Libor

(payoff) est indépendante du reste de la trajectoire. Dans la suite de Broadie et Glasserman (1996), Glasserman et Zhao (1999) font une application des méthodes des trajectoires et du rapport de vraisemblance pour le calcul des greeks à des modèles de Libor et Forward semblables à ceux présentés dans les modèles de Heath, Jarrow et Merton avec une particularité cependant, car ils modélisent la dynamique de la courbe des taux forward. La structure de ces modèles rend le calcul des greeks plus complexe

into account when setting the lending policies for 2009 onwards? Figure 1 TED Spread January 2008 – April 2009 6 5 4 3 2 1 0 Jan 08 Feb 08 Mar 08 Apr 08 May 08 Jun 08 Jul 08 Aug 08 Sep 08 Oct 08 Nov 08 Dec 08 Jan 09 Feb 09 Mar 09 Apr 09 Date LIBOR USD 3 months 3 month T-Bill TED spread Source: http://chartmechanic.com/chart.jsp?c=dave/TED%20spread,%202008.chart KPMG Planning for the Recovery © 2009 KPMG International. KPMG International is a Swiss cooperative. Member firms of

Elle place les dollars obtenus pendant 6 mois. Le cours du dollar à terme dépendent donc du cours d’EUR/USD à terme et les taux d’intérêt prêteur et emprunteur sur le dollar et sur l’euro respectivement. Exemple Le taux de 6 mois : 2.50 (LIBOR) on va emprunter à 2.50 pendant 6 mois. Ensuite on va les échanger contre les USD. Données : Cours spot = 1.1750. EUR on emprunte à 2.5 pendant 6 mois. A combien peut-on prêter les USD => à 4.50 (4.57 offered). On va raisonner sur l’achat

d’échéance (jusqu’à 1 an dans les SWAP à court terme et jusqu’à 10 ans dans les SWAP à long terme) 6- Taux d’intérêt (Tx fixe et Tx variable ou bien les 2 Tx variables) 7- La référence retenue pour les Tx variables (nature du Tx variable échangé : LIBOR, TMO, EURIBOR,… 8- La périodicité des échéances d’intérêt (annuel, semestriel, trimestriel) 9- Le montant du capital de référence servant de base au calcule des intérêts 10- La devise traitée (la devise dans laquelle est signée le SWAP)

financières utilisent un taux de référence pour déterminer le prix des différents instruments financiers. Ainsi, dans un contrat Mourabaha, la marge de profit est déterminée par le rajout d’une prime de risque au taux de référence (généralement le LIBOR). La nature de l’actif à revenu fixe fait que la marge soit fixée pour la durée du contrat. Par conséquent, si le taux de référence varie, les taux de marge fixés dans les contrats Mourabaha ne peuvent pas faire l’objet d’ajustement. Les banques islamiques

consumption and prices. Sample period 2000Q1-2009Q1: Oil demand LQ = 0.442*LQ(-1) - 0.016*LP(-10) + 0.425*LY - 0.003*LIBOR(-6) - 0.061*LNEER + 0.748; R2=0.98, DW=1.99. (t=4.38) Oil supply LQ = 0.742*LQ(-1) + 0.003*LP(-1) + 0.189*LORSV(-2) + 0.024*LPG - 0.229 ; R2 =0.97, DW=1.69. (t=9.13) (t=0.39) (t=2.26) (t=1.41) t=-0.43) (t=-2.4) (t=4.65) (t=-3.88) (t=-2.23) (t=2.43) Except for the LIBOR, all variables are in logarithmic form. LQ = crude oil output, in millions of barrels per day; LP Middle East

actuellement les 4%) - tendance à la reprise du relèvement des taux européens (actuellement le taux interbancaire est de 2,25% et on prévoit la poursuite de la hausse en 2006). En conséquence, le coût de collecte du capital sur le marché international ( libor, pibor) aura tendance à augmenter, ce qui peut avoir un impact sur la productivité du système bancaire. En outre, La poursuite du relèvement des taux internationaux peut exercer un effet de détournement par rapport à la place financière tunisienne

Trading. IXOFRF, aussi appelé CAC par extension, comprend 3 portefeuilles principaux : - IXOFRFCAC : d'un yearly P&L d’environ -XXX M€, il comprend des options vanilles OTC et listées sur le CAC40, des IRS indexés sur les différents Euribor, les Libor, ainsi que d'autres instruments tels que les EONIA (Euro Overnight Index Average), les Zéro Coupons CAC, etc... . On trouve aussi dans IXOFRFCAC des options barrières indexées CAC40 ainsi que des variance swap et des plans d'épargne. Ce portefeuille

l’offre quant aux échéances et aux montants très élevés. Les taux sont libres et négociables. Les conditions sont plus souples : développement du crédit in fine : on rembourse le capital à la fin : financement à un coût modéré. Les taux sont calculés : LIBOR + marges ( elles dépendent de la qualité de l’emprunteur ). La marge dépend de la notation ( rating ) de l’emprunteur : si on est bien noté, on aura une petite marge. La syndication est un mode de montage des crédits qui se pratique souvent dans les

d'inclure les données relatives aux conditions du marché. Par exemple : Le taux d'actualisation sans risque peut être déterminé à partir des prix des obligations d'État, qui sont souvent cotées. Un taux généralement admis et aisément observable tel que le LIBOR peut également être utilisé comme taux de référence. Une marge de crédit appropriée peut être déterminée à partir des cours des obligations d'entreprises présentant une qualité de crédit similaire à l'instrument à valoriser, ou à partir des taux facturés