Triangle De Mundell

des prix des facteurs (Lerner-Samuelson) établit dès les années 1930 que la libéralisation des échanges doit conduire à la convergence internationale des prix et rémunérations des facteurs [Frankel : 2002]. Le « théorème du miroir » de Meade-Mundell [Mundell : 1957] établit que la convergence (l’égalisation des prix) peut aussi résulter de la libéralisation des mouvements de facteurs, les biens restant immobiles. La diminution des obstacles au commerce et celle des obstacles à la mobilité des facteurs

Pour le prix p0 tous les consommateurs qui accepteraient de payer un prix p1 > p0 réalisent un surplus, dont la valeur est donnée par la surface du triangle ABp0. F – La notion de surplus • Surplus du producteur : Tous les producteurs qui auraient accepté de vendre à un prix p2 < p0 réalisent un surplus dont la valeur est donnée par la surface du triangle BCp0. Les effets d'un droit de douane : • Exemple du marché des téléviseurs Les effets d'un droit de douane : • En l'absence de droit de douane

irréversible les fluctuations des parités entre les onze pays membres de l'Union. Mais, cette solution a eu un coût élevé puisqu'elle implique l'abandon des souverainetés monétaires nationales au profit d'une banque centrale européenne unique. En effet, Mundell in « A theory of optimum currency area” 1961 American Economic Review, définit une zone monétaire comme un domaine à l’intérieur duquel les taux de change sont fixes et se demande quelle est la taille optimale d’une zone monétaire. Il donne ainsi

européens et dont les membres sont élus au suffrage universel direct ; - le Conseil de l’Union européenne, qui représente les États membres ; - la Commission européenne, qui a pour mission de défendre les intérêts de l’Union dans son ensemble. Ce « triangle institutionnel » définit les politiques et arrête les actes législatifs qui s’appliquent dans toute l’UE. En principe, il appartient à la Commission de proposer de nouveaux actes législatifs européens et de les mettre en oeuvre, mais au Parlement

(monnaie de référence) l’or, le dollar et après les années 70, on est passé à un système de change flottant (après le choc pétrolier) avec comme étalon l’euro. Une coordination des politiques économiques nécessaires Le triangle d’incompatibilité de Mundell Années 60 Trois choses qu’on ne peut pas cumuler en même temps et ce modèle a servi de base à la création de l’euro. Une gestion concertée des politiques économiques Plusieurs interventions communes au niveau de la monnaie :

F) Quels sont les deux régulateurs internationaux des marchés financiers ? (Donner leur nom en toutes lettres) ……………………………………………………………………………………. ……………………………………………………………………………………. □ ne sait pas G) Quel est le troisième côté du triangle d’incompatibilité de Mundel ?□ libre circulation des personnes□ libre circulation des marchandises□ libre circulation des capitaux□ monnaie unique□ banques centrales indépendantes□ ne sait pas | | H) Tout bien, toute entreprise, dont l'exploitation a ou acquiert

’ UE M .  La politique monétaire est confiée aux eurocrates  Les politiques budgétaires sont contraintes  Toutefois la contrainte extérieure existait avant l’€ du fait de la libre circulation des capitaux et de l’appartenance au SME (le triangle de Mundell) 2. Ce tt e ab s e nc e d ’ au t on o mi e ne p e r me t p as d e r é g u l e r l a c o nj o nc t u r e e ffi c ac e me nt  Le Policy mix européen est moins performant que l’américain ce qui plaide en faveur d’une réforme du pacte de

diminution de l’emploi (T) et de capacités de production (output gap) font que, sur le très court terme les ressources peuvent augmenter rapidement, évitant ainsi l’inflation. La fin de l’Euro fort ? Suivant la théorie du triangle de l’incompatibilité de R. Mundell, la baisse des taux d’intérêts impliquerait une baisse de la rémunération qu’elle offre aux investisseurs. Ainsi, après une décennie pendant laquelle l’Euro se constitua comme une monnaie forte, dite de référence, la baisse des taux

site sont la propriété de leur auteur. Ch. Bialès P. 19 02/12/13 RÉGIME DE CHANGE ET TRIANGLE D’IMPOSSIBILITÉ (THÉORÈME DE MUNDELL) Pas de mobilité internationale des capitaux Changes fixes Politiques monétaires indépendantes F70 EU70 ZE10 EU10 Changes flottants Politiques monétaires non indépendantes Mobilité internationale parfaite des capitaux Le triangle d’impossibilité (ou théorème de Mundell) signifie qu’il n’est pas possible d’assurer la compatibilité entre la fixité des changes

cision de transaction àterme soit 95 USD au plus tard le 07/04 Donc le 07/04 : 1 baril=100USD - achat :95 usd vente 100 USD CHAP 4) LE TRIANGLE DE MUNDELL Autonomie de la politique moné taire Libertéde circulation des capitaux stabilitédes changes me Quand on a deux de ces points simultané ment, le 3è est incompatible : c’est un triangle d’incompatibilité. CHAP 5) CALCUL D TAUX DE CHANGE SELON LA THEORIE DU POUVOIR D’ACHAT PARTIE 2) LE MARCHE DES CHANGES ET LA COUVERTURE