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Produits financiers + Charges financiers Résultat courant = Résultat d’exploitation + Résultat financier Résultat non courant = Résultant non courant – Charges non courantes Résultat avant impôts = Résultat courant + Résultat non courant Résultat net = Résultat avant impôt – impôts sur les résultats Par ailleurs, la somme du résultat d’exploitation et du résultat financier permet de dégager un résultat courant avant impôts, qui constitue en fait la marge issue de l’activité normale de l’entreprise

INTERMÉDIAIRES DE GESTION • Le Produit net bancaire (PNB) : * marge brute dégagée par la banque sur l’ensemble de ses activités, représente la différence entre les produits d’exploitation bancaire et les charges d’exploitation bancaire, * ou la marge financière dégagée de l’ensemble des opérations financières liées à l’activité de la banque à laquelle sont ajoutées les commissions issues elles aussi des activités de service et de placement. Le produit net bancaire peut être comparé à la valeur ajoutée

résultat net (Résultat final de l'entreprise), après ajout des différents produits (CA, subventions d'investissements...) et retrait des différentes charges (personnel, amortissement...)) divisé par les capitaux propres. Ainsi la rentabilité financière permet de connaître les bénéfices générés avec les capitaux apportés par les actionnaires. ------------------------------------------------- Rentabilité financière : (résultat net X 100)/ capitaux propres Pour l’entreprise A : * Résultat net = produits-charges

II CALCUL DE LA CAF Il existe 2 méthodes de calcul : • La méthode additive, • La méthode soustractive A / La méthode additive Cette méthode est appliquée à partir du compte de résultat net comptable. A partir de ce compte il suffit d’ajouter au résultat net l’ensemble des charges calculées (dotations amortissements et provisions) et d’en retrancher les différentes reprises (produits calculés). |Les charges calculées : (ou charges non |Elles correspondent :

avant que le plan comptable n'adopte celui de capacité d'autofinancement. Toujours utilisée par l'Ordre des Experts-Comptables et par la Banque Centrale des Bilans, la Marge Brute d'Autofinancement considère les dotations sur actifs circulants (net des reprises) comme une charge monétaire. Ce faisant, contrairement à la CAF, la MBA se révèle dépendante de la politique de provision. Méthodes de calcul de la capacité d'autofinancement[modifier] La CAF se calcule soit à partir de l'Excédent

indicateurs (annexe 3). Tableau de calcul des indicateurs Indicateurs N N-1 N-2 Taux de croissance de l’activité  – 1,2 % – 0,04 % - Valeur ajoutée / CA  70,6 % 69,1 % 69,9 % Excédent brut d’exploitation / CA  7,7 % 12,5 % 18,9 % Profitabilité (Résultat net / CA)  0,9 % – 0,4 % 1,5 % Productivité du travail (CA / Effectif)  35 303 35 727 35 743 Charges de personnel / Valeur ajoutée  84,4 % 76,4 % 68,9 % Détail des calculs :  CA de l’exercice N – CA de l’exercice N-1 = 353 026 – 357 271 ≈ – 1,2 %

(0,06) 4,12 (1,64) 0,03 2,52 0,08 2,44 3,32 AUTOFINANCEMENT ET INVESTISSEMENTS Cash flow net courant (4) Cash flow net Cash flow d'exploitation (EBITDA) (5) Investissements (6) 16,90 16,77 21,23 7,91 16,47 17,01 19,87 6,90 10,25 9,65 13,56 7,66 9,27 9,13 12,50 9,65 11,60 11,89 15,29 18,68 BILAN Total du bilan Capitaux propres Dettes financières nettes 91,61 31,30 19,43 95,39 26,43 33,22 101,98 25,36 41,29 97,43 22,06 37,89 103

innovants, les produits pour la construction, la distribution bâtiment et le conditionnement. Présent dans plus de 60 pays, le groupe compte près de 195'000 salariés et a réalisé en 2011 un chiffre d’affaire de 42,1 milliards d’euros avec un résultat net de 1,2 milliard d’euros. Une baisse des résultats économiques a été constatée en 2009, suite à la crise mondiale. Cette baisse a été engendrée par la méfiance des agents économiques, la baisse des crédits bancaires accordés et l’épargne croissante des

comme suit : Modèle du Pont ROE = Marge bénéficiaire nette X Rotation des éléments d’actif X Levier financier (eq.1) Ainsi, Bénéfice net Capitaux propres Bénéfice net Ventes Ventes Actif total Actif total Capitaux propres = X X Le premier ratio, à la droite de l’équation, représente la marge bénéficiaire nette. Nous utilisons ici le bénéfice net après impôts, puisque ces derniers réduisent la richesse des actionnaires. De plus, les ratios de secteur sont aussi calculés en tenant compte

lourdes charges d’exploitation. Résultat net de l’entreprise : Le résultat net est le résultat final de l’activité de l’entreprise en prenant en compte des trois cycles d’exploitation, de financement et le cycle exceptionnel. Le résultat est la soustraction de toutes les charges décaissables aux produits encaissables. Pour Bouygues le résultat net est élevé sur les 3 années, bien que le résultat d’exploitation soit relativement faible. Le résultat net représente sur les trois années d’exercice