International Swaps and Derivatives Association

général • Présentation générale des Swaps de taux d’intérêt • Le marché des Swaps dans le monde • Les différents types des Swaps de taux d’intérêt Introduction Dans le présent chapitre, nous situons le projet dans son contexte général, en présentant, en première étape la définition des Swaps de taux ainsi que leurs utilisations et notamment leurs évolutions à travers

Tranche Equity non notée EUR 7 millions Rendement non prédéfini Portefeuille Tranche de référence de de CDO EUR 100 millions EUR 100 millions Principal et intérêts et/ou de façon synthétique, par la mise en place d’achats de protection via des swaps de défaut conclus avec le véhicule émetteur du CDO. À la première variante, qui fait appel aux mécanismes traditionnels de titrisation, correspondent les CDO de flux (cf. schéma ci-dessus). Ces montages remplissent un double objectif de refinancement

gestion de risques financiers, a débuté durant les années 1970 et s’est développée très rapidement durant les années 1980. C’est aussi durant les années 1980 que les entreprises ont accéléré la gestion financière des risques. La réglementation internationale des risques a débuté durant les années 1990 et les entreprises financières ont développé des modèles de gestion des risques internes et des formules de calcul du capital pour se protéger contre les risques non-anticipés et pour réduire le capital

Marine Le Quillec H20895 Majeure Stratégie Fiscale et Juridique Internationale L’ASSIMILATION DES INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME A DENOUEMENT EXCLUSIVEMENT MONETAIRE FONDEMENTS THEORIQUES ET PERTINENCE PRATIQUE MEMOIRE DE RECHERCHE Sous la direction de M. Philippe Corruble Docteur en droit Professeur HEC Paris Me Marie-Laurence Tibi Avocat associé Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP L’assimilation des instruments financiers à terme à dénouement exclusivement monétaire Mémoire HEC/Paris I –

structures (assurances, banques, institutionnels et autres).Les opérateurs ont dès lors eu pour souci de se prémunir dans leurs relations d'affaire, ce qui a permis le développement d'outils de gestion du risque.Dans le souci de s'aligner aux normes internationales en matière de gestion de risque, les institutions financières ainsi que les banques marocaines ont adopté des directives de Bâle II qui permettent une gestion plus optimale du risque de crédit.L'objectif de ce premier chapitre est de présenter

l'utilisation directe des primes de CDS pour calculer les taux de défaut anticipés est affectée par plusieurs biais. Source : ISDA 50000 40000 30000 20000 10000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 (1) International Swaps and Derivatives Association : www.isda.org. 1. Un contrat qui procure une protection contre le risque de défaut associé à un actif ou un portefeuille d'actifs Un CDS est un dérivé de crédit. Il s'agit d'un contrat qui procure une protection contre le

need to be rewritten. Please discuss this issue on the talk page and read the layout guide to make sure the section will be inclusive of all essential details. (June 2010) | BASEL III (sometimes "Basel 3") refers to a new update to the Basel Accords that is under development. While the Bank for International Settlements (BIS) does not currently specify this work as "Basel III", the term appeared in the literature as early as 2005 [1] and is now in common usage[2][3] anticipating this next revision to

Agence Internationale de l'Energie BBL: Barils BL: Bill of loading BP : British Petroleum Brent : Brut de mer du nord BV: Break-even CFP : Compagnie Française des Pétroles CIF: Cost Insurance and Freight CUNCED : Conférence des nations unis commerce économie sur le commerce et développement. DFL: Dated to Front Line DTD : Dated FOB: Free On Board ICE: Inter Continental Exchange IPE: International Petroleum Exchange ISDA: International Swaps and Derivatives Association NYMEX:

1re conférence MICHEL CROUHY La gestion du risque de crédit et la stabilité du système financier international Le 4 avril 2000 Série HEC Les conférences Gérard-Parizeau font partie des activités du Fonds Gérard-Parizeau. Chaque année, au moment de la remise du prix Gérard-Parizeau, un conférencier de réputation internationale est invité à discuter d’un sujet d’actualité pertinent tant des points de vue théorique que pratique. Pour accompagner la première remise du prix à une sommité

de trading. À l’inverse, les dérivés offrent une solution meilleur marché et/ou plus souple pour la gestion du risque de duration et de convexité, qui passe par l’achat et/ou la vente de diverses combinaisons de contrats sur dérivés, tels que les swaps, les options d’achat et de vente (calls et puts). Cette méthode peut toutefois avoir des conséquences comptables non souhaitées (voir ci-après). Les stratégies sur dérivés sont en général plus souples et plus rapides, et parfois moins onéreuses à mettre