Les Obligataires

de ne pouvoir le vendre sans une décote substantielle. Il s’agit de risque très important pour les obligations de sociétés peu connues ou émises en quantité limitée. 2. Risque de marché (systématique) Le risque de marché des placements obligataires est le risque relié à une variation des taux d’intérêt sur le marché. L’équation fondamentale de l’évaluation des obligations s’écrit : [pic] Donc, cette relation établit une relation inverse entre les taux d’intérêt (taux de rendement

Société Anonyme Marocaine de l’Industrie du Raffinage NOTE D’INFORMATION Emission d’un emprunt obligataire Montant global de l’émission : 800 000 000 Dh Tranche A cotée Tranche B non cotée Plafond de la tranche A : 800 000 000 Dh Plafond de la tranche B : 800 000 000 Dh Nombre maximum de titres : 8 000 obligations cotées Nombre maximum de titres : 8 000 obligations non cotées Valeur nominale : 100 000 Dh Taux nominal : 5,90 % Prime à l’émission : 150 points de base Maturité : 7 ans

Royaume du Maroc Direction des Etudes et des Prévisions Financières  Evolution du marché monétaire et obligataire durant l’année 2010 Mars 2011 Faits marquants de l'année 2010 - Contraction du déficit des trésoreries bancaires suite à l'amélioration des facteurs autonomes de liquidité ; - Baisse du taux de la réserve Monétaire Obligatoire à 6% en mars 2010 ; - Présence régulière de Bank Al Magrib (BAM) dans le refinancement bancaire avec un taux de satisfaction en baisse par rapport

Les Obligations et le marché obligataire Auteur : Philippe GILLET Les différentes formes d’emprunt Emprunt indivis Souscrit par une ou plusieurs banques Emprunt obligataire Plusieurs souscripteurs Divisé en un nombre important de parts : les obligations Peuvent être cotés ou non Les obligations • Sont caractéristiques d’une créance sur une entreprise, un Etat, une collectivité locale, une institution etc… • Elles sont appelées ainsi car leur émetteur a l’obligation de

2009 14  3) Les Classes d’Actifs financiers possibles  3.2 Les Placements Obligataires : (Avantages, Inconvénients). Les différents types de placements (Obligations d’Etats, Obligations Corporates, Obligations Indexées, Obligations Convertibles) Leur évolution depuis 10 ans. Bilan 2009 et perspectives 2010. 15  3) Les Classes d’Actifs financiers possibles  3.2 Les Placements Obligataires : Avantages : Placement sécuritaire concernant les obligations d’état comme la France

valeur A. Lim A ((1-(1+r)-n)/r) = A/r IV- Marché obligataire Un emprunt obligataire est contracté par une société qui fait appel à de nombreux prêteurs qu’on appelle des obligataires. Il s’oppose aux emprunts indivis. A) Régime juridique Cadre légal existant qui fait que toute société ne peut pas émettre des emprunts obligataires, réservé aux grandes sociétés, banques. Il existe 2 voies par lesquelles peut être fait une émission

donner naissance à des titres, à des biens qu'on appelle titres financiers et qui vont avoir pour fonction de matérialiser les droits de leurs titulaires. Cela explique aussi pourquoi les droits de titulaires de titres financiers (actionnaires ou obligataires) doivent s'envisager sous un double aspect : les prérogatives reconnues au titulaire à l'encontre de l'émetteur et les droits individuels, privatifs dont chaque titulaire dispose sur les titres dans son patrimoine. En France, depuis une loi

élabore seulement un projet de plan, assisté éventuellement d'un expert nommé par le tribunal (article L. 627-3 du Code de commerce). Les créanciers peuvent être consultés dans le cadre des comités des créanciers ou en dehors de ces comités. Les obligataires sont également consultés. - Consultation des créanciers dans les comités de créanciers : le débiteur présente aux comités des créanciers, avec le concours de l'administrateur judiciaire, des propositions pour l'élaboration du plan. Les créanciers

III devrait les inciter un peu plus à se tourner vers le marché obligataire, ce qui n’est pas en soi une mauvaise chose. Celui-ci offre en effet la possibilité de lever des fonds sur une durée sensiblement plus longue que ce que propose le marché bancaire : une entreprise, même en bonne santé financière, pourra difficilement négocier auprès de sa banque un emprunt non adossé d’une durée supérieure à 5 ans, alors que le marché obligataire selon les devises sélectionnées, peut permettre de lever des fonds

emissions d’obligation au maroc ? Première partie : Le marché obligataire Chapitre 1 : Les obligations et leurs caractéristiques. 1- Définition d’obligation : L’obligation est définie comme un titre négociable émis par une entreprise publique ou privée ou par le Trésor (l'Etat) et donnant à son souscripteur le droit de créance sur l’émetteur (l’entreprise). Une entreprise qui émet donc un emprunt obligataire sur le marché boursier donne un titre à chaque acheteur. Ce titre