Les Obligataires

entre aujourd'hui et le versement du flux. Pour calculer la valeur actualisée d'un investissement, il faut aditionner l'ensemble des flux (Année 1, année 2, .., année n) générés par l'investissement. C'est notamment le cas des investissements obligataires qui versent des intérêts tous les ans puis remboursent le principal à échéance. Valeur capitalisée Pour calculer la valeur future d'une somme actuelle, on effectue une opération de capitalisation des flux financiers, selon la méthode des intérêts

aucune appréciation sur l'opération projetée. La Commission vérifie que les informations fournies par la notice d'information visée paraissent véridiques et suffisantes pour que l'investisseur potentiel puisse fonder sa décision. » EMPRUNT OBLIGATAIRE INSTITUTIONNEL 5 000 000 000 DA 1ere tranche : 2.930.000.000 DA Obligations 3,75 % échéant le 18 janvier 2011, encaissables par anticipation (au gré du détenteur) le 18 janvier 2009. Garanties : 1. eme 2 tranche : 2.070.000.000 DA Obligations

privatisation des principales institutions financières, etc. Dans un tel contexte, les entreprises ont diversifié leurs sources d’emprunt, recourant de plus en plus aux marchés financiers pour financer leurs investissements. L’encours de la dette obligataire émise par les sociétés non financières s’élève à 7.747 milliards de dollars au premier trimestre 2007 dans le monde (soit 14,2% du PIB)8, et à 330,52 milliards d’euros à fin 2007 en France (soit 17,7% du PIB)9. Cependant, en dépit de ces réformes

fait appel public à l’épargne en émettant de nouvelles actions sur le marché financier primaire. La contrepartie de ce mode de financement est une modification toujours possible de la structure du capital social de l’entreprise. – à l’emprunt obligataire : l’entreprise fait appel public à l’épargne en émettant des obligations. Il s’agit de titres représentant chacun une fraction de l’emprunt contracté auprès du public et qui donnent lieu au paiement d’intérêts. B/ Les circuits de financement direct

téléphonie mobile. Des obligations humaines Revenons au marché obligataire qui est le marché sur lequel les entreprises ainsi que les États se financent. C’est là où s’achètent et se vendent la dette des gouvernements. Ces obligations émises par les gouvernements leurs permettent d’emprunter auprès d’une gamme plus large d’individus et d’institutions que les seules banques. Tout le monde est affecté par le marché obligataire du fait qu’une grande partie de notre épargne s’y trouve investie

présentation même du projet de restructuration fondé sur l'accord avec le comité ad hoc n'a pas été faite, faute d'intérêt des créanciers. L'accord préliminaire sera présenté sans négociation avec les obligataires, sans recherche en fait d'une négociation avec ces créanciers ,  et un ultimatum à ces obligataires et aux actionnaires . Le plan de restructuration adopté par Gounon est largement inférieur à celui qui était annoncé par Jean Louis Raymond . Fin janvier 2005 Jean Louis Raymond avait  indiqué,

autofinancement) en faisant un augmentation de capital avec les actionnaires actuelles ou en faisant appel a de nouveaux actionnaires. Il est également possible de financer le projet à l’aide d’un emprunt bancaire (emprunt indivis) ou d’emprunt obligataire. Il existe deux sources de financement : - interne : l’autofinancement, c'est-à-dire l’utilisation des ressources propres

d'audit et définir des procédures visant à le réduire à un niveau acceptable faible. En effet ce module concerne : * Les opérations de financement de l’entreprise d’une manière générale c'est-à-dire pratiquement les emprunts hypothécaire et obligataire, les emprunts à moyen et à long terme * Les opérations de prêts ou de compte courants avec des tiers Concernant les opérations d’emprunt, ce sont : * tous les comptes à long et a moyen terme y compris la partie à rembourser a court

1 014  Résultat d’exploitation    ‐ Charges financières  ‐ 268  6%*4 477 (emprunt obligataire non remb.)  RCAI  746    ‐ IS  ‐ 248  1/3 du R.C.A.I  Résultat net  498    Le bilan simplifié début 2003, compte tenu des hypothèses serait le suivant :    PASSIF FINANCIER  MONTANTS  EXPLICATIONS  Situation fin 2002  5 350  Capitaux propres  2/3*4 317  Provisions pour risques et charges  2 878  ¾*5 970  4 477  Emprunt obligataire  Remboursés  0  Emprunts bancaires MLT  TOTAL  12 705      ACTIF ECONOMIQUE NET 

c) Les clauses d’agrément et de préemption d) Le sort des instances judiciaires B) La préservation des intérêts des tiers 1. La protection des créanciers a) Créanciers non obligataires b) Créanciers obligataires * Obligataires de la société absorbante * Obligataires de la société absorbée 2. La préservation des intérêts des tiers a) Cautions * La société débitrice est absorbée * La société créancière est absorbée b) Bailleurs