Les Obligataires

interviennent éga­lement en tant que « passe-plats » entre émetteurs et investis­seurs. Tous les émetteurs ne sont pas égaux devant les marchés des capitaux. Les États et les multinationales sont les premiers à profiter de ce « libre accès « au marché obligataire » : les investis­seurs les connaissent depuis longtemps, leur réputation finan­cière est solidement établie. « Les réhausseurs de crédits», Cerclefinance.com, 5 février 2008. Document B : L’évolution des modes de financement des entreprises

du monde, loin devant le marché des changes et très loin devant celui des actions, non seulement par les volumes traités mais aussi par leur importance économique. Il est habituel de les séparer en marché monétaire pour le court terme et marché obligataire pour le moyen et long terme. Le marché des taux d'intérêt a été créé dans la première moitié du XIXème siècle, ce qui en fait le plus ancien des marchés financiers. Le taux d'intérêt d'un prêt ou d'un emprunt est le pourcentage, calculé selon

3. Les marchés dirigés par les ordres 5 - Traitez l’un des trois points suivants : 5.1. Les marchés dirigés par les prix 5.2. Sur le marché actions, qui sont les prêteurs et les emprunteurs ? 5.3. Sur le marché obligataire, qui sont les prêteurs et les emprunteurs ? |II – THEMES D’ETUDE | THEME D’ETUDE 1 : Le financement des retraites

agents économiques qui interviennent sur ce marché pour obtenir des capitaux peuvent soit émettre des actions (marché boursier) soit émettre des obligations (marché obligataire) : Une action représente un part du capital d’un société, qui donne droit à un droit de vote et à une part du bénéfice de l’entreprise (dividende). Le marché obligataire pour sa part est le lieu ou les agents économiques s’échanges des parts des emprunts émis par des agents économiques en déficit de financement. La détention d'une

négociables à court terme, c’est le marché de la dette à court terme. Le marché financier est le marché de capitaux sur lequel s’achètent et se vendent les titres de créances et les titres de participation à long terme. C’est la somme du marché obligataire (dette à long terme) et des marchés d’actions. Le rôle du marché financier est de mettre les agents économiques excédentaires en ressources en relation avec ceux qui sont déficitaires ; comme l’illustre le schéma suivant : Marché financier

INTRODUCTION Le marché obligataire est le marché où sont émises des valeurs mobilières par des collectivités à statut juridique divers pour but de financement ; on parle d’obligation. Ces obligations sont de plusieurs types dont les obligations à taux fixe qui présente des particularités. Ainsi, par quoi définit-on une obligation à taux fixe ? Et en quoi la gestion obligataire se rapporte t’elle à celle-ci ? Une obligation à taux fixe est la plus classique des obligations. Elle verse un intérêt

d'entrée et de sortie : Les droits d'entrée et de sortie peuvent se négocier.  Les droits de garde : les établissements financiers en exigeront si le client leur demande de conserver des parts d'  OPCVM  acquises auprès d'autres sociétés. OPCVM Obligataire : Durée de vie : durée de vis des obligations Rentabilité : dépend de l’évolution du tx d’intérêt (si tx augmente la valeur liquidative de l’OPCVM baisse et vice versa) Comment mesurer les risques? : La sensibilité de l'  OPCVM  permet de

L’État est le principal émetteur d’obligations sur le marché obligataire. Les déficits budgétaires récurrents l’ont conduit à émettre des emprunts obligataires d’un montant annuel de 40 milliards d’euros à compter de 1993 et de 50 milliards à compter de 2000. Le marché financier a été une voie privilégiée pour rechercher des montants importants de capitaux rapidement. L’État n’a pas été le seul intervenant sur le marché obligataire puisque de grandes entreprises, publiques comme privées, ont choisi

(gisement) CONCLUSION : L’analyse précédente montre que le prix du future doit être égal au prix du cash (prix spot de l’obligation) augmenté du portage total (obligation et financement). Cependant L’obligation de référence n’existe pas sur le marché obligataire ! GISEMENT : Le vendeur va donc choisir les titres à livrer parmi un ensemble de titres appelé le gisement : Obligations émises par l’Etat Allemand A taux fixe et remboursement "in fine" Entre 8½ et 10½ de maturité résiduelle (à l’échéance du contrat)

agents économiques qui interviennent sur ce marché pour obtenir des capitaux peuvent soit émettre des actions (marché boursier) soit émettre des obligations (marché obligataire) : Une action représente un part du capital d’un société, qui donne droit à un droit de vote et à une part du bénéfice de l’entreprise (dividende). Le marché obligataire pour sa part est le lieu ou les agents économiques s’échanges des parts des emprunts émis par des agents économiques en déficit de financement. La détention d'une