Exercice 6

La rentabilité est le rapport entre un revenu obtenu ou prévu et les ressources employées pour l'obtenir.

a) RENTABILITE FINANCIERE
Rentabilité financière : désigne le ratio (résultat de l’opération mathématique de la division) entre le résultat net (Résultat final de l'entreprise), après ajout des différents produits (CA, subventions d'investissements...) et retrait des différentes charges (personnel, amortissement...)) divisé par les capitaux propres. Ainsi la rentabilité financière permet de connaître les bénéfices générés avec les capitaux apportés par les actionnaires.
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Rentabilité financière : (résultat net X 100)/ capitaux propres
Pour l’entreprise A : * Résultat net = produits-charges EBE-emprunt avec intérêts (100 000) X 9 _ (50 000) X 7,8 100 100 = 9 000 – 3 900 = 5 100 € * RF = 5 100 X 100 50 000
= 10,2%

Pour l’entreprise B : * Résultat net : (100 000) X 9 - 9 000 € 100

* RF = 9 000 X 100 - 9 % 100 000

On constate que la rentabilité financière de l’entreprise A est supérieur à celle de l’entreprise B malgré l’emprunt effectué. De plus la rentabilité financière est supérieure ou égale à la rentabilité économique qui est de 9% * Les fonds empruntés rapportent plus qu’ils ne coûtent l’endettement améliore la rentabilité financière

b) RELATION ENTRE RENTABILITE FINANCIERE ET ECONOMIQUE

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RF = [Re + (Re – i)] X [(DF/FP)]
RF : rentabilité financière Re : rentabilité économique DF : dettes de l’entreprise
FP : capitaux propres DF/FP levier d’endettement

* RF =Re + (Re-i) X levier d’endettement

* Pour l’entreprise A :
RF = 0,09 + (0,09 - 0,078) X [(50 000)/(50 000)] = 0,102 10,2 % * Pour l’entreprise B :
RF = 0,09 + (0,09-0) X 0 = 0,09 9 % c) NOUVELLES