Les Stratégies De Gestion De Portefeuille Obligataire

SENSIBILITÉ ET DE LA DURATION................................8 GESTION D’UN PORTEFEUILLE D’OBLIGATIONS .....................................................9 1 LES STRATÉGIES PASSIVES ....................................................................................................9 1.1 Immunisation ................................................................................................................9 1.2 L’adossement : les portefeuilles « dédicacés » ........................................

Introduction générale De la gestion obligataire domestique à la gestion obligataire internationale, les marchés financiers, et plus particulièrement le marché obligataire, ont connu un développement exceptionnel. Depuis les années 80, on assiste à l'émergence d'une grande masse de produits obligataires et de techniques de gestion qui s'adaptent aux réalités des marchés et surtout aux besoins des investisseurs. En effet, ceux-ci ont pour seul objectif de réaliser des gains, mais la grande volatilité

Une croissance constante du marché Source: J.P Morgan au 08/10/2010 2 La Répartition du Marché Obligataire Américain* Répartition du Marché Obligataire aux US (en milliards de USD) IG Corporates $1,894 , 13% Treasury $4,863 , 32% Securitized (CMBS, ABS, MBS) $5,568, 37% Gov-Related $1,817, 12% High Yield $841, 6% *Presente la valeur combinée des marchés obligataires Investment Grade et Haut Rendement Américains, en milliards de dollars. Source: Merrill Lynch, AXA Investment

|6 | |Le second marché  |7 | |Le marché obligataire  |7 | |Le marché hors cote  |7

différence entre SICAV et FCP -Les OPCVM spécifiques 2. Les intervenants 3. Réglementation a. Cadre réglementaire des OPCVM Français - Histoire - Disposition concernant les gestionnaires - Disposition concernant le gérant du portefeuille d’ OPCVM b. Cadre réglementaire des OPCVM Européen (On va parler un peu d’histoire d’Italie, Luxembourg, Espagne) c. Des évolutions réglementaires dictée par la crise (L’impact de la crise des subprimes sur l’activité et la valorisation

L’Attribution de Performance Obligataire I. Mécanismes de base : 1. Caractéristiques : Au moment de l’émission, l’obligation présente un certain nombre de caractéristiques dont : Montant de l’emprunt Valeur nominale et Nombre de titres Prix d’émission (à payer a la souscription) : il peut être égal à sa valeur nominale (émise au pair) comme il peut être différent de la valeur nominale Prime d’émission : (Valeur nominale – Prix d’émission) Valeur de remboursement : Généralement au pair Prime de

besoins de placement. 3 QU’EST-CE QU’UN OPCVM ? Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) sont des instruments d’épargne collective. En effet, plusieurs épargnants mettent en commun leurs investissements dans un portefeuille constitué principalement de valeurs mobilières (actions et obligations). Dans cette forme de placement, les épargnants ne sont plus directement détenteurs de titres de propriétés ou de créances de sociétés, mais d’actions ou de parts d’OPCVM elles-mêmes

La Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales à L’Université Moulay Ismaïl –Meknès Licence Professionnelle : Gestion des Moyens de paiement Support de cours: GESTION DES TITRES Professeur: Y. BENJELLOUN Année universitaire 2011- 2012 Aperçu sur marché financier • Les Valeurs mobilières de placement Les valeurs mobilières de placement sont des titres financiers achetés en vue de réaliser des gains à court terme. • Les gains peuvent provenir soit : des revenus du titre

Stratégies « Global macro » Aujourd’hui dans l’environnement de la gestion de portefeuille, de nombreux établissements financiers utilisent des modes de gestion particuliers, afin de trouver des nouvelles réponses à leurs investissements, et générer un maximum de profits. Ainsi, l’une de ces techniques est appelée gestion alternative, et a pour objectif d’être décorrélée des tendances globales du marché. Ce mode de gestion est habituellement appliqué par certains fonds d’investissements

services. Le Mastère Professionnel Finance d’entreprise et des marchés ouvre directement sur les métiers traditionnels de la finance mais prépare également aux nouveaux métiers de la finance, notamment la gestion quantitative de portefeuille, l’ingénierie financière, l’évaluation, le trading, la gestion des risques sur les marchés financiers, les nouveaux produits de financement, les opérations de fusions-acquisitions... II- OBJECTIF DE LA FORMATION : Le Mastère Professionnel Finance d’entreprise