Efficience Informationnelle Des Marché

Chapitre 5 L’efficience des marchés financiers 1. Les formes d’efficience des marchés financiers 2. L’efficience informationnelle 3. L’efficience évaluative 4. Repérer les bulles spéculatives Marchés financiers Question • Les marchés sont-ils parfaitement efficients ? • Pour la théorie financière, le cours d’une action intègre à chaque instant l’ensemble des informations nouvelles (efficience informative) et reflète exactement la profitabilité de l’entreprise (efficience évaluative) • Il est donc

numérisation de l'information, la production et la diffusion de biens informationnels). Ces progrès ont accru de manière significative la vitesse de diffusion de l'information et la réactivité des acteurs économiques face à une conjoncture de plus en plus versatile, impliquant ainsi le marché des biens et services et le marché financier. L'hypothèse à la base de la finance moderne est sans doute celle de l'efficience des marchés financiers (S. Laajimi 2004). D'après cette hypothèse les prix reflètent

Efficience informationnelle des marchés financiers Description Extrait / Introduction : L’efficience des marchés boursiers est un thème qui a été abondamment traité dans la littérature financière au cours des 40 dernières années. Cela n’a rien d’étonnant car l’efficience a des implications importantes tant sur le plan macroéconomique qu’au niveau de chaque investisseurs en matière de gestion de portefeuille. Dans la littérature financière, le concept d’efficience des marchés financiers, illustre

 Troisième Partie - Efficience I. Efficience informationnelle (et les coûts) Formes d'efficience : efficience informationnelle Formes d'efficience Frontière efficiente : le portefeuille qui maximise l'espérance de rentabilité pour un niveau de volatilité donné Efficience allocationnelle : Marché pareto efficient : diriger les ressources vers les projets qui méritent d'être financer. Qui doit décider que les téléphones doivent avec des touches ou un pavé tactile ? Le consommateur

finance d'entreprise et la finance de marché. Bien qu'en partie imbriquées, ces deux spécialités ont des orientations différentes. La finance d'entreprise s'intéresse aux choix de financement et d'investissement des entreprises. La finance de marché étudie les marchés financiers, en particulier ce qui détermine les prix des actifs et la façon dont les investisseurs composent et gèrent leur portefeuille d'actifs (actions, obligations, produits dérivés, etc.). Les marchés financiers fournissent un prix pour

LES MARCHES FINANCIERS SONT ILS EFFICIENTS ? Sommaire : I. Efficience des marchés financiers : limites et ouverture A. Théorie de l’efficience des marchés financiers B. Remises en causes empiriques de la théorie de l’efficience II. Régulation et marchés financiers A. Modalités et objectifs d’une taxe sur les transactions financières B. Remise en cause de la globalisation financière Introduction : • Jean Claude Trichet, Ex-président de la BCE dans un Entretien au Monde du 18 novembre 2009:

différentes dimensions de la liquidité sur un marché- L'étroitesse indique le laps de temps nécessaire pour exécuter un ordre.- La vitesse de convergence vers un nouvel équilibre- La profondeur correspond à l'inverse de l'élasticité de l'offre à la demandeImportant : caractère conventionnel de la liquidité * La liquidité n’est pas une qualité intrinsèque mais une construction sociale : - marché organisé/ gré à gré - opinion du marché : engouement sur des marchés a priori peu liquideCrise de liquidité

Efficience des marchés et anomalies Gunther CAPELLE-BLANCARD Conférences au Collège de Bruges PLAN Efficience des marchés et anomalies 1. 2. 3. 4. 5. L’efficience : une notion plurielle L’efficience informationnelle Les validations empiriques Le paradoxe de Grossman-Stiglitz (1980) Les anomalies Lectures • Manuels : – Bodie Z., R.C. Merton, Finance, Pearson Education, 2003. – Brealey R. et S. Myers, Principes de gestion financière, Pearson Education, 2003. – Gillet Ph., L'Efficience des

avant : comment obtenir une rentabilité faible mais certaine ou accepter de prendre un risque donné dans l’espérance d’augmenter la rentabilité. Notes Il existe deux types d’analyses : L’analyse chartiste (technique) : L’analyse fondamentale1 : Marché SecteurEntreprise Chapitre I La théorie moderne du portefeuille constitue une phase clef dans l’histoire des investissements. D’ailleurs, cette théorie a pu modifier la façon par laquelle la plupart des investissements étaient

...... 1 CHAPITRE I L'efficience des marchés financiers 4 SECTION I : L'efficience informationnelle des marchés financiers 5 I. La theorie d'efficience et ses conséquences pour la finance 5 I.1. Les définitions de l'efficience des marchés financiers 5 I.1.1. L'efficience fonctionnelle (ou opérationnelle) 5 I.1.2. Le comportement rationnel des acteurs du marché 6 I.2. L'efficience informationnelle 6 II. Les implications de l'efficience des marchés pour les gestionnaires financiers 10 II