Titrisation

crédit bancaire, cependant les banques ont pu augmenter leurs crédits grâce à la forte hausse des crédit immobiliers en ajoutant aux dépôts des fonds empruntés à court terme sur le marché monétaire. Pour limiter les risques les banques utilise la titrisation, pour éviter une hausse des taux d'intérêts. Les marchés à termes ont connu une forte hausse grâce à une formule qui permet de calculer le prix d'un actif dépendant d'un autre. Ils ont donc endossé un rôle d'assureurs contre l'évolution des prix

inciter les banques à recourir à des ressources stables pour financer leurs activités. Le Comité envisage le renforcement des exigences en capital au titre des expositions logées dans le portefeuille de négociation y compris les expositions de titrisation, sources de pertes massives pendant la crise. • Mise en parallèle du montant des ressources stables à moins et plus d’un an avec les différents profils d’actifs. Net Stable Funding Ratio (NSFR) - 0% et 5 % : comptes d’espèces et titres

trouvé très fragilisé. 2) Les ménages américains ont souscrits des crédits subprimes de façon irresponsable : ses crédits à taux variables, étalés sur le long terme ont été accordés sans même avoir vérifié le revenu des ménages. 3) La titrisation a augmenté la diffusion de ces crédits dans le monde entier. La dépréciation du secteur de l’immobilier a surpris les banques et les agences de notation : la revente précipitée de ces crédits à créer un climat de doute, personne ne sachant réellement

hypothéqué. Subprime comme prime SUpplémentaire renvoit à une sous catégories bien particulière du marché des crédits hypothécaires : celui des emprunteurs les plus risqués : chômeur, travailleurs précaires, mauvais payeurs Déclenchement par la titrisation : Definition : Technique financière permettant à des établissements financiers de transformer les créances qu'ils détiennent sur des entreprises ou des particuliers en titres négociables. L'intérêt pour ces établissements financiers est de

(facteurs de production, rareté, préférences) 2. Le phénomène de cycle de crédit et des cours boursiers Voir diapo* 3. La crise 2007-2008 Origines * Crédit sans contrôle : crédit à la consommation, immobilier * Une technique « Titrisation » 2. Le déroulement de la crise * Le point de départ la fin de la bulle immobilière aux Etats-Unis et ralentissement économique en 2004 2005 : Les prix des logements diminuent Les personnes ont des difficultés à rembourser * Les banques

modifications au cours des années : un recadrage après 1929, puis une forte dérèglementation dans les années 70 afin de s’adapter à l’internationalisation des échanges, et enfin la complexification des marchés financiers avec l’apparition et l’essor de la titrisation au tout début des années 2000. Les 3 agences historiques ont formé un oligopole difficilement contournable, et règnent toujours en maître. En produisant une information facile à interpréter par les investisseurs en fonction du type de risque qu’ils

des perturbations sur un marché financier déterminé puissent avoir des incidences significatives sur son fonctionnement. Dans ce cadre et à cette fin de diversification, la banque a développé depuis le début 2001 sa présence sur le marché de la titrisation en Europe, qui présente désormais une liquidité très large et des conditions de financement comparables à celles des autres sources de financement. La banque a ainsi procédé en juin 2001, juillet 2002 et février 2004 à trois opérations de cessions

dans leur offre de prêts. Mais ces dernières années ce mécanisme stabilisateur n’a pas pleinement joué. Les institutions financières se sont très bien adaptées à cette contrainte en innovant, en particulier en élaborant de nouveaux véhicules de titrisation.

dits « Subprimes ». Ces prêts immobiliers gagés sur la valeur des biens acquis sont considérés comme risqués pour les prêteurs car ils sont accordés à des ménages dont la solvabilité est fragile et le risque de non remboursement est élevé.  La titrisation : Lorsque les banques accordent des prêts, elles constituent avec ces derniers des fonds de placement appelés « Véhicules » et les revendent sur le marché financier sous la forme de titres. Ces titres achetés par d’autres institutions financières

janvier 1984 permet l'unification des statuts des établissements de crédit (principe d'universalité), assouplissement puis suppression de l'encadrement du crédit. Cette transformation du système financier induit deux évolutions fondamentales : une "titrisation de l'économie" : la collecte de moyens financiers se fait de plus en plus au travers de la création de titres négociables de la part des agents économiques (actions, obligations, billets de trésorerie...). une globalisation financière qui traduit