Spéculation Stabilisante

Le marché des changes sera efficient d’un point de vue fondamental (ou efficient au sens de Fama), si la dynamique du taux de change reflète celle de ses fondamentaux, telle qu’énoncée par la relation de PTINC d’une part, et d’autre part, si la spéculation sur un tel marché n’est pas rentable ; c’est-à-dire si le couple rendement/risque associé à une stratégie spéculative particulière n’est pas supérieur à celui d’une stratégie d’investissement alternative présentant un même niveau de risque. 1.2

physique et prix à terme_____________________________________97 3. Marché à terme et gestion des stocks_______________________________________________100 4. Les opérations de couverture _____________________________________________________100 5. La spéculation sur les marchés à terme déstabilise-t-elle les prix ?________________________101 6. Les principaux marchés à terme d'influence mondiale et les principaux produits côtés ________104 Troisieme partie : Etudes de cas____________________________________________________105

capitaux devraient se placer sur les marchés où les coûts sont les plus faibles et où les marchés sont les plus porteurs (meilleur rendements) or dans les faits, la rentabilité des fonds de pension est supérieur aux intérêts réel des firmes. ( spéculation et capitaux à court terme sont très volatiles, donc les fonds de pension sont surévalués ce qui augmente le risque de Krachs boursier. S’ajoute également un risque de sur investissement apparu dans le cas de la nouvelle économie. 5) Le risque

l’apparition de déséquilibres alarmants. La prospérité est artificiellement entretenue par la spéculation qui prend, à partir de 1928, une dimension inquiétante. Elle se fixe notamment sur la bourse, où le climat de confiance se traduit par une hausse constante de la valeur des actions. Cette pratique a débouché sur la constitution d’une x bulle spéculative » qui ne demandait qu’à éclater. La spéculation apparaît comme une solution aux limites de l’économie américaine. Les profits liés au développement

d’anticipations rationnelles II.1.3.2 Une analyse économétrique de l’hypothèse d’anticipations rationnelles II.1.3.3 Quelle est le modèle d’anticipation des agents sur le marché des changes ? II.2 Les tests empiriques de l’efficience spéculative : la spéculation est-elle profitable sur le marché des changes ? II.2.1 Qui spécule et quelles sont les méthodes utilisées ? II.2.2 Le chartisme est-il profitable ? II.2.2.1 Définitions II.2.2.2 Test empiriques : évaluation de la profitabilité d’une règle momentum

Des historiens et des économistes acceptent l’analogie, mais relèvent des différences dans la gestion de la crise actuelle «Il doit y avoir une stricte supervision des banques, des crédits et investissements ; il doit être mis un terme à la spéculation avec l’argent des autres. » Ainsi s’exprimait non pas un dirigeant actuel, mais Franklin Roosevelt le 4 mars 1933, après sa victoire contre le républicain sortant, Herbert Hoover. « Nous avions des banques en mauvais état », poursuivit le nouveau

déterminée par la politique de la Banque centrale. La demande, L (pour liquidité), se partage en une demande d'encaisses de transaction (L1) et de spéculation (L2). La demande d'encaisse de transaction est une fonction croissante du niveau du revenu (plus on est riche, plus on dépense et plus on a besoin de moyens de paiement). La demande d'encaisse de spéculation L2 s'explique ainsi : les spéculateurs conservent leurs encaisses monétaires lorsque les cours des titres financiers sont élevés, car ils anticipent

logement et l'instruction. Si rien n'est fait dans ce sens, c'est tout simplement que la spéculation monstrueuse du grand capital l'en empêche. Il faut débattre au sein du peuple des thèmes fondamentaux concernant les facteurs de production. Selon les humanistes, les facteurs de production sont le travail et le capital. Le profit qui ne crée pas de nouvelles sources d'emploi dérive aussi vers la spéculation financière.

crise sans équivalent A. Le déclenchement de la crise 1. Origine et diffusion de la crise Crise financière provoquée par un krach boursier. Trois causes fondamentales : • Spéculation boursière : apparition d'une bulle spéculative sur le marché des actions, de la bourse et dans le marché immobilier. La spéculation boursière gonfle la bulle de New York, double bulle spéculative : immobilier et marché des actions. En Août 1929, la capitalisation boursière américaine s'élève à 90 Mds de dollars

brutal de la conjoncture économique qui marque la fin d’une période d’expansion (hausse de la production). Elle est donc au départ, le court moment où tout bascule, en faisant apparaître le plus souvent une phase de dépression. On entend par spéculation une transaction effectuée dans la perspective d'une variation de prix à la hausse ou à la baisse , dont l'objectif est de réaliser un gain en capital. Etant directement concerné par le sujet, nous, qui allons prochainement nous confronter au monde