Libor

millions d’euros Notionnels 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 Valeurs de marché 31.12.2010 31.12.2009 31.12.2008 Dérivés de taux Couvertures de flux de trésorerie Swaps de taux emprunteurs taux fixe EUR Euribor/taux fixe USD Libor/taux fixe Caps – Achats USD Libor Couvertures de juste valeur Swaps de taux emprunteurs taux variable EUR Euribor/taux fixe Total 14,3 - 15,2 - 18,6 288,5 - 1,7 - - 1,8 - - 1,3 - 14,3 15,2 69,8 376,9 - 1,7 - 1,8 2,2 0,9 La juste

l'adossement d'emplois et de ressources à taux variable indexés sur des taux de marché différents | | |ou sur le même taux, mais avec une date de repricing différente. L'établissement est exposé aux évolutions du différentiel de taux | | |(Euribor-Libor). Le différentiel -- spread -- entre les deux taux peut changer de façon inattendue. | | |· L'existence d'options au sein de certains éléments de l'actif, du passif ou du hors bilan. Une option donne à son détenteur

marchés financiers à des taux négatifs. 06/2012 - La BCE élargit la gamme des actifs qu’elle accepte en garantie des prêts qu’elle accorde - La banque Barclays est condamnée par les autorités américaines et britanniques pour l’affaire de manipulation du Libor. Q R S 07/2012 la BCE décide d’abaisser son principal taux directeur de 1% à 0,75% ; le taux de facilité de dépôt est abaissé à 0%, le taux de facilité marginale de prêt est ramené à 1,50%. 09/2012 La BCE lance le nouveau programme de rachat

Trading. IXOFRF, aussi appelé CAC par extension, comprend 3 portefeuilles principaux : - IXOFRFCAC : d'un yearly P&L d’environ -XXX M€, il comprend des options vanilles OTC et listées sur le CAC40, des IRS indexés sur les différents Euribor, les Libor, ainsi que d'autres instruments tels que les EONIA (Euro Overnight Index Average), les Zéro Coupons CAC, etc... . On trouve aussi dans IXOFRFCAC des options barrières indexées CAC40 ainsi que des variance swap et des plans d'épargne. Ce portefeuille

bancaires : satisfaction des banques, colère des associations de consommateurs - Le Figaro, article paru le 13 juillet 2012 (le Figaro.fr) : l’UE dénonce un « cartel de la crevette » - Le Figaro, article paru le 13 juillet 2012 (leFigaro.fr): Libor : l’UE enquête sur un éventuel cartel - Le Figaro.fr, article paru le 4 avril 2011 (leFigaro.fr) : Arcelor/cartel : amende réduite de 80% - Les Echos, article paru le 20 septembre 2012 : Energie et environnement : Allemagne : siemens et Alstom

pays les plus touchés par cette crise sont la Hongrie, l’Espagne, l’Irlande, l’Islande, le Luxembourg, le Royaume-Uni et la Turquie. Le secteur de la finance suscite un fort rejet, nourri par la crise et les scandales à répétition (Kerviel, Madoff, Libor…), et que les banques resserrent les crédits sous la contrainte réglementaire, une nouvelle race d’entrepreneurs émerge. S’inspirant de modèles américains, pionniers en la matière, des start-up françaises se lancent dans des niches délaissées par les

TFD est a 0%.La banque centrales cherchent donc a sortir l’argent de ses caisses et a l’amener dans l’économie. ` CELA VA T-lL FONCTIONNER ? Conditions : * il faut que le marché interbancaire recommence a marché (difficile, ex : affaire Libor 2012) * il faut que les banques acceptent de faire des crédits à l’économie. (ces derniers mois les crédit dans la zone euro ont beaucoup diminuer car moins de demande.) Quand on constat cette mesure de politiques monétaire, le macroéconomie

les marchés de la dette bancaire et les marchés interbancaires ont redémarré. Les incertitudes face aux risques de contrepartie et de liquidité dans le secteur bancaire sont moins marquées, tels qu’il est reflété par le rétrécissement des écarts LIBOR-OIS et des écarts des contrats sur risque de défaut. Les indices boursiers ont commencé également à se redresser. Au plan réel, des signes précurseurs de reprise ont pu être observés aussi, comme le confirment les premiers taux de croissance positifs

traités au monde Type de contrat Montant du contrat Marché Position ouverte Futures sur taux d’intérêt (de court et de long terme) Treasury bonds Treasury notes Treasury notes 5 ans Treasury notes 2 ans 30 days Fed levels Treasury bills LIBOR 1 mois Municipal Bond Index Eurodollar Euroyen Sterling Long Gilt EURIBOR 3 mois Eurofranc suisse 3 mois Obligations européennes 10 ans 100 000 USD 100 000 USD 100 000 USD 200 000 USD 5 millions USD 1 million USD 3 millions USD 1000 USD 4 millions

conditions d’octroi de crédits afin d’accroître le financement des projets. Ce fut le cas des crédits faciles, pour les ménages, dans le cadre du 1 2 Ces auteurs ont adopté pour mesure, la différence « entre le taux London Inter-Bank Overnight Rate (LIBOR) US et le taux Overnight Interest Swap (OIS), à une maturité de 3 mois ». Op. cit. p.297. Op. cit. pp.162-163. 18 financement hypothécaire par les subprimes et pour les entreprises, suite à l’ouverture de nombreuses lignes de crédits alors que