Cas Vivendi Universal

mondialisée et globalisée. Intéressons-nous maintenant au concept de groupe de sociétés et à son appréhension par le droit en général puis plus particulièrement par le droit fiscal qui est le domaine de notre étude. Le groupe de sociétés ne doit en aucun cas être considéré comme une société de sociétés. En effet, le groupe de sociétés ne fonctionne pas comme une économie dont les sociétés du groupe seraient les associés. La logique dans les groupes de sociétés est très différente de celle qui doit présider

I.  Les préalables au montage financier  1.  SOURCING DE L ’OPERATION   2.  ANALYSE STRATEGIQUE DE LA CIBLE   3.  LE DIAGNOSTIC STRATÉGIQUE  4.  DIAGNOSTIC FINANCIER DE LA CIBLE   5.  L’APPROFONDISSEMENT DE L’ANALYSE   6.  LE CLOSING DU DEAL  II.  Cas pratique  1.  PRESENTATION DE LA SOCIETE CIBLE   2.  SYNOPTIQUE SECTORIELLE SUR L ’ACTIVITE DU TOURISME AU  MAROC   3.  HYPOTHESES DU BUSINESS PLAN    4.  VALORISATION DE LA SOCIETE CIBLE  5.  MONTAGE DE L’OPERATION   A.  ARCHITECTURE GLOBALE DE L’OPERATION 

production mondiale). L'Ouest dispose des 3/4 des réserves (Wyoming et Colorado) mais les gisements de l'Est (notamment le bassin des Appalaches) assurent encore la 1/2 de la production car les industries et cités consommatrices sont plus proches. Le cas du pétrole est plus problématique. La production est encore puissante (2ème rang mondial) mais l’avenir est plus limité car de nombreux gisements sont pratiquement épuisés (Appalaches, Grands lacs, Californie dans une moindre mesure), les réserves sont

niveau de risque sommes-nous prêts à accepter ? .................. À qui confier la mise en œuvre de cette stratégie ? ........................ Comment externaliser les risques ? .............................................. Quelles conséquences en cas de survenance des risques ? .............. Comment l’entreprise est-elle notée ? .......................................... Quelle rentabilité devons-nous dégager au minimum ? ................... 133 134 136 139 140 142 144 145 119 121

historique sur le marché. Ce sont ainsi les équipes de tous les métiers de la banque qui se sont mobilisées chacune dans son domaine : conseil pour l’introduction en bourse, montage financier pour l’acquisition de 16% de Maroc Telecom par Vivendi Universal, placement des titres auprès du grand public, des institutionnels locaux et étrangers, mise en place de formules de financement pour les particuliers et le personnel de Maroc Telecom… Cette approche a permis à la banque de se positionner sur

de l’informatique documentaire. Il intègre, en 1997, l’éditeur Encyclopedia Universalis qu’il accompagne dans sa mutation du papier vers le numérique. Par la suite, il devient successivement directeur technique du portail de jeux en ligne de Vivendi Universal puis directeur technique d’Editis (groupement d’éditeurs : Nathan, Bordas, Robert Laffont, First…). Depuis 2008, il est DSI d’Arvato Services France. Type d’entreprise Filiale d’un groupe international de services Présentation de l’entreprise

mécanismes de décision Les sources d’information Le choix d’un produit culturel L’expérience de consommation culturelle Le rôle des émotions Les variables explicatives de l’expérience vécue Hyper-réalité et expérience de consommation culturelle : le cas des muséographies immersives Valeur, satisfaction et fidélité dans la consommation culturelle Conclusion 69 70 71 73 75 77 78 80 83 87 87 89 92 93 94 101 102 105 CHAPITRE 4 ■ Faire une étude de public Par Christine Petr 107

efficacité économique et celui de son éthique. Maximiser la valeur actionnariale, c’est d’abord reconnaître que les capitaux propres apportés par les actionnaires ont un coût pour l’entreprise, même si celui-ci ne figure pas (pour le moment en tout cas) dans la comptabilité comme une charge au compte d’exploitation, à l’inverse des intérêts de la dette, autre source de financement à long terme. Les actionnaires apportent des capitaux en échange de l’espoir d’en obtenir une certaine rémunération. Cette

théâtre. Elle a coproduit 38 longs métrages et 9 courts métrages. Sa production compte aussi 34 documentaires. En 2007, plus de 30% de la production est exécutée par des sociétés privées. Cette proportion atteint parfois 90%, en particulier, dans le cas des sitcoms, des sketchs, des téléfilms et des courts métrages. 1.1.2.2. La radio A travers sa radio, 2M entend satisfaire les besoins d’un large public et particulièrement, les plus jeunes, par des programmes d’information, mais aussi culturels

niveau de risque sommes-nous prêts à accepter ? .................. À qui confier la mise en œuvre de cette stratégie ? ........................ Comment externaliser les risques ? .............................................. Quelles conséquences en cas de survenance des risques ? .............. Comment l’entreprise est-elle notée ? .......................................... Quelle rentabilité devons-nous dégager au minimum ? ................... 112 114 115 116 117 119 121 122 123 124 125 128