Leviers De Profitabilité

L’EFFET DE LEVIER ( l’effet d’endettement ) Effet de levier  = la relation entre la coût de l’endettement et la coût de l’investissement = une augmentation relative des dettes permet de s’enrichir On investit en ayant recours à l’emprunt quand on espère que la rentabilité économique (résultat d’exploitation dégagé) sera supérieure au coût de l’emprunt (charges induites de l’endettement). Il devient intéressant d’investir en s’endettant quand la rentabilité de l’argent (rentabilité

Utilisée dans la démonstration de l’effet de levier. 1. 2.      les facteurs explicatifs Re = Résultat éco. / actif Eco. = R. Expl. / CA (1) x CA / Actif Eco. (2) (1)           : exprime la profitabilité d’exploitation, ce taux est généralement faible : 1 à 5% (2)            : mesure l’efficacité du capital économique, c’est à dire son aptitude à générer du CA. (taux de rotation de l’actif économique) (La rentabilité dépend en partie de la profitabilité) Actif économique                   -->  

III. EVALUER LA PROFITABILITE La profitabilité fait référence au "rapport entre un RESULTAT et le CHIFFRE D'AFFAIRES" L'analyse de la profitabilité peut être : * Faite directement à partir des cptes consolidés pr ls gp "mono activité" * Faite par secteur d'activité pour ensuite porter une appréciat° globale pour ls gp diversifiés. 1. La profitabilité : une analyse économique Selon Michel PORTER, l'équilibre se réalisant entre ls forces en présences ( intensité de la concurrence

grâce à l'endettement de l'entreprise. Cette situation, favorable aux associés, est appelée effet de levier de l'endettement positif. Dans cette situation (taux de profitabilité positif dans la mesure où le taux de rentabilité économique est supérieur au taux d'intérêt) les associés ont tout intérêts à endetter le plus possible l'entreprise pour investir les sommes empruntées. En effet l'effet de levier de l'endettement est d'autant plus fort que l'endettement est fort et que la différence entre le taux

l’investissement d’où le retard d’ajustement du stock de capital par rapport à la demande -Les décisions des chefs d’entre sont conditionnées par des facteurs psychologiques (climat des affaires.) comme dit au début. VIII Profitabilité et taux d’intérêt La profitabilité (différence entre tx de rentabilité et taux de marché): le taux de rentabilité n’est pas le seul déterminant de l’inves car avec la somme qu’il dispose il peut aussi placer cet argent qui lui rapportera un certain intérêt. Le

élevés. Des lors, l'entreprise en situation financière difficile cherchera en priorité à se désendetter afin d'assainir sa situation, et le profit réaliser ne servira pas à financer l'investissement. De plus, Une hausse du taux d'intérêt diminue la profitabilité de l'investissement,. Lorsque le taux d'intérêt réel est élevé ( le taux d'intérêt réel étant le taux d'intérêt sur le marché, ou taux d'intérêt nominal, c'est-à-dire prenant compte de l'inflation), ce qui veut dire que le prix à payer pour emprunter

compétitivité prix et structurelle ⇒↑ de D I ↑ de D ⇒↑de I A : Oui : Accélérateur (↑de D ⇒↑amplifiée de I si taux d’équipement pas trop élevé, confirmation empirique) B A condition que …….rentabilité économique et financière + taux d’intérêt + profitabilité + effet de levier 9. Des taux d'intérêt faibles (tx d’i) sont-ils une condition de la croissance économique ? II Mais des taux d’i faibles ne suffisent pas : l’ ↑du PIB dépend aussi A de la demande effective et donc du revenu des ménage, de leur propension

concurents - niveau Rentabilité (ROE au dénominateur actif Bilan) et Niveau profitabilité ( au dénomin CA) NIv Profitabilité doit etre sup à 10% pour etre considéré comme correct0-2 à surveiller car si Négatif alors pertes par rapport au CA Regarder Résultat exploitation et ratio profitabilité d’exploitation ( qui doit etre >10% sinon il peut y avoir des pb de marché ou avantages comparatifs, ou bien ds le modèle éco en

statistique Analyse ex ante Ex ante, on va chercher à définir quelles sont le type d’entreprise qui peuvent être cotées en bourse. Voici l’équation du modèle : [pic] Les variables sont les suivantes. Ventes, CAPEX, Croissance, ROA, Effet de levier, Taux bancaire, Nombre d’observation, Taxe incitative. On constate pour les entreprises indépendantes, qu’elles doivent s’introduire en bourse au moment où elles connaissent une croissance importantes ainsi qu’un coefficient d’investissement

Nous complétons cette analyse par une décomposition de la rentabilité économique, afin de mieux cerner les leviers d’amélioration de la performance, au regard du pilotage opérationnel. En utilisant les comptes consolidés en normes IFRS de 28 groupes du SBF 120, entre 2005 et 2008, nous élaborons une matrice mutisectorielle dont les axes sont la rotation des actifs et la profitabilité des ventes (indicateurs opérationnels de la rentabilité économique). Cette matrice met en évidence des modèles