Cas Pratique Medaf

conjoncture économique. Le gérant procède ensuite à des arbitrages intersectoriels en fonction du cycle économique, et tout dans le cadre des politiques et stratégies d’investissement préétablies. c) L’analyse technique Elle regroupe des pratiques qui utilisent les séries passées de prix et de volumes échangés afin de déterminer les cours futurs. Le but de l’analyse technique est de détecter les points de retournements dans les cours afin d’acheter quand une période haussière s’annonce ou

UE2 - FINANCE - Corrigé indicatif - DOSSIER 1 – ÉTUDE DE CAS 1. Diagnostic financier (annexes 1 et 2) À partir de ses comptes consolidés 2007-2009, vous rédigerez un diagnostic financier de la société Phone Solving dans une note qui n’excèdera pas deux pages. Votre jugement portera particulièrement sur les points suivants : profitabilité, rentabilité, équilibre financier et situation de trésorerie. Les calculs préalables nécessaires à votre diagnostic seront présentés séparément. Calculs

structure du bilan et résultat....) que des objectifs de la transaction envisagée (une participation minoritaire ne s’évalue pas sur la même base qu’une prise de contrôle). Comme pour l’ensemble des entreprises, toutes les méthodes proposées en pratique pour l’évaluation des banques, se résument en deux types d’approches pouvant être combinées: l’approche patrimoniale et l’approche par la rentabilité. Au-delà des thèmes traditionnels des parts de marché tant dans le financement des entreprises

augmentation du capital  2. La procédure d’une augmentation de capital 3. les différentes formes d’augmentation du capital 4. les incidences d’une augmentation de capital 5. les coûts de l’augmentation Etude de cas : La stratégie de l’entreprise peut être définie comme l’ensemble des orientations et des choix d’activités à entreprendre, compte tenu de l’analyse de l’environnement et de son évolution, des moyens et aptitudes disponibles en vue d’atteindre

courant après calcul d’un IS « théorique » dit normatif. i = Taux de rémunération « non risqué » soit en général taux moyen des obligations du secteur public CPNE = Capitaux permanents l’exploitation. nécessaires à Pour prendre un exemple pratique nous poursuivons sur le bilan corrigé précédent BE : Bénéfice économique Il s’agit du résultat courant donc avant éléments exceptionnels et on exclut les produits de participation et les revenus des valeurs mobilières de placement (VMP) non liées

mode d’amortissement 5.1.1 L’amortissement linéaire 5.1.2 L’amortissement dégressif 5.1.3 L’impact fiscal du mode d’amortissement 5.2 Les pertes d’exploitation et l’impôt sur les sociétés 5.3 La structure des charges 5.4 L’impact de l’inflation 6. Les cas particuliers 6.1 La contrainte de financement et projets de montants différents 6.2 Les projets de durées différentes PARTIE II : La prise en compte de l’incertitude 7. La détermination du taux d’actualisation 7.1 La relation risque – rentabilité 7

..... • L’évaluateur doit se baser sur des comptes contrôlés .................. • L’évaluateur doit intégrer le futur de l’entreprise ......................... • Une évaluation débouche sur un intervalle de valeurs ................. • Le déroulé pratique d’une évaluation ..................................... 3 3 6 6 7 8 Ce dossier a été élaboré par : Experts comptables et conseils - experts financiers Agnès Bricard Jean-Pierre Colle Gilles de Courcel Élisabeth Lacroix Dominique Ledouble Avocats

notamment par photocopie, n'est autorisée que dans les limites des conditions générales d'utilisation du site ou, le cas échéant, des conditions générales de la licence souscrite par votre établissement. Toute autre reproduction ou représentation, en tout ou partie, sous quelque forme et de quelque manière que ce soit, est interdite sauf accord préalable et écrit de l'éditeur, en dehors des cas prévus par la législation en vigueur en France. Il est précisé que son stockage dans une base de données est également

société, pour certaines cela va permettre d’améliorer les ratios du bilan ,pour d’autres l’introduction peut permettre de réaliser certains investissements et de financer certains projets qu’elles n’auraient pas financer seules, par contre dans le cas de nombreuses entreprises l’introduction en bourse demeure comme une opération risquée et complexe, tant à la fois sur le plan financier que légal. Cette ainsi que s’impose la problématique de notre mémoire et qui s’articulera autour des questions

..... • L’évaluateur doit se baser sur des comptes contrôlés .................. • L’évaluateur doit intégrer le futur de l’entreprise ......................... • Une évaluation débouche sur un intervalle de valeurs ................. • Le déroulé pratique d’une évaluation ..................................... 3 3 6 6 7 8 Ce dossier a été élaboré par : Experts comptables et conseils - experts financiers Agnès Bricard Jean-Pierre Colle Gilles de Courcel Élisabeth Lacroix Dominique Ledouble Avocats