Libor

Critères  d'éligibilité  Entreprises marocaines exportatrices Quotité finançable   85% maximum du contrat d'exportation Conditions du crédit  • Durée du crédit : 5 à 12 ans • Taux d'intérêt : Libor ou Euribor + marge (possibilité de taux fixe) • Commissions d'engagement : 0,1% du montant non utilisé après chaque imputation - projet • Commissions de gestion : 0,1% du montant après chaque imputation - projet Procédure

de caractéristiques dissemblables en termes de risque de crédit ou de liquidité. Ainsi, le rendement des avoirs à taux variable peut dépendre du rendement des titres d’État et celui des engagements à taux variable d’un taux interbancaire (comme le Libor). Dans ce cas, un choc ayant incité les investisseurs à rechercher la sécurité et la liquidité peut accroître le rendement des titres du secteur privé par rapport à celui des bons du Trésor, entraînant une hausse du coût du passif vis-à-vis de la rémunération

5% 4% 3% 2% AIMR-compliant US High Yield Composite 2 Year Treasury Merrill Lynch US Corporate 1-3 Year Merrill Lynch US High Yield Master II Composite US High Yield conforme aux standards GIPS 1% 0% 0% 1% Merrill Lynch US Corporate Master Libor Overnight 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% Volatilité Annualisée Source: AXA IM et Merrill Lynch au 31/12/2009. La période utilisée est du 31/07/1995 au 31/12/2009. Les chiffres cités ont trait aux années ou aux mois

l’exportation et généralement est d’une année renouvelable. A l’échéance, l’entreprise rembourse l’avance, en devises, directement par le produit de ses exportations qui doit être dans la même monnaie que le crédit dont elle a bénéficié. * Taux : Libor + Marges * Remboursement : Le remboursement de l’avance peut s’effectuer soit par achat des devises à l’échéance (en cas d’impayé), soit par le rapatriement du produit de la créance. Positionnement : * Cible : Toutes les entreprises résidant

investissement (« private equity funds ») ou des fonds de gestion alternative (« hedge funds »). Le marché interbancaire ou monétaire Il permet aux banques de se prêter de l'argent entre elles. Il est régi par plusieurs taux, notamment le « libor », à Londres, les « Fed Funds » aux États-Unis et l' « Euribor » dans la zone euro. Si les taux grimpent brusquement, c'est le signe d'une contraction du crédit et les banques centrales interviennent alors pour apporter des liquidités aux banques. 

one also needs to account for the timing of cash flows. 31. EDF Bank has a very simple balance sheet. Assets consist of a two-year, $1 million loan that pays an interest rate of LIBOR plus 4 percent annually. The loan is funded with a twoyear deposit on which the bank pays LIBOR plus 3.5 percent interest annually. LIBOR currently is 4 percent, and both the loan and deposit principal will be paid at maturity. a. What is the maturity gap of this balance sheet? Maturity gap = 2 - 2 = 0 years b. What

mise à disposition du financement, le financier perçoit, moyennant un prix payable à terme, un montant comprenant le coût d’acquisition (c’est-à-dire la somme payée lors de l’achat de l’actif ) majoré d’une marge, le plus souvent égale à la somme du LIBOR (ou autre indice de marché tel que l’EURIBOR) et d’une marge convenue entre les parties. Les modalités de paiement à terme du prix de la revente, qui inclut le profit du financier, sont convenues dès l’origine entre les parties. Dans la Mourabaha classique

changement de taux du LIBOR. D’autant plus que, lors d’une augmentation du taux du LIBOB, dans le cas de la Mourabaha par exemple, les banques islamiques sont exposées doublement au risque du marché. Car d’un point de vue de la distribution des marges bénéficiaires au profit des déposants, elles doivent 20 Les foukaha sont les savants de la religion musulmane. 21 Vernimmen 2010. 22 Voir la description détaillée du Salam dans la deuxième partie de cette étude partie. 23 Le LIBOR, ou London Interbank

généralement ajusté en fonction de l’évolution des taux sur le marché interbancaire (ce taux est appelé tau “Libor”). ARM = taux fixe (6 mois environ) où il y a remboursement car faible probabilité de défaut et titrisation augmentation du taux d’escompte: les ménages ne pouvait plus rembourser, le défaut se diffuse donc. Ensuite, un variable est appliqué, il est indexé sur le taux directeur et le Libor. Toutefois, à partir de 2004, la croissance du marché immobilier prend la forme d’une bulle spéculative

fixe) - Durée de l’opération (généralement au-delà d’un an) - Périodicité de paiement des intérêts à taux fixe : généralement, pour les eurodevises, à chaque anniversaire annuel - Base de calcul des intérêts à taux fixe. - Taux variable de référence : LIBOR 3 mois, EURIBOR 6 mois. - Périodicité de paiement des intérêts du taux variable - Base de calcul des intérêts du taux variable Notons que les échéances (fixes et variables) n’ont pas en principe la même périodicité. III. L’OPTION Une option représente