Efficience Informationnelle Versus Finance Comportementale

Efficience informationnelle versus finance comportementale : éléments pour un débat André Orléan – 090507 À paraître dans : Axes de la recherche en sciences économiques CEPREMAP, Presses de la Rue d’Ulm, 2007 La théorie financière est cette branche de l’économie qui a pour objet principal d’investigation l’évaluation des actifs financiers. Ce domaine de recherche jouit d’une grande autonomie au sein de la discipline économique1. Parce que les actifs financiers sont des droits sur des revenus

Controverse sur l’hypothèse d’efficience informationnelle: problème de définition et éclairages épistémologiques Benjamin NDONG[1] Résumé : Cet article est une discussion et une réflexion sur l’hypothèse d’efficience informationnelle des marchés financiers et plus spécifiquement sur la controverse qui entoure celle-ci. Nous estimons que cette controverse est nourrie par l’absence d’une définition consensuelle à connotation économique

Université PARIS II PANTHEON ASSAS Master II DJCE Juriste d’Affaires 2008-2009 LA FINANCE COMPORTEMENTALE D’UNE MEILLEURE COMPREHENSION A UNE NOUVELLE REGULATION DES MARCHES FINANCIERS Clotilde Wetzer Sous la direction du Professeur Hubert de Vauplane L’université PANTHEON ASSAS (PARIS II) droit -économie - sciences sociales n’entend donner aucune approbation, ni improbation, aux opinions émises dans ce mémoire. Ces opinions doivent être considérées comme propres à leur auteur.

|Différentiation des actionnaires | |Fidélité |Investisseurs à long termes versus « Joueur. » | |Nature des actionnaires |- État (100 % du capital ex SNCF, contrôle majoritaire EDF environ 80 %, | |

Sandrine Lardic Valérie Mignon L’efficience informationnelle des marchés financiers Remerciements. Nous tenons à remercier Vladimir Borgy, Emmanuel Dubois et Auguste Mpacko Priso pour leur relecture attentive et pour leurs remarques très pertinentes. Nous remercions également Pascal Combemale et trois lecteurs anonymes pour leurs remarques constructives. Nous restons seules responsables des éventuelles erreurs ou omissions. ISBN 10 : 2-7071-4860-1 ISBN 13 : 978-2-7071-4860-5 Le logo qui

FACULTE DES SCIENCES ECONOMIQUES, COMMERCIALES ET DE GESTION DEPARTEMENT DES SCIENCES ECONOMIQUES Mémoire En vue de l’obtention du diplôme de Magister en sciences économiques Option : Économie et Finance Internationales Thème Essai d’analyse sur la contribution de la finance comportementale à la compréhension des dysfonctionnements des marchés financiers ; Analyse de la crise financière de 2007 Dirigé par : Présenté par : Mr. OUALIKENE Selim Melle BENTAYEB Feryel Devant le

36 2.3. Le compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37 1.1. © 2014 Pearson France – Finance d'entreprise, 3e éd. – Jonathan Berk, Peter DeMarzo 0005_FinEntreprise3ed.indb 3 17/04/14 11:58 iV Table des matières La logique du compte de résultat . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

Gestion du Changement 4 Partie 1 _____________ L’entreprise est une organisation 5 1A – Définition d’une organisation Maîtrise des coûts Performance De l’entreprise Action Commercial Qualité de l’organisation Efficience X X-Efficiency 6 1A – Définition d’une organisation Deux entreprises identiques même marché, même cible, même facteurs de productions, même moyens humains Productivité, qualité du produit, services offerts identiques ? Distinction

transaction, coût issu de la négociation, du suivi et du contrôle de tout contrat. La question posée par cet auteur est alors la suivante : quelles sont les formes organisationnelles qui minimisent le coût de transaction ? 8 Les hypothèses comportementales La rationalité limitée et l’opportunisme sont deux hypothèses propres à la TCT. La rationalité limitée signifie que les agents, bien que rationnels, sont dans l’incapacité de prévoir tous les événements susceptibles de se produire dans le futur

rapprochement conceptuel entre le contrôle de gestion et la stratégie: I.1 Définitions et commentaires sur le contrôle de gestion: "Le contrôle de gestion est le processus par lequel les managers s'assurent que les moyens sont utilisés avec efficacité et efficience pour atteindre les objectifs fixés" Anthony, 1965. "Le contrôle de gestion est le processus par lequel les managers influencent d'autres membres de l'organisation pour mettre en œuvre les stratégies de l'organisation" Anthony, 1988 P 10. "Le contrôle