Libor

million d'euro-dollars à LIBOR + 1 %. L’entreprise US veut emprunter 1 million d’euros ; et elle peut emprunter à 5 ans 1 million d’euros à 3,5 % et 1,4 million d'euro-dollars à LIBOR. Le cours au comptant de l’euro est égal à 1,4 USD. L'entreprise US peut se financer à moindre coût sur les différents marchés, mais si l'entreprise F veut se financer en dollars et l'entreprise US en euros, elles ont intérêt à faire un swap. Dans ce cas, l'entreprise US va se financer en dollars à LIBOR et les prêter à l'entreprise

qui est très faible 8. Seules les obligations émises par des entités américaines émettent sur le marché américain9. Une obligation amortie à 100% est plus risquée en terne de durée qu’une obligation bullet 10. Le taux CDOR devrait remplacer le taux LIBOR au Canada.*_*_*_*_*_* Q2. QUESTIONS À CHOIX MULTIPLES 30 points 1. Un investisseur canadien achète une obligation entièrement amortie sur 15 ans à un prix de $1000. L'investisseur prévoit conserver l'obligation jusqu'à la date d'échéance.

induit deux risques pour la banque: un risque de rentabilité, ainsi qu’un risque de crédit important. Afin de résoudre ce problème, les IFI vont ajuster les rendements des comptes PSIA aux taux LIBOR et cela va leur permettre de proposer des rendements concurrentiels. Le taux généralement utilise est le LIBOR 6 mois35. Quant au risque d’enchevêtrement, il s’explique par le fait que de nombreuses transactions sont tripartites. Ces contrats lient le client, la banque et le fournisseur de biens. Chaque

induit deux risques pour la banque: un risque de rentabilité, ainsi qu’un risque de crédit important. Afin de résoudre ce problème, les IFI vont ajuster les rendements des comptes PSIA aux taux LIBOR et cela va leur permettre de proposer des rendements concurrentiels. Le taux généralement utilisé est le LIBOR 6 mois35. Quant au risque d’enchevêtrement, il s’explique par le fait que de nombreuses transactions sont tripartites. Ces contrats lient le client, la banque et le fournisseur de biens. Chaque

spécialisées. Tranches les moins risquées: AAA= supersenior ou senior tranches: rémunérées en priorité mais à un taux plus faible (LIBOR 40 points de base). Tranche intermédaire: mezzanine, AA ou A+. Reçoivent des revenus plus élevés (LIBOR + 200 points). Tranches inférieures: equity, first loss tranches, BB à B, équivalent des junk bonds. Les plus rémunéérées (LIBOR +500 points), mais uniquement si les revenus des MBS sont suffisant car les tranches supérieures sont servies avant. Il a aussi

qu’est-ce que cette dette contient pour chaque année : 2006 : Prêt à terme remboursé le 4 juin 2007, était garanti de premier rang, portant intérêt au taux LIBOR plus une marge variable (totalisant 7,6875 % au 27 mai 2006) = 179,7 millions Prêt à terme remboursé le 4 juin 2007, était garanti de premier rang, portant intérêt au taux LIBOR plus une marge variable (totalisant 7,625 % au 27 mai 2006) = 994,6 millions Billets de premier rang non garantis, portant intérêt au taux de 7,625 % et

taux à court terme : Des taux à très court terme : FedFunds en USD et EONIA en EUR; ils sont fortement influencés par la politique monétaire de l’Institut d’Emission (Banque Centrale); À plus long terme (3mois), celui des contrats futures sur Libor (USD) ou Euribor (EUR); Formations ACI Monaco 2012 - 2013 Marché Monétaire Fonctionnement du marché Formations ACI Monaco 2012 - 2013 Marché Monétaire Fonctionnement du marché Formations ACI Monaco 2012 - 2013 Marché Monétaire

nous nous sommes basé sur la méthode de calcul que nous avons proposée à l’occasion du cas pratique relatif à la SALEM. Toutefois, on va introduire de nouveaux concepts propres à l’ASL. Avant de présenter ce qui va suivre, on va définir le taux de LIBOR : Il désigne, pour des périodes de trois mois et pour un montant donné, le taux tel que communiqué par le bailleur pour une ressources du même montant en US Dollars et pour une période de durée équivalente sur le marché interbancaire de Londres à onze

à 7 points de base aux Etats-Unis et à 3 points de base dans la zone euro. Graphique 1.1.8 : Evolution de l’écart OIS-Libor et des taux Euribor et Libor à 3 mois Source : Datastream 1 L’Euribor « Euro Interbank Offered Rate » est la référence du prix de l'argent emprunté pour des durées d’une semaine et de 1 à 12 mois sur le marché interbancaire de la zone euro. 2 Le Libor « le London Interbank Offered Rate » est le taux d’intérêt de référence à court terme du marché anglais. Il est calculé

versent des coupons qui augmentent ou baissent en symbiose avec les taux directeurs. Le taux d’intérêt d’un titre à taux variable est redéfini à intervalles réguliers en fonction de l’évolution d’un taux de base, tel que celui des bons du Trésor ou le LIBOR ( London Interbank Offered Rate). Les obligations à taux variable présentent donc une corrélation positive, quoiqu’imparfaite, avec l’inflation. Les obligations indexées sur l’inflation émises par de nombreux gouvernements fédéraux sont intrinsèquement