Libor

certaines activités commerciales et industrielles lors des phases antérieures à la production ou à l’exportation. Un paiement intégral anticipé permet souvent au financier de faire l’acquisition de l’actif à un prix réduit. Le prix est calculé sur la base d’un indice de référence (tel que le LIBOR) auquel s’ajoute une marge. Au moment de la livraison, le financier peut ainsi vendre l’actif à son client pour un prix plus élevé ou conclure en parallèle un contrat Salam avec un tiers (aux termes d’un contrat distinct) afin de revendre l’actif à un prix supérieur

industrielles lors des phases antérieures à la production ou à l’exportation. Un paiement intégral anticipé permet souvent au financier de faire l’acquisition de l’actif à un prix réduit. Le prix est calculé sur la base d’un indice de référence (tel que le LIBOR) auquel s’ajoute une marge. Au moment de la livraison, le financier peut ainsi vendre l’actif à son client pour un prix plus élevé ou conclure en parallèle un contrat Salam avec un tiers (aux termes d’un contrat distinct) afin de revendre l’actif à

souscripteurs plutôt que ceux des emprunteurs. En général, la banque élabore le montage de l’émission obligataire en prenant en considération les perceptions des investisseurs tout en incitant l'emprunteur à conclure l'opération à un taux proche du LIBOR (London International Borrowing Rate). Ces émissions contiennent des options implicites connues sous le nom embeddos. À ce titre, il convient de citer l'obligation indexée sur les rendements du marché boursier japonais, (Nikkei-linked bond) qui permet

Vickers au Royaume-Uni et le World Pensions Council (WPC) en Europe Continentale afin d'éviter les conflits d'intérêts potentiels et les risques de contagion systémique en cas de crise15,16. Ce point de vue s'est développé à la faveur de la "Crise du Libor" au cours de l'été 2012, les éditorialistes du Financial Times au Royaume-Uni appelant désormais à l'adoption rapide d'un "Glass Steagall II" Pan-Européen17 En juillet 2012, l'ex-patron de Citigroup, Sandy Weill, s'est également prononcé en faveur

On compte actuellement au Niger plusieurs élus issus des candidatures indépendantes émanant des associations socioprofessionnelles, les ONG mais surtout des citoyens individuels à travers la candidature indépendante (exemple de la commune de Liboré). 2.2 La consécration de l’autonomie de gestion des collectivités territoriales La constitution de la République du Niger et les lois d’orientation de la décentralisation reconnaissent aux communes le droit à la libre administration à travers

dérivés, des swaps de taux d’intérêts vanilles (profit rate swap), structurés à base de contrats murabaha (dont le profit généré fait office de jambe fixe) et de reverse murabaha (dont le profit est indexé sur un taux flottant, par exemple sur un taux Libor et donc jouant le rôle de la jambe flottante). Un débiteur à taux fixe peut ainsi se couvrir contre le risque de baisse de taux en payant un taux variable et en recevant un taux fixe comme dans le cadre d’un swap de taux classique. Le développement

. ... ... ... ... ... –36,3 –18,7 27,8 23,0 13,4 11,0 0,3 –5,6 10,1 13,0 –4,1 –2,4 ... ... ... ... ... ... 0,1 5,2 5 1,5 6,3 1,6 6,0 1,6 4,8 0,3 0,8 0,1 0,3 1,5 6,5 1,6 4,7 1,6 4,4 Taux du LIBOR à six mois (en pourcentage) Dépôts en dollars EU Dépôts en euros Dépôts en yen 1,1 1,2 0,7 0,6 0,8 0,4 0,7 1,2 0,6 0,9 1,7 0,2 –0,1 0,2 0,2 –0,5 0,4 –0,2 ... ... ... ... ... ... ... ... ... Note : On suppose que les taux

ressources rémunérées a taux variable (Libor + marge 2). En supposant ensuite un adossement en liquidité parfait, cet établissement recoit a chaque période un montant équivalent a la somme des marges (marge 1+ marge 2) au titre de l’ensemble 5 Revue de la stabilité financière, N° 6, Juin 2005 26 indépendamment de l’évolution des taux de marché. En revanche, l’établissement est exposé aux évolutions du différentiel de taux (Euribor — Libor). Le différentiel entre les deux

variables, on va se baser sur les taux interbancaire : Euribor, Libor. Comme pour les FRN, la référence va se baser sur la maturité. Ici on reçoit les cash-flows tous les 6 mois. Lors de la conclusion du contrat, il ne se passe rien ! Les taux sont en base annuel 79 Vanduffel Julie 2012 Pré-fixing ? Ou manière exacte. Souvent on fixe le prochain coupon au moment où le coupon tombe. En instant t=0, on observe que le taux Libor 6 mois est à 4,20, donc le premier cash-flow qui sera payer sera

licites (halal) et les taux d’intérêt fixes illicites (haram). En effet, même si le montant total des intérêts à payer dans un contrat à taux variable n’est pas fixe, la formule indiquant le montant total des intérêts à payer est spécifiée (par exemple LIBOR plus un spread fixé) et en ce sens le montant est prédéterminé. Dans la pratique, les prêts à taux fixes et variables requièrent le paiement d’intérêts et seule la méthode de détermination de leur montant varie. Enfin, les obligations zéro coupon,