Titrisation

le Maroc a été épargné de la crise financière internationale Comme pour tous les autres chocs financiers, la place casablancaise est restée à l’écart de la crise internationale de subprime. «Heureusement», se félicite le DG de Maghreb Titrisation. «Le marché marocain n’est pour le moment pas sensible à de tels chocs». «L’impact de la crise de subprime sur le marché financier marocain reste très limité. Hormis Maroc Telecom, cotant à Paris, qui risque d’être touchée légèrement via des liquidations

sont confrontées à une dépréciation de leurs actifs. La titrisation qui est une technique financière qui permet à une banque de transformer en titres négociables des actifs illiquides, c’est-à-dire qui ne sont pas (ou pas facilement) vendables. Aucun client ne veut acheter d’actifs assis sur des créances hypothécaires mêmes s’ils sont de bonne qualité. Les Etats-Unis et l’Europe représentent environ 95% du marché mondial de la titrisation qui a été multiplié par cinq depuis le milieu des années

ont baissé, la banque perd de l'argent sur la vente. C'est la crise des subprimes . ________________________________________  Etape 2 : Toutes les banques sont touchées à cause de la titrisation Pour tenter de limiter les risques de ces crédits d'un nouveau genre, les banquiers ont eu recours à la titrisation. Ils ont transformé ces emprunts en titre sur les marchés boursiers. Concrètement, si un particulier emprunte 1000 euros, il doit en rembourser 1200 euros à la banque avec les intérêts.

Table des matières Première partie 1 • Introduction : 1 • Le contexte précurseur de la crise : 1 • Les origines de la crise : 2 I. La titrisation 2 II. Les agences de notation : 5 III. La bulle immobilière et les emprunteurs Subprime : 5 IV. La bévue de la Banque centrale américaine : 8 V. Les normes comptables et les contraintes règlementaires : 9 Deuxième partie : Les conséquences de la crise financière 10 • Les conséquences nationales et internationales : 10

valeur et de la liquidité des actifs immobiliers, de nombreuses banques font faillite. II) La propagation de la crise Titrisation Afin de se débarrasser de ces créances instables, les banquiers vont les transformer en titres négociables sur le marché. Ils vont ainsi disséminer les subprimes au milieu d’autres créances sans risques pour former un titre. C’est le principe de titrisation. Afin d’éviter que la créance subprime ne se remarque parmi les autres et afin de pouvoir revendre le titre, les banques

Titrisation : la titrisation est une méthode qui consiste à rendre des créances liquides. Par exemple : une banque a accordé un certain nombre de crédits immobiliers d’une valeur de 100 Millions DH. Elle peut regrouper ces crédits dans ce qu’on appelle un fonds de placement qui regroupe toutes ces créances et les transforme en des titres financiers qui sont vendu sur le marché financier. Cependant pour vendre facilement ces titres sur la marché, il faut que ces titres ne soient pas trop risqués car

Cependant elles accordent des crédits, il faut des dépôts sauf qu’il n’y en a pas assez. Ceci est opérationnel pour se débarrasser du risque des crédits en profitant de la rémunération de ce risque. Les banques d’affaires vont faire de la titrisation financière ou marchéisation du risque. Une deuxième source de la crise survient : les prix de l'immobilier ont commencé à chuter dans plusieurs régions des États-Unis à partir de 2006. Le marché immobilier américain a perdu aux alentours

ralentissement de la désintermédiation bancaire et de la désintermédiation financière. Pour autant, la désintermédiation bancaire et la désintermédiation financière sont toujours d’actualité. En effet, les dérives du processus de titrisation, lequel a permis aux banques, avant la crise des subprimes, de distribuer davantage de crédits, ont été une cause importante de la diffusion et de la gravité de la crise avec un retour massif d’actifs à dévaloriser dans le bilan des banques. De

Ainsi, avec moins de crédits à approvisionner, leurs fonds propres augmentent et elles peuvent accorder de nouveaux crédits à d’autres agents en besoin de financement. Question 4 : Définissez le principe de titrisation des créances et les risques associés à ce mécanisme ? La titrisation consiste à transformer des crédits en titres négociables qu’un investisseur peut acheter et vendre. Une banque, par exemple, vend certains de ses actifs à une structure financière qui, en contrepartie, émet des

du Trésor éligibles en tant que garantie aux avances de l'Institut d'émission, autres que ceux pris en considération à hauteur de 100% et 90%. Quotité de 60% - créances hypothécaires éligibles à une opération de titrisation ; - parts de fonds de placements collectifs en titrisation des créances hypothécaires ; - valeurs reçues en pension de la clientèle, à échoir dans un délai n'excédant pas un mois, - titres de créance négociables, à échoir dans un délai excédant un mois ; - obligations cotées