilibre. Le fondement de ce modèle est que seul le risque de

approfondir et de proposer de nombreux exemples d’application. Il nécessite une connaissance des fondements théoriques et techniques de gestion de portefeuille (choix d’investissement, aversion au risque et critère de choix en incertitude, modèles MEDAF…) qui ont été dispensé en Licence, Master 1 et notamment le master 1 Gestion. Il ne présente pas les développements théoriques mais présente les principaux résultats des modèles et les techniques qui en découlent. Des principaux rappels sont faits

et Mossin développèrent un modèle (le modèle d’équilibre des actifs financiers ou MEDAF) qui aboutit, sous certaines hypothèses, à la rentabilité espérée d’équilibre d’un titre quelconque. Et une dizaine d’années plus tard, dans les années soixante-dix, en s’appuyant sur des modèles multifactoriels, S. Ross développa une alternative au MEDAF nommée APT (arbitrage pricing theory). Le modèle de Markowitz, le MEDAF et l’APT constituent le noyau de la théorie classique du portefeuille. Nous présentons

portefeuilles efficients (frontière d’efficience), à une présentation simplifiée du modèle de Markowitz, du modèle de marché et à l’étude des mécanismes de diversification. La deuxième section porte sur le modèle d’équilibre des actifs financiers (MEDAF, ou CAPM en Anglais). SECTION I : Portefeuilles efficients, modèle de marché et diversification Le paradigme espérance-variance et la notion de portefeuille efficient sont brièvement introduits dans un premier paragraphe. Nous montrons, ensuite

POLITIQUE FINANCIERE La finance en avenir incertain – MEDAF Le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF), traduction approximative1 de l'anglais Capital Asset Pricing Model (CAPM) fournit une estimation du taux de rentabilité attendu par le marché pour un actif financier en fonction de son risque systématique. Le modèle a été introduit par Jack Treynor (1961, 1962)2, William Sharpe (1964), John Lintner (1965) et Jan Mossin (1966) indépendamment, en poursuivant les travaux initiaux de Harry

Modèle de MARKOWITZ | Modèle de MEDAF | Modèle de marché | Les travaux de Markowitz en 1954 ont constitué la première tentative de théorisation de la gestion financière de portefeuilles et son modèle suggère une procédure de sélection de plusieurs titres boursiers, à partir de critères statistiques, afin d'obtenir des portefeuilles optimaux. Plus précisément, Markowitz a montré que l'investisseur cherche à optimiser ses choix en tenant compte non seulement de la rentabilité attendue de ses placements

de taux. On le sait, Les acteurs financiers sont toujours à la recherche d'informations pour minimiser le risque dans le portefeuille. Pour cela on fait recours à plusieurs méthodes et modèles comme la méthode d'évaluations des actifs financiers (MEDAF). Face à cette situation, il importe de nous interroger sur l'incorporation d'un titre de créance dans un portefeuille face à la minimisation du risque dans la gestion d'un portefeuille. Quel est donc l'enjeu de l'incorporation d'une obligation dans

MATIÈRES Cas : 1 Thème 1 PRÉREQUIS : Rappels La valeur La valeur et le temps Cas : 2 Cas : 3 Cas : 4 ACCOR : Les obligations : duration, sensibilité, valeur, intérêts courus (année incomplète), Valeur coupon attaché et valeur au pied du coupon, Notation CASO : Emprunt obligataire, TRAB et TRI d’un emprunt MAZARS : Emprunt obligataire : prix d’émission, prime de remboursement, taux de rendement pour le souscripteur, TRI le plus faible pour la société emprunteuse. La valeur et le risque Cas : 5 Cas : 6