Titrisation

transfert alternatif de risque. Introduction à la réassurance. Tarification en réassurance excédent de sinistre : méthode à l’expérience et méthode à l’exposition. Réassurance optimale. Introduction au transfert alternatif du risque (captives, titrisation, …). Retakaful: la réassurance, basée exclusivement sur. le mutualisme. Ainsi, le principe juridique islamique Sommaire: Bibliographie: La réassurance, Jean-François Walhin (2007), éditions Larcier Walhin, J.F., Herfurth, L. and De Longueville

a accentué les différences de régulation entre les marchés financiers. Les accords de Bâle avaient pour objet de mettre en place des régulations prudentielles pour l'activité des banques en permettant de mieux contrôler les risques. Par la titrisation les banques ont prétendu éliminer ce risque , en le disséminant dans les marchés financiers non régulés auprès d'opérateurs non régulés. Les banques ont repris le risque en finançant les opérateurs non régulés et les opérations non régulées

dans leur composition, puis à l'ensemble des produits structurés parce qu'il y avait un doute sur la composition réelle de ces derniers. Parallèlement, ces produits ont connu une large diffusion dans le secteur financier par le mécanisme de la titrisation 3. 2| L'ACCÉLÉRATION DE LA CRISE ET LE RÔLE DES AGENCES DE NOTATIONS Le principe même des produits structurés en fait des produits d'une complexité difficile à comprendre pour un investisseur normal. Donc, afin d'en faciliter la vente, ces

nouvelles techniques de gestion du risque de signature qui font l’objet de ce mémoire. Il s’agit essentiellement de trois techniques : i) La cession de créances bancaires sur un marché secondaire de dettes bancaires ; ii) La titrisation de créances bancaires ; iii) Les produits dérivés de crédit. L’évolution essentielle engendrée par l’apparition de ces nouvelles techniques est la dissociation du risque de crédit du prêt lui-même. La révolution réside dans cette

rapidement depuis quelques années (graphique 1), parallèlement aux progrès des techniques de modélisation de ce risque. À l’instar d’autres formes de transfert du risque de crédit, telles que les contrats dérivés sur défaut d’emprunteur (CDD) ou la titrisation sans transformation des flux de paiements (pass-through), les instruments structurés permettent de transférer le risque de crédit d’un établissement ou secteur à l’autre. Une différence essentielle réside cependant dans le fait qu’à travers la

d ’exigence de fonds propre et la baisse de revenu engendré par l’augmentation dela conccurence les Banques cherche d’autre sources de finacement. Ainsi en Europe, et en France plus particulièrement, de nombreuses banques réfléchissent à utiliser la titrisation afin de diminuer leur bialn en sortant de leur actif des prêts qu’ils feront fiancer sur les marchés fianciers auprès de ceux qui particpent aujourd’hui de plus en plus au fiancement réél de l’économie, renforçant un peu plus le sectuer du shadow

|2.6.3 |Valeur de marché sous risque (Value at risk (VaR)) |45 | |2.6.4 |Taux de Rendement ajusté au risque (RAROC) |47 | |2.6.5 |La Titrisation |49 | |2.6.6 |Les produits dérivés |52 | |2.6.6.1 |Les Swaps de taux d’intérêt

s’est effondré. En effet, le nombre de ménages dans l’incapacité de rembourser augmentait, la valeur de leur patrimoine diminuait et les taux d’intérêt ne cessaient d’augmenter. Pour sortir de ce problème, les banques ont décidés d’utiliser la titrisation de ces biens pour se décharger des risques liés aux subprimes. Elles ont donc transformé les « subprimes » en titres financiers pour que les investisseurs les achètent. Elles ont même créé des sociétés d’investissement pour racheter leurs créances

par l’abondance des liquidités mondiales et l’assouplissement des conditions d’octroi de crédit favorisé par la faiblesse des taux d’intérêts. Le retournement du marché immobilier américain s’est propagé au secteur financier par le canal de la titrisation qui fera l’objet de développements ultérieurs plus approfondis. L’analyse des vulnérabilités macroéconomiques du système financier fait donc partie intégrante de l’identification du risque systémique Le risque systémique est un risque de nature

Les banques ont pu accroître nettement leurs crédits en ajoutant aux dépôts de leur clientèle des fonds empruntés à court terme sur le marché monétaire. Pour limiter les risques liés à la multiplication des crédits, les banques recourent à la titrisation (*)  : elles vendent ces titres à une grande variété d'acheteurs. Pour éliminer le risque d'une hausse des taux d'intérêt, elles proposent des prêts à taux révisable en fonction de celui du marché monétaire, sur lequel les banques se refinancent