Titrisation

limitées à l’échelle intérieure des Etats et ceci est dû au développement considérable de mécanismes de financement complexes et compliqués, tels que, à titre indicatif, les produits dérivés : contrats à termes, options, swaps, ou les opérations de titrisation des créances (subprimes et autres), … Pour s’intéresser plus particulièrement au problème des subprimes, il faudrait tout d’abord retracer l’origine de la crise avant de développer sur les répercussions qu’elle a eues sur les marchés financiers

RISQUES Hors bilan: BALE I B- Quelles limites aux accords de Bâle? Premièrement L'évaluation des engagements de crédit est mal adaptée pour mesurer les différents risques: La deuxième limite est l'augmentation des produits dérivés et de la titrisation depuis les années 80. Troisièmement, selon les risques vus précédemment, seuls les risques financiers et en particuliers les risques de crédit étaient pris en compte. II- Bale II A- Les accords de Bale II: 1. prise en compte de la qualité

comment s’est-elle amplifiée ? 1. 1. La titrisation Le déclencheur de la crise se situe donc dans un sous-compartiment du marché immobilier américain, e sous-compartiment du crédit hypothécaire à taux variable subprime. Les établissements spécialisés dans le crédit « subprime » ont été directement et logiquement touchés. Mais c’est la mutation opérée depuis une quinzaine d’années avec ce que l’on appelle la titrisation ( d’une façon générale, c’est le fait d’incorporer une créance

limitées à l’échelle intérieure des Etats et ceci est dû au développement considérable de mécanismes de financement complexes et compliqués, tels que, à titre indicatif, les produits dérivés : contrats à termes, options, swaps, ou les opérations de titrisation des créances (subprimes et autres), … La crise financière qui a eu lieu en 2008-2009 est une crise d’une gravité rarement atteinte jusqu’alors. On peut d’ailleurs parler de crise bancaire et même de crise boursière, puis de crise économique. Cette

producteurs puis, un peu plus tard, en finançant la révolution des nouvelles technologies de l'information et de la communication. Simultanément, elle a contribué à élargir les bases du financement de l'économie par la « titrisation » et ses innovations successives. La « titrisation », ou securitization en anglais, consiste à transformer la dette en titres et donc, pour les banques, à agir comme intermédiaires pour placer ces derniers. Au lieu de porter elles-mêmes le risque de crédit, les banques

créances hypothécaires ; Le Collateralized Mortgage Obligation (CMO)  a. La Pass-through (titrisation classique) Consiste dans son principe en la cession des actifs au trust, les revenus provenant des actifs ainsi cédés sont en priorité affectés au remboursement de la dette émise par le véhicule, le cédant perd le contrôle des actifs cédés. - Le Pass through : est une méthode classique de titrisation et a été crée par l'agence fédérale américaine GNMA en 1970. Lors de l'émission, l'établissement

du système bancaire et financier, et pas seulement les crédits hypothécaires accordent aux ménages américains risques (les fameuses subprimes). . Elle soulève de redoutables interrogations sur les avantages et les inconvénients des procédures de titrisation, sur le rôle des innovations financières dans le transfert des risques. Définition= La crise des subprimes (en anglais : subprime mortgage crisis) est une crise qui touche le secteur des prêts hypothécaires à risque (subprime mortgage) aux États-Unis

remboursement), le boom de l’immobilier, le developpement de la titrisation (credits de subprime ont ete fractionnees et incorporees a differents titres et revendus sur les marchees financiers. Cette operation permet de partager les risques : si un menage se retrouve dans l’incapacite de rembourser son emprunt, comme sa dette a ete « partagee » entre de nombreux creanciers aux portefeuilles diversifiees. En contrepartie, la titrisation dissemine le risque dans l’ensemble du systeme financier. Cela

période d'expansion des subprimes a commencé début 2004 et s'est arrêtée à la mi-2007. Les deux grands dérivés de crédit (ABS et CDO) qui ont ouvert un débouché aux subprimes ont tous deux connu une croissance très rapide, à la même époque. La titrisation des créances consistait à les regrouper par paquet (plus de 1 000) provenant de plusieurs États américains, de façon à permettre en théorie une diversification du risque, ou décorrélation, en une obligation appelée Asset-backed security (ABS) revendue

l'immobilier devenu propriété des banques s'est effondrée devant le nombre de logements à vendre. 12. Le marché monétaire Les opérateurs ont mélangé le financement de l'immobilier des USA avec les SICAV monétaires. C'est ce qu'on a appelé la « titrisation », on transforme des titres immobiliers en titres monétaires, en échappant à la surveillance des banques centrales. Les « subprimes » boostent alors le marché monétaire et pourrissent le tout, à l'exemple d'une paella où l'incorporation de coquillages