Politique De Dividendes

de règlement des clients = ----------------------------------- x 360 Chiffre d’affaires TTC (*) Créances clients et comptes rattachés – avances et acomptes reçus Ce ratio exprime en jours le délai moyen de paiement des clients et illustre la politique commerciale et la gestion des clients de l’entreprise. Dettes fournisseurs (*) Délai de règlement des fournisseurs = ------------------------------------------------ x 360 Achats et charges externes TTC (*) Dettes fournisseurs et comptes rattachés

fondamentale d’un titre est définie comme le flux de revenus futurs auquel il donne droit. Dans le cas des actions, de tels revenus sont constitués des dividendes distribués par l’entreprise émettrice. La valeur fondamentale d’une action est donc égale à la valeur actualisée du flux des dividendes distribués par l’entreprise. Bien entendu, les dividendes futurs sont inconnus. Les investisseurs doivent en conséquence les anticiper sur la base des informations dont ils disposent. À cet égard, on suppose

11 611 11,61% Meryem FAHIM 11 009 11,01% Leila FAHIM 11 009 11,01% Total 100 000 100,00% Au cours de la période 2005 – 2007, delta holding SA a eu comme politique de ne pas distribuer de dividendes afin de renforcer ses fonds propres et sa trésorerie. Cette politique a eu pour objectif de permettre à la société de financer ses projets de développement en fonds propres. II-Analyse de delta holding L'introduction en Bourse de Delta Holding s'est effectuée

II. La finalité des prélèvements L'Etat a besoin d'un prélèvement obligatoire car il sert a financer les services non marchands mais également des services économique (politique sociales, soutien à des associations) dont certains relèvent de la notion de service public. Dans l'article «Impôt sue le revenu, une hausse continue depuis cinq ans» paru dans le journal Le Monde, nous voyons que l'impôt sur le revenu continue d'augmenter. Cela s'explique par la réduction du quotient familial, la création

permet de voir quelle est la part de la Valeur Ajoutée que l'entreprise va consacrer à la satisfaction de ses besoins de financement. Elle n’est pas calculer à partir de la CAF mais de l’autofinancement, car elle permet de tenir compte de la politique de dividende mené par l’entreprise. - La capacité d'endettement capacité d'endettement = dettes financières / CAF Ce ratio montre dans quelle mesure la Capacité d'Autofinancement de l'entreprise est suffisante pour couvrir le montant des remboursements

 Chapitre 2 : Le cas des groupes La remontée des profits des filiales françaises à une mère étrangère peut se faire de différentes façons. La première façon est la distribution de dividendes et cette distribution est en principe soumise en France à une retenue à la source qui s’analyse en un impôt à la charge de la mère étrangère. Selon l’article 119-2 BIS du CGI, le taux de retenue à la source est de 30% mais celle-ci est elle-même écartée dans une série de circonstances qui peuvent venir soit

financiers futurs qu’elle produira. Ces flux peuvent être des dividendes, le cash flow, le prix de revente de l’entreprise, bénéfice etc. Les méthodes de calcul Le modèle de Gordon et Shapiro Les travaux de Gordon et Shapiro font ressortir deux (2) hypothèses dans la détermination de la valeur d’une entreprise. Hypothèse 1 : la croissance des dividendes est réputée constante à un taux g avec un pay-out (Po : taux de distribution des dividendes) stable. Hypothèse 2 : la période considérée n tend vers l’infini

justification est donnée par la théorie des choix publics qui stipule que la privatisation réduit l’interventionnisme étatique dans les entreprises publiques. Par conséquent, elle leur permet de poursuivre des objectifs strictement économiques et non politiques tels que la création d’emplois ou le développement régional. Cette vision suggère aussi que les entreprises publiques font l’objet de pressions sociales considérables à cause du pouvoir de négociation des syndicats et des groupes d’intérêts publics

POLITIQUE FINANCIERE Giovanni Fracchia Prof. Alain Chevalier Note de synthèse 1. Présentation générale du groupe Lafarge 1.1. Les activités et marches du groupe 1.2. Données financières, actionnariat et valorisation du groupe 1.3. Données comptables Les différentes stratégies du groupe Lafarge 2.1. La politique d’investissement 2.2. La politique de financement 2.3. La politique de gestion d’actifs Risque financières et perspectives 3.1. La politique de gestion des risques 3.2. Perspectives

incarne-t-elle l’émergence d’un nouveau modéle économique capable de rivaliser avec les grandes compagnies historiques ? Introduction 1) Le développement d’une stratégie économique et financière qui a révolutionné le transport aérien . a) Une politique de réduction des coûts d’exploitation… b)… au service d’une stratégie de vente de billets à bas prix . 2) La Mercatique d’un nouveau modèle économique a) Utilisation sur Internet/ Technique de vente b) Une stratégie publicitaire particulièrement