Copeland

peut se définir ainsi : “ On dit d’une personne fidèle à une autre qu’elle manifeste à son égard, par son comportement, un attachement durable et exclusif, ou du moins préférentiel10. Depuis son apparition dans la recherche marketing avec Copeland en 1923, la fidélité a fait l’objet de nombreuses études. Jacoby et Chestnut recensaient déjà en 1978, plus de 50 définitions de la fidélité, ce qui illustre le manque de consensus sur la nature du concept. Néanmoins, malgré cette forte ambiguïté

convenablement, ce critère se montre absolument correct. Cependant, l’interprétation pose parfois des difficultés lorsqu’il s’agit d’un projet d’investissement à long terme. Mais les économistes, indiquent beaucoup de déficiences de TRI technique ; Copeland et Weston (1988) suggèrent qu’il y a trois problèmes majeurs : les managers qui utilisent le TRI ne peuvent pas considérer les projets indépendamment, et il ne respecte pas l’additivité de la valeur principale. La VAN évite tous ces problèmes, donc

rémunération par l'introduction d'avantages moins coûteux, comme une plus grande participation au processus décisionnel, une participation à des programmes de formation à la fine pointe de la technologie et une plus grande flexibilité d'emploi. (Copeland 2002) En matière de rémunération, les entreprises du domaine des TI doivent être en mesure d'offrir une rémunération équitable et originale afin d'attirer les meilleurs candidats. (Hansen 2002) La rémunération est l'un des moyens qu'une organisation

vente et le processus de choix se trouve dès lors fondé sur la comparaison de plusieurs enseignes, sans qu’elles aient de lien particulier du point de vue de la forme de vente. Par ailleurs, dans son modèle Filser se propose de relier la typologie de Copeland avec le caractère plus ou moins extensif de la décision d’achat défini par Howard et Sheth (1969) pour expliquer le processus de sélection du point de vente. Ce qui confirme le lien entre le choix du produit et le choix du point de vente. En outre

vente et le processus de choix se trouve dès lors fondé sur la comparaison de plusieurs enseignes, sans qu’elles aient de lien particulier du point de vue de la forme de vente. Par ailleurs, dans son modèle Filser se propose de relier la typologie de Copeland avec le caractère plus ou moins extensif de la décision d’achat défini par Howard et Sheth (1969) pour expliquer le processus de sélection du point de vente. Ce qui confirme le lien entre le choix du produit et le choix du point de vente. En outre

weighted-average cost of capital) ainsi qu'établie par MODIGLIANI-MILLER et généralisée par divers - 30 - auteurs (cf. COPELAND, KOLLER, MURRIN (1995, 1996)). En particulier, une contribution notable est leur modèle d’évaluation des filiales à l'étranger proposant des taux d'actualisation en monnaie étrangère, et prenant en compte un coût du capital selon les devises étrangères (cf. COPELAND, KOLLER, MURRIN (1995, 1996), ch. 12, 13). A titre indicatif, on note également les travaux de STERN et STEWART

rémunération par l’introduction d’avantages moins coûteux, comme une plus grande participation au processus décisionnel, une participation à des programmes de formation à la fine pointe de la technologie et une plus grande flexibilité d’emploi. (Copeland 2002) En matière de rémunération, les entreprises du domaine des TI doivent être en mesure d’offrir une rémunération équitable et originale afin d’attirer les meilleurs candidats. (Hansen 2002) La rémunération est l’un des moyens qu’une organisation

e-mail address Web site address South African organic market study www.epopa.info 47 (50) Company Tocara Skin & Body Science Aromatic Apothecary Ethical Co-op, The Note / products Contact person; First and Family name Caro Clive Copeland Sher Ackermann Telephone 021 702 3617 021 448 8774 Fax 021 702 3619 021 448 8773 Mobile phone 083 265 2442 e-mail address caro@drhauschka.co.za aromatherapy@mweb.co.za craig@ethical.org.za Web site address Organic box distribution

outsourcing, etc.) ou de réorganiser l’entreprise pour réduire les coûts dans l’ensemble de ses activités. Cette étape correspond en fait à une remise à plat de la business strategy dans chacun des domaines d’activités où opère l’entreprise. 1. Copeland, T., Koller, T., Murrin, J., Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies, 3e édition, Wiley, 2000 Chapitre 9 : Diversification et corporate strategy 289 FIGURE 9.6 L’hexagone McKinsey VALEUR DE MARCHÉ VALEUR INTRINSÈQUE

1+ k La valeur actuelle de l’entreprise est complètement déterminée par ses revenus d’exploitation, sa politique d’investissement, le taux de rentabilité de marché exigé par les investisseurs et sa valeur « terminale ». De même, T. Copeland, montre que le taux de croissance des revenus de l’entreprise et de son capital, ainsi que la rentabilité économique dégagée par son actif économique sont les éléments fondamentaux qui déterminent sa valeur. Plus précisément, l’essence même de la