Taux actuariel

Définition : un taux zéro-coupon (aussi appelé taux spot) pour une date de départ et une durée donnée est le taux actuariel qu'aurait une obligation ou un swap de mêmes caractéristiques temporelles mais ayant un coupon de 0 %. 3/ La courbe des taux zéro-coupon : a/ *Taux zéro coupon de la 1ère année T=6,1% *Taux zéro coupon de la 2ème année : de l’ équation : 100= (6,5/1,061) + ( 106,5/(1+T)²) on obtient : T=6,513 % *Taux zéro coupon de la 3ème année : de l’ équation : 100= (6,8/1,061)

euro J’ai la possibilité de placer mon argent au taux de 4% aujourd’hui Si je reçois: 1 euro à la date 0 + 1 euro à la date 1 + 1 euro à la date 2 Quelle est ma richesse en date 0 ? J’additionne la première colonne : Richesse en date 0 = 1 + 1/(1+4%) + 1/(1+4%)2 euros 0.2) Est-ce que vous préférez toucher 100 en date 0 ou 110 en date 1 ? Pour comparer 100 aujourd’hui et 110 en date 1, il faut exprimer 110 en valeur actuelle. Avec t le taux auquel je peux placer l’argent aujourd’hui. Est-ce

disposition. Cet engagement prévoit un échéancier de flux financier qui définit les modalités de remboursement des fonds et un mode de rémunération du prêteur. En général les rémunérations peuvent être fondées sur un taux d’intérêt fixe pendant toute la durée de la dette ou sur un taux d’intérêt variable ou en fonction d’un indice. Une obligation est négociable sur un marché secondaire (échangeable sur la bourse). A la différence d’un prêt bancaire classique. 2 types d’obligations. Fin 2012,

J-B Desquilbet Université d'Artois 3- Les taux d'intérêt Mishkin (2007), Monnaie, Banque et marchés financiers, Pearson Education, ch. 4 et 6 Vernimmen (2005), Finance d'Entreprise, Dalloz, ch. 20 à 22 1- Mesurer les taux d'intérêt comparer les différents instruments de crédit (qui diffèrent par les flux de paiements) par la valeur actualisée 1.1- La valeur actualisée 1 € aujourd'hui a moins de valeur que 1 € dans un an... car il peut être placé... Exemple : prêt simple (l'emprunteur reçoit un

remboursement à l’échéance pour cause de faillite est quasi nul, lorsqu’il s’agit d’états de pays développés. Dans ce contexte, on dit parfois que la dette publique des plus grands pays industrialisés, où le risque de non-paiement est inexistant, offre un taux d'intérêt sans risque. C'est la raison pour laquelle la dette publique sert de référence pour évaluer les rendements proposés par d'autres émetteurs d'obligations. Les sociétés (en France uniquement les sociétés anonymes et quelques associations)

suffisamment diversifié. NOBC Convertibles 2016, un fonds à échéance investi en titres présentant un rendement moyen élevé Le fonds bénéficiera d’un taux de rendement initial élevé et, quand la dynamique des marchés s’y prêtera, une gestion active de prises de profits et de réinvestissements sera mise en place sur un principe simple : les titres dont le taux de rendement aura fortement baissé seront cédés et remplacés par des titres de rendement plus élevé et présentant un risque de crédit au plus égal

BEJAR Maître de Conférences Tél : 01.60.76.46.79 Mél : yosra.bejar@it-SudParis.eu Plan du cours 1 2 3 4 Taux d’intérêts * Les principes d’actualisation et de capitalisation Placements séquentielles plusieurs périodes Les obligations et emprunt sur Page 2 Cours Math Fi EM1 Y. BEJAR Les taux d’intérêts simples et composés 1- définitions de base (SC1) 2- Les taux d’intérêts simples et composés (SC1) 3- Calcul des intérêts et modalités de paiement (SC2) Page 3 Cours Math

Introduction 1. Taux d’intérêt, les notions essentielles: 1.1 Définition Le taux d'intérêt d'un prêt ou d'un emprunt est le pourcentage, calculé selon des conventions prédéfinies, qui mesure de façon synthétique, sur une période donnée, la rentabilité pour le prêteur ou le coût pour l'emprunteur de l'échéancier de flux financiers du prêt ou de l'emprunt. Le montant d’intérêt représente la rémunération d'un prêt, sous forme généralement d'un versement périodique de l'emprunteur au prêteur

même en l'absence de bénéfice. Le contrat d'émission doit indiquer : • le prix d'émission, • la date de jouissance (départ du calcul des intérêts), • la date de règlement, la durée de l'emprunt, • le coupon (intérêt annuel), • le taux de rendement actuariel brut (rendement effectivement perçu pendant la durée de l'emprunt), • la date de remboursement, le remboursement éventuel par amortissement. 2. Avantages et Inconvénients L'avantage du placement en obligation est la sécurité du

TMM : Taux d’intérêt réel : En économie, le taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt nominal corrigé du taux d'inflation (voir Valeur nominale et valeur réelle). L'équation de Fisher donne l'approximation suivante[1] : [pic]avec r le taux d'intérêt réel, i le taux d'intérêt nominal, et π le taux d'inflation d'où se déduit [pic] Taux d’interet nominal : Le taux d'intérêt nominal est le taux d’intérêt qui est défini à la création d’un emprunt (pour l’emprunteur) ou d'un prêt (pour le créancier) ;