Les Obligataires

la détention d’un portefeuille obligataire provient de trois sources : le revenu relié aux coupons, le gain (perte) en capital et le revenu relié au réinvestissement des coupons. En général, quatre facteurs affectent ces différentes sources de rendement : ◦ • les changements dans les niveaux des taux d’intérêt; ◦ • les changements dans la forme de la courbe des taux; ◦ • les changements des écarts de taux entre deux ou plusieurs secteurs du marché obligataire; Les différentes stratégies

engagés par la société émettrice. Les porteurs d'obligations sont créanciers de l'émetteur qui s'engage à rembourser le prêt accordé dans des délais et à des conditions précisées dans le contrat d'émission. L'intérêt de l'émission d'un emprunt obligataire réside dans le besoin de capitaux pour toute société qui veut développer son activité. Sans doute, peut-elle réinvestir tout ou partie de ses bénéfices dans la société ou demander des crédits bancaires. Toutefois ces capitaux peuvent se révéler

Chapitre II : Processus et stratégies de gestion de portefeuille obligataire Section 1 : Processus de gestion et portefeuille obligataire Section 2 : Stratégies passives Section 3 : Stratégies actives L’Univers du gestionnaire de portefeuille est très étendu du fait de la multitude des produits obligataires et de leurs encours qui dépassent de loin ceux des actions. Se pose alors la question cruciale du choix de portefeuille, des titres le composant et de leurs proportions. L’objet de

Nationale de Commerce et de gestion Oujda Endettement par le marché des capitaux Sommaire Introduction…………………………………………………………….3 Financement via Crédit bancaire………………………………4 Financement par Marché financier ………………………….8 Financement par Marché obligataire ……………………10 Conclusion ……………………………………………………………14 Introduction Depuis une trentaine d'années les marchés de capitaux ont été marqués par une abondance de liquidités, alimentée par les chocs pétroliers, par le développement des pays émergents

* Emprunt obligataire classique * Emprunt obligataire complexe I) L’emprunt obligataire ordinaire Consiste à émettre des titres obligataires (valeurs mobilière) qui représentent une dette. Les obligations sont des titres négociables (transmissibles selon une forme simplifiée) qui dans une même émission, confère les mêmes droits de créances pour une même valeur nominale. Il n’y a d’emprunt obligataire que s’il y a une multiplicité de titres identiques. Les titres obligataires sont fongibles

emprunt et cout du crédit bancaire 4. L’importance des crédits bancaires dans le financement des entreprises marocaines II. Financement par obligations et TCN 1. Les conditions et procédures d’émission de l’emprunt obligataire 2. Caractérisation d’une émission obligataire 3. Obligations convertibles en actions 4. Les émissions de TCN • CONCLUSION INTRODUCTION Pour un financement d’investissement

C. Les avantages de la mise en place d'emprunts obligataire européens. Le président de la Commission Européenne José Manuel Barroso a déclaré: « Mettre en commun son argent au niveau européen permet aux Etats membres (de l'UE) de partager leurs coûts et d'obtenir un meilleur retour sur investissement". Et récemment, bien que le couple francoallemand écartait la possible création de ces eurobonds, la France s'est montrée en faveur de la mutualisation partielle des dettes publique début septembre

investis en titres de créance. Depuis la première émission de dette obligataire réalisée sur le marché financier au Maroc à l’initiative du Crédit Immobilier et Hôtelier en 1997, le marché de la dette privée s’est développé de manière indiscutable. Cependant il fait face aujourd’hui à de nombreux challenges : manque de liquidité, aversion au risque de crédit de la part des investisseurs et faible dynamique du marché obligataire coté. Cette étude s’inscrit dans la continuité de la précédente et vise

d'agence sur la valeur future de leur richesse • Jensen et Meckling, J-M, identifient deux types de conflits d'intérêts: d'une part les conflits entre actionnaires et dirigeants et d'autre part, les conflits entre actionnaires-dirigeants et obligataires (créanciers). Introduction  Les conflits entre actionnaires et dirigeants apparaissent lorsque les dirigeants ne sont pas les seuls propriétaires de la firme. Ils ne reçoivent pas 100% des bénéfices dégagés par l'activité de l'entreprise

NOS PRODUITS L’EMPRUNT OBLIGATAIRE Qu’est ce qu’un emprunt obligataire ? L’ Emprunt Obligataire est une opération financière par laquelle une personne morale émet des obligations (titres de créance) en contrepartie de sommes prêtées par des tiers sur une durée de trois (3) à sept (7) ans et plus, en vue de couvrir un besoin de financement. Il se présente sous deux formes : Par Appel Public à l’Epargne ; Par Placement Privé avec un plafond de 10 milliards FCFA. Qui peut émettre et