Taux actuariel

Finance Controle: prix et risque des obligations (Doc 2/4) Quelques remarques sur les coupons La mesure du risque de taux Contenu du document Ce document aborde un certain nombre de points techniques de la gestion obligataire : ´ ˆ Calcul des interets courus et impact sur le cours de l’obligation ´ Impact du reinvestissmement sur la performance d’une obligation ´ ´ ` Mesures de risque (variabilite) associees a une obligation (introduction) Explication du principe d’immunisation

à 60 jours pour un montant de 200 000 € susceptibles d’être escomptées - sont les suivantes : La comparaisons de ces conditions de financement avec celles d’un emprunt bancaire à moyen terme conduisent à calculer le coût effectif annuel ou taux actuariel de l’escompte : 1. Calcul des agios dans l’hypothèse de l’escompte Ces agios intègrent les frais fixes (15 €) et les frais variables, c’est-à-dire indexés sur le montant escompté et calculés sur la base des intérêts simples. Ainsi : Agios

............................................................. 4 1.1. Définition ................................................................................................................................... 4 1.2. Le fondement théorique du taux de l’argent sans risque ........................................................ 4 La capitalisation et l’actualisation .................................................................................................. 10 2.1. La capitalisation

du taux d’intérêt............................................................................................................................... 2 II. Capitalisation et actualisation ............................................................................................................................... 2 III. Intérêt simple et intérêt composé ................................................................................................................... 3 IV. Taux équivalent

financier Les marchés et leurs institutions La circulation des titres Les conditions bancaires Taux d’intérêt Définitions des taux Définir la durée Modalités de calcul Annuités Finances Kateřina Strážnická Kateřina Strážnická Finances Les marchés de capitaux Fonctions du marché financier Les marchés et leurs institutions La circulation des titres Les conditions bancaires Taux d’intérêt Définitions des taux Définir la durée Modalités de calcul Annuités INTRODUCTION Kateřina Strážnická Finances

SEANCE 3 : ANNUITES, ACTUARIELS, DURATION 1. Annuités et emprunts EXERCICE 1. OBLIGATIONS, TAUX Vous avez réussi à convaincre votre vieil oncle Séraphin de vous prêter 75 000 EUR remboursable par annuités constantes en 10 ans. Le taux d'intérêt qu'il demande est de 6% par an. Calculez: a) le montant de l'annuité constante b) la valeur du premier amortissement c) le capital remboursé après le versement de la 7ème annuité d) le capital restant dû après le paiement de la 9ème annuité e) comment

V. Notions de taux d’intérêts Notions de valeur future et de valeur actuelle d’un capital Notions de taux de rendement Les maths financières appliquées aux prêts Exercices d’applications les notions d’intérêts simples et d’intérêts composes © CFPB 2010 092061128031050d [127] 920611280310525 V2.2 2 SOMMAIRE I. Les notions de taux d’intérêt • • • • • • Les intérêts simples Les intérêts composés Taux proportionnel ou taux périodique Taux proportionnel annuel ou nominal Taux équivalent annuel

Lequel de ces deux entrepreneurs a le plus de chance de venir demander un prêt a notre investisseur ? Sans aucun doute le second, d' abord parce que les investissements surs sont plus rares que les idées fumeuses, ensuite parce qu'il est prêt à payer un taux d'intérêt élevé pour obtenir de l'argent, puisque le gain élevé qu'il espère lui permettra aisément de rembourser. Pourtant, l'investisseur n'a pas intérêt a. lui prêter, et il ne le fait pas s'il sait que le risque est élevé, et qu'il est donc probable

John Hull Guillaume Andrieux [LES MARCHES DE TAUX D’INTERET] [Tapez le résumé du document ici. Il s'agit généralement d'une courte synthèse du document. Tapez le résumé du document ici. Il s'agit généralement d'une courte synthèse du document.] Taux d’intérêt= élément fondamental pour l’évaluation de tout les actifs financiers. Les différents types de taux Les taux dépendent du risque de crédit de l’emprunteur.  Les taux d’Etats : Taux applicables aux emprunts que font les Etats ans

Plan Introduction I. II. III. IV. Définition Avantages et inconvénients Gestion des obligations Caractéristiques d'un emprunt a. Typologies des obligations b. Le marché des obligations V. VI. VII. VIII. La cotation Taux actuariel brut (ou taux de rendement actuariel brut) Valeur théorique d’une obligation à une date donnée Service de l’emprunt obligation : a. Emprunt obligations remboursable en plusieurs fois b. Emprunt Obligation remboursable en Bloc  Exemple 1  Exemple 2 Introduction