Cas Vivendi Universal

2-7081-3681-X Jean BRILMAN et JACQUES HÉRARD Les meilleures pratiques de management dans le nouveau contexte économique mondial Sixième édition DES MÊMES AUTEURS Jacques Hérard • Manuel d’organisation appliquée, Dunod, 2003. Jean Brilman • Le cas Paradot, roman, Aegeus les Éditions du Bicorne, 2005. • L’Entreprise réinventée, Éditions d’Organisation, 4e édition 1996. • Manuel d’évaluation des entreprises (en collaboration avec Claude Maire), Éditions d’Organisation, 3e édition 1993. • Les Clés

................................................ 34 SECTION 2:MESURES D’ENCADREMENT DES REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS .................................................................................................................... 44 SECTION 3: CAS PARTICULIER DES REMUNERATIONS DES CHEFS D’ENTREPRISES PUBLIQUES ....................................................................................... 63 SECTION 4: CONTRIBUTION DE L’EXPERT COMPTABLE DANS L’ENCADREMENT DES REMUNERATIONS DES DIRIGEANTS

Jean BRILMAN et JACQUES HÉRARD Les meilleures pratiques de management dans le nouveau contexte économique mondial Sixième édition DES MÊMES AUTEURS Jacques Hérard • Manuel d’organisation appliquée, Dunod, 2003. Jean Brilman • Le cas Paradot, roman, Aegeus les Éditions du Bicorne, 2005. • L’Entreprise réinventée, Éditions d’Organisation, 4e édition 1996. • Manuel d’évaluation des entreprises (en collaboration avec Claude Maire), Éditions d’Organisation, 3e édition 1993. • Les Clés

suscitant au gré des scandales, des réactions de plus en plus fortes des différents acteurs sociaux, économiques et politiques. Les conditions de départ et le niveau de rémunération de certains dirigeants de grandes entreprises (Crédit Lyonnais, Vivendi, Carrefour, EADS, Vinci, Eiffage...) soulèvent de nombreuses critiques et posent inévitablement plusieurs questions sur la légitimité de ces rémunérations. Ce contexte de crise de justification de l’inflation de la rémunération des dirigeants a entraîné

Asnières), puisque c’est ici que les premiers produits ont été conçus. A partir de 1977, l’assemblage de certains produits fut délocalisé dans certains pays européens, dont les compétences en la matière les ont établis en référence. C’est notamment le cas de l’Italie, qui assemble les articles de maroquinerie (ceinture, sacs..). Pour ce qui est des ateliers de fabrication à proprement dit, la marque n’a que très peu délocalisé, malgré sa très large expansion mondiale. Aujourd’hui, on peut dénombrer 10

cède la SGE à la Compagnie Générale des Eaux. Années 1990 Plusieurs opérations de croissance externe donnent à la SGE une dimension européenne. 1996 La SGE se réorganise en quatre pôles de métiers : concessions, énergies, routes, construction. 2000 Vivendi (ex-Compagnie Générale des Eaux) achève son désengagement du capital de la SGE. OPA amicale sur GTM : la fusion SGE-GTM donne naissance à VINCI, premier groupe mondial de concessions, de construction et de services associés. 2002 VINCI entre au CAC

Institut Supérieur de Commerce et d’Administration des Entreprises SYNTHESE MEMOIRE PRESENTE POUR L'OBTENTION DU DIPLOME DU CYCLE SUPERIEUR DE GESTION LA TRANSPARENCE DE L’INFORMATION FINANCIERE AU MAROC : CAS DES SOCIETES COTEES A LA BOURSE DES VALEURS DE CASABLANCA PAR MESSIEURS: KHALID BOUDOUMA KHALID BENDAOU JURY: Président : Monsieur Hassan CHAGAR : Professeur à l’ISCAE Suffragants : Mlle Fouzia ZAABOUL : Chef de la Division du marché des capitaux au Ministère des Finances M. Abdelhay

La restriction de diffusion due à la confidentialité de certains documents est une mesure de protection indispensable pour l’organisme qui l’a imposé, même si cela prive des utilisateurs potentiels de renseignements utiles pour leur travail. Dans ce cas, la sécurité est prioritaire à l’accès à l’information. La diffusion interne fait ainsi 17 SUTTER, Eric dans CACALY, Serge (dir.). Dictionnaire encyclopédique de l’information et de la documentation. Paris : Nathan, 1997, p. 23. 29 l’objet

aujourd’hui l’objet d’opérations de rénovation de front d’eau (waterfronts), qui comportent une part importante de loisirs (aquariums, musées, parcs d’attraction) mêlée à des activités de commandements économique (tours de bureaux) comme le montrent bien les cas de Tokyo («Tokyo Waterfront»), Yokohama («Minato Mirai 21»), Kobe (complexe «Mosaic») et Osaka («Tempozan Harbor Village»). Certains nouveaux terre-pleins aussi sont consacrés à des activités de loisirs, témoignant ainsi de la transition du Japon vers

généralement dans le cadre stochastique. Si le processus sous-jacent à la série des rendements est chaotique, la théorie de l’efficience n’a tout simplement plus aucun sens puisque les écarts observés du cours à sa valeur fondamentale ne peuvent en aucun cas apparaître comme manifestation de chocs exogènes. L’incapacité apparente de cette théorie à rendre compte d’événements comme la chute instantanée de toutes les places financières en octobre 1987 a conduit certains économistes à abandonner l’hypothèse