Investir

comparaison entre les profits que l’on espère obtenir de l’investissement avec le montant des capitaux investis dans le projet. Cette comparaison est généralement faite au début du projet, ce qui permet de bien faire apparaître le montant des capitaux investis initialement. On compare les flux financiers obtenus chaque année, FFt, au flux financier initial, FF0, ce dernier correspondant au montant investi au début du projet. Soit, schématiquement : Dates Début 1 Fin 0 Flux financier - FF0

inférieurs à ce qu'il gagnerait en revenus financiers s'il plaçait son argent. En outre, l'effet des taux d'intérêt varie selon la taille des entreprises que masquent les moyennes macroéconomiques de taux d'autofinancement ou d'investissement. Pour investir, les petites et moyennes entreprises n'ont pas accès aux mêmes conditions de crédit que les grands groupes. (Source : Louis Maurin, Alternatives Économiques, n° 148, mai 1997) DOCUMENT 2 – Cette faiblesse de l’investissement [entre 1990 et 1996]

choix « investir ou non » * L’investisseur se trouve devant un choix possible entre plusieurs investissements. Dans chacun des cas, il va s’appuyer sur un ou plusieurs critères pour faire son choix. Il existe plusieurs critères financiers. Les principaux sont : * la VAN * le TIR * le délai de récupération du capital investi * l’indice de profitabilité. VAN Valeur actuelle nette C’est la différence entre les cash-flows actualisés à la date 0 et le capital investi. Pour

E Les limites d’application des critères d’évaluation Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition de l’investissement Définition comptable : acquisition de l'entreprise qui est inscrite à son actif Définition financière : investir c'est mettre en œuvre aujourd'hui des moyens financiers pour, au travers des activités de production et de vente, générer des ressources financières sur plusieurs périodes ultérieures Nathalie Gardès Maître de conférence en gestion A - Définition

Tout les vendeurs sont concentrés sur un seul produit. Notre taux d'utilisation machines était de 180, donc bien trop élevé. Pour faire prospérer notre entreprise, nous avons choisis de faire un emprunt de 350 000€. Avec cet argent, nous avons investis 84 000€ dans la R&D afin de lancer un nouveau produit ; 200 000€ pour acheter deux nouvelles machines et pouvoir produire d'avantage ; et 66 000€ en qualité soit 4% de notre chiffres d'affaire. De plus, pour la période 2, nous avons lancés un

richesse crée excède ses prétentions, n organise la compétition. 1.3 L’objet de l’analyse financière. * Analyse financière : Evalue la performance des firmes et leur niveau de risque. * Finance d’entreprise. Décider dans quel projet investir et comment financer la firme. * Gouvernement d’entreprise : S’assurer que les décisions sont prises et exécutées dans l’intérêt de l’actionnaire. L’analyse financière *apparaît comme un outil d’aide à la décision. *un outil pour établir

suscite aujourd'hui une vogue traduisant le souci qu'ont théoriciens et praticiens d'intégrer de façon plus rigoureuse stratégie et finance. L'utilisation de ce concept soulève nombre de questions pratiques (évaluation du montant des capitaux investis et détermination du coût moyen pondéré du capital par exemple) et théoriques (définition d'une structure optimale de financement en particulier). I. LA VALEUR ACTIONNARIALE, UNE AUTRE APPROCHE DU LIEN ENTRE STRATEGIE ET FINANCE   L'utilisation

---~ 26 ----------------L'ECONOMtsTE L f TRIBUNE r Gestion d'actifs: L'heure Les placements autorisés sont les titres de capital cotés, les titres de créance, les dépôts cbez les banques étrangères et les parts ou actions de fonds investis maioritairement en actions et titres de créances. Les dérivés et produits à termes sont exclus. Une notation (ou rating) minimale est exigée pour les titres de créance et pour les banques étrangères chez qui les OPCVM effectuent des dépôts. L'acquisition

reprise de la croissance économique, parce que la baisse du coût du capital peut faciliter le financement de l'investissement (A), et parce que la baisse de la rémunération de l’épargne et l'extension des crédits incitent davantage les entrepreneurs à investir dans leur entreprise (B). A - En effet, des taux d'intérêt économique : peuvent faciliter le financement de l'investissement, donc la croissance 1. Le taux d'intérêt représente le prix du capital sur le marché financier selon les libéraux. L’entrepreneur

de l’investissement sont d’autant plus forts si l’épargnant ne possède pas un patrimoine immense ou que ses revenus ne soient pas importants. De plus, l’épargnant prend le risque d’une mauvaise gestion de l’entreprise dans laquelle il a souhaité investir. Et dans ce cas, s’il souhaite récupérer ses investissements, rien ne dit qu’il pourra le faire. Enfin, l’épargnant prend le risque de voir la côte en bourse chuter et donc ne récupérer, le cas où il souhaiterait revendre ses actions, qu’une partie