Titrisation

peur de le perdre en cas de faillite. Ceci amène en conséquence la faillite de nombreuses grandes banques telles que Lehman Brothers. D'autre part, la crise financière a également été due à une crise boursière autrement dit, un krach. C'est la titrisation, à savoir la transformation des crédits distribués par une banque en titres de créances (obligations) qui en est le déclencheur. L'effondrement des obligations a entrainé l'effondrement des cours et donc de la bourse en général. En effet, les actionnaires

rapprochements, de partenariats, d’acquisitions ; un enrichissement de l’offre de produits proposés aux différentes catégories de clients ; un développement des opérations complexes. Les opérations de financement structuré comme celles de titrisation pour compte de tiers faisant appel à des véhicules ad hoc se sont ainsi multipliées ; l’usage de nouveaux instruments sophistiqués s’est fortement développé au cours des dernières années ; une expansion géographique des implantations et des

(composés de plusieurs types de crédits présentant des niveaux de risques différents). Ces titres ont ensuite été vendus sur les marchés financiers. Lorsque de nombreux ménages américains n'ont plus pu rembourser leurs crédits, les titres issus de la titrisation ont perdu leur valeur, entraînant de graves difficultés financières pour de nombreuses institutions financières aux Etats-Unis mais aussi à travers le monde (annexe 3). B – Mais cette crise révèle des causes plus profondes Le développement

2009 - 2010 SOMMAIRE Introduction Chapitre1 : - Crise des subprimes - Crise de 2008 - Les raisons conjoncturelles - Les raisons structurelles - La titrisation Chapitre 2 : - Conséquence sur le secteur financier - Conséquence sur le secteur économique - Les plans de sauvetage - La réforme de l’Architecture financière - Le G20 Chapitre 3 : - L’impact

et provoquent aussi la chute des valeurs sur les marchés financiers. B/ Contagion mondiale Ces nombreuses défaillances n’ont pas tardé à se propager et se faire ressentir sur le marché mondial. Le premier responsable : la titrisation. La titrisation s’est beaucoup développée depuis les années 2000. C’est une technique financière sophistiquée qui consiste à transférer des actifs risqués (risque crédit) sous forme structurée sur des marchés spécialisés. Ces actifs sont souvent mélangés

les BSF Les banques La CDG Les Sté de bourse Les établissements financiers émetteurs des BSF Les titres de créances titrisé Quand une société à des besoins de trésorerie, ou a besoin de financement, elle peut avoir recours à la titrisation des titres La titrisation des titres consiste à transformer une créance de la société en titre, ce titre sera vendu au FPCT, et qui, une fois la durée d'échéance terminée, pourra récupérer ses titres en contre partie d'un paiement+les intérêts L'établissement

caractérisés par des taux d'intérêt variables et de niveau élevé, qui ont été accordés à des foyers à faibles revenus.  En contrepartie de critères d'attribution moins stricts que pour des crédits classiques, les intérêts étaient plus élevés. 2/La titrisation est une technique financière par laquelle des créances traditionnellement illiquides et gardées par leurs détenteurs jusqu’à l’échéance sont transformées en titres négociables et liquides. C’est une opération qui permet aux banques de vendre sur

n'étaient plus capables de récupérer les fonds prêtés dans les tranches « subprime », ce qui a causé de forts dommages aux établissements financiers américains. Pour amortir ces effets des crédits supbrimes, les banques ont procédé à des opérations de titrisation afin de rendre leurs prêts bancaires illiquides, par nature, en titres négociables sur des marchés financiers. Ces titres qui présentaient des rémunérations fortement prometteuses ont séduits de nombreux fonds spéculatifs à travers le monde. Ainsi

cautions dans le cadre d’obligations contractuelles ou statutaires spécifiques * Le marketing direct (aide à la recherche de cibles commerciales grâce à un partenariat avec Kompass * Le financement des créances clients par affacturage ou par titrisation proposé en partenariat avec les institutions financières. Egalement, la COFACE assure les risques de prospection, d’investissement et de change. 2.2. Les agences privées Elles assurent généralement des créances à moins de six mois. En France

société de bourse, etc.) brouillent les distinctions anciennes, d'autant plus que la banque fabrique désormais des produits vendus hors bilan et gérés par des entreprises ad hoc (par exemple les SPV, Spécial Purpose Véhicule, et les produits de la titrisation) non soumis actuellement à la législation bancaire. La mondialisation est une autre force qui a modifié considérablement le périmètre traditionnel des banques. Parallèlement la désintermédiation financière a vu des fonctions de financement autrefois