Libor

Il s'agit d'un placement en devises aux caractéristiques  suivantes :  1­ Capital Garanti à 1003C/FONT>  2­ Durée d'épargne : max un an (renouvelable)  3­ Périodicité : aucune restriction sur la périodicité  4­ Taux : Taux d'intérêt indexé sur les taux de références  (LIBOR ou EURIBOR)  5­ Epargne rachetable : permet d'accéder à vos liquidités en  tout temps  c)​  ​ BON DE TRESOR A COURT TERME  C'est une obligation émise chaque semaine par l'Etat, d'une valeur  nominale de 1.000D. L'intérêt est perçu d'avance avec un taux 

décompose en trois risques de taux : Le risque de taux fixe : Convexité, plus le taux monte, plus le prix baisse mais moins vite grâce à la convexité, c’est la hausse des taux. Le risque de taux variable : EONIA… Le risque de taux révisable : EURIBOR/LIBOR, ce sont des taux fixes sur des durées courtes et des taux variables par palier. EURIBOR : c’est le taux du marché monétaire européen, il est égal à la moyenne arithmétiques des taux offerts sur le marché bancaire européen pour une échéance déterminée

d’entreprises » ou « d’états » de durée de vie comparable et de qualité de crédit semblable (Prime de structure). ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 56 - III- 4. Spread premium 1/2 ABS 5 year FRN spreads over Libor 130 110 90 70 50 30 10 -10 AAA 60 40 20 15 A BBB ESG – MBA Stratégie et Consulting - Mars 2010 Alain Lescombes - 57 - III- 4. Spread premium 2/2 INCREASING SPREADS CBOs Future Flow RISK & OPTION PREMIUMS Project Finance

trouve également des durées inférieures). * Périodicité de paiement des intérêts à taux fixe : généralement, pour les eurodevises, à chaque anniversaire annuel. * Base de calcul des intérêts à taux fixe. * Taux variable de référence : LIBOR 3 mois, EURIBOR 6 mois… * Périodicité de paiement des intérêts à taux variable : 6 mois, 3 mois voir un mois. Prenons pour exemple un swap de taux fixe contre variable, entre deux contreparties A et B : « A », empruntait à taux variable (Euribor)

internationaux et plus particulièrement les taux américains. En effet, les taux d'intérêt au Liban sont affectés par les taux internationaux, et cette influence apparaît avec la baisse des taux d'intérêt au Liban à la suite de la baisse du Libor après la crise financière mondiale. Toutefois, les autorités monétaires interviennent dans le timing et dans l’importance de la variation de ces taux d'intérêt. La Banque Centrale du Liban contrôle dans une certaine mesure les taux d'intérêt

des teneurs de marché (market maker ).  BILLETS DE TRESORERIE  PLACEMENTS INTERNATIONAUX  DEPOTS A TERME  Les dépôts à terme sont des prêts.  La période peut varier de quelques jours à plusieurs mois.  Le taux peut être fixe ou variable (la référence étant l’EURIBOR ou  le LIBOR).  CERTIFICATS DE DEPOT  Les certificats de dépôt (CD) émis par les banques sont négociables.  Le taux des CD sont donc légèrement inférieur au taux des dépôts à  terme correspondants. Ó François LONGIN  www.longin.fr   CONDITIONS BANCAIRES  POUR LES OPERATIONS

suivent la même courbe. Les conséquences vont être terribles. Les taux d’intérêt des prêts bancaires accordés aux États du Sud étaient certes faibles, mais variables et liés aux taux nord-américains et anglais (en fait indexés sur le Prime Rate et le Libor, deux taux déterminés à New York et Londres). De l’ordre de 4-5 % dans les années 1970, ils passent à 16-18 %, voire davantage au plus fort de la crise, car la prime de risque devient énorme. Ainsi, du jour au lendemain, les pays du Sud doivent rembourser

IIRF : Institut Islamique de Recherche et de Formation IMA : Internal Management Approach IOSCO : International Organization of Securities Commissioners IRB : Internal Rating Board LGD : Loss Given Default LIBOR : London Inter-Bank Offered Rate LTCM : Long Term Capital Management MCM : Marché de Compensation Mourabaha MEDAF : Modèle d’Evaluation Des Actifs Financiers NCI : Normes Comptables Internationales OCAIFI : Organisme de Comptabilité

ce risque de marché mais indirectement, puisque ces banques utilisent généralement le taux de référence LIBOR[29] dans les opérations financières. Les variations du taux de référence LIBOR présentent certains risques pour les institutions financières islamiques. Ainsi, dans un contrat Mourabaha, la marge de profit est déterminée par le rajout d’une prime de risque au taux de référence LIBOR[30]. Par conséquent, si ce taux de référence varie, les taux de marge fixes ne peuvent pas faire

variable (Euribor + marge 1) par des ressources rémunérées à taux variable ( Libor + marge 2). En supposant ensuite un adossement en liquidité parfait, cet établissement reçoit à chaque période un montant équivalent à la somme des marges (marge1 + marge 2) au titre de l’ensemble indépendamment de l’évolution des taux de marché. En revanche, l’établissement est exposé aux évolutions du différentiel de taux (Euribor _ Libor). Le différentiel entre les deux taux peut changer de façon inattendue.