Leviers De Profitabilité

......... 61 III.5.3. Sphère financière et sphère réelle............................................................... 63 III.5.4. Quelques réflexions sur la croissance......................................................... 65 CHAPITRE IV: PROFITABILITÉ ET ÉPREUVES DE RÉALITÉ ÉCONOMIQ UE .. 68 IV.1. P RODUITS, FIRMES ET MODÈLES DE PRODUCTION.............................................................................68 IV.1.1. Qu'est-ce qu'un produit? .........................................

place A) Augmentation du capital réservée aux salariés du groupe B) Augmentation du capital pour les opérations d’acquisitions IV) Les distributions A) La distribution de dividendes B) Le rachat d’actions propres V) Indicateurs financiers A) Profitabilité B) Rentabilité et structure Synthèse  Introduction Au commencement, en 1924, René Perrin et Frédéric Pigelet montent la Compagnie Française des Pétroles (CFP). C’est à l’époque une société mixte associant des capitaux d’Etat et des capitaux

crises financière, Bâle III apporte un ensemble de nouveautés, parmi lesquelles on pourrait recenser : l’augmentation des fonds propres des banques, l’instauration d’une limite des actifs des banques par rapport à leurs fonds propres, ratio de levier, ratios de liquidité , etc. Mais, si les spécialistes estiment que les nouvelles mesures prudentielles de Bâle III pourront avoir un impact bénéfique sur les banques conventionnelles, celui sur les banques islamiques est loin d’être le même. Ceci

rentabilité moyenne du secteur d’activité ou étudié dans son évolution sur plusieurs années. 3.3.1.2. Profitabilité et rentabilité économique On peut décomposer la formule de calcul de la rentabilité économique en y intégrant le chiffre d’affaires (noté CA) : Rentabilité économique = résultat économique / CA * CA / capitaux engagés Le premier ratio (résultat économique / CA) mesure la profitabilité de l’entreprise et le second (CA / capitaux engagés) le taux de rotation de l’actif économique.

sont plus rémunérateurs (si l’on ne veut pas prendre de risque) qu’une activité de production réelle. Notion de profitabilité : notion introduite par E. Malinvaud (80’s) pour désigner la différence entre le rendement économique du capital et le rendement des placements financiers. C'est-à-dire la différence entre le taux de profit réel net et le taux d’intérêt réel. L’effet de levier correspond à la situation dans laquelle l’endettement, en raison de la faiblesse des taux d’intérêt, accroît la

(réel) -la profitabilité = différence entre le taux de rentabilité économique et le taux d’intérêt réel Aujourd’hui, lorsque les taux d’intérêts réel (= taux d’intérêts nominal corrigés de l’inflation) sont élevés, cela signifie que le recours à l’emprunt est très cher : cela freine les investissements des entreprises. Lorsque la rentabilité économique est supérieure au taux d’intérêt, cela entraine un effet de levier positif (les entreprises empruntent à

de l'entreprise en s'appuyant notamment sur les possibilités d'arbitrage sur les marchés financiers. Dans une première approche [Modigliani et Miller (1958)], la structure financière n’a pas d’effet sur la valeur de l'entreprise. L'effet positif du levier financier est compensé par un effet négatif dû à l'augmentation du risque financier. En relâchant l’hypothèse de neutralité de la fiscalité [Modigliani et Miller (1963)], la déductibilité fiscale des charges d'intérêt conduit l'endettement a toujours

certaines études montrent que les entreprises les plus efficaces sur la durée sont celles qui, au delà de la définition d'une vision claire, savent traduire leur stratégie en plan d'actions opérationnel, reposant à la fois sur le management des leviers de l'efficacité commerciale et sur la mesure de leur impact par des indicateurs de performances clairs et partagés. 75 % des échecs commerciaux n’ont aucun rapport avec les produits et services de l’entreprise. Concevoir un produit coûte 1, le fabriquer

trop tardive. Par contre la connaissance du nombre de devis réalisés chaque semaine et du nombre de devis transformés en commande fermes est une donnée essentielle. Un nombre de devis qui baisse permet d'agir rapidement sur les différents leviers d'actions que constituent l'activité des commerciaux, le niveau des prix des devis,... Le nombre de devis transformés en commande permet une mesure de l'efficacité des commerciaux et aussi une anticipation des taux de chargement des ateliers

permettent d'évaluer les modes de financement utilisé par l'entreprise ainsi que les charges financières qui influencent sa solvabilité à long terme. EXPRESSIONS COURANTES Ratio d'autonomie financière Ratio d'effet de levier Ratio d'endettement Ratio d'équilibre Ratio de levier et de couverture Ratio de solvabilité à long terme COMPOSITION Couverture de l'emprunt bancaire par l'avoir Financement des immobilisations Couverture de la dette Équilibre du long terme Équilibre du passif total Endettement