Les Effets Du Financement Indirect Sur Le Financement Réel

générale………………………………………………...... 1 Chapitre 1 Besoins, sources et choix de financement……………………………... 6 Section 1 Les besoins et les sources de financement…………………………….. 6 Section 2 Choix du financement…………………………………………………. 25 Chapitre 2 Le financement bancaire des entreprises sous l’éclairage de la théorie de l’agence…………………………………………………………….. 36 Section 1 la théorie de l’agence : origines et fondements………………………. Section 2 financement bancaire des entreprises : analyse à travers la théorie de l’agence………………………………………………………………

. . . . . . . . . . . . . . . . Les flux de trésorerie liés aux opérations d’investissement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Les flux de trésorerie liés aux opérations de financement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 43 44 44 2.5. L’analyse des états financiers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

FINANCIERE CHAPITRE 1 L’ANALYSE FINANCIERE s L’ANALYSE A TERME Définition L’analyse financière à terme regroupe l’ensemble des techniques destinées à étudier la gestion à terme de l‘entreprise pour prévoir, et pallier aux besoins de financement liés à l'exploitation. Selon le cycle d’exploitation, qu’elle met en œuvre et selon sa stratégie de développement, l’entreprise à nécessairement besoin de capitaux. Ces capitaux de provenance externes par augmentation de capital, levée de fond ou

apparaît en France du point de vue économique comme celui de l'inflation et de la hausse continue des dépenses publiques. Ces deux caractéristiques aux effets réciproques pèsent directement sur la question de la dette publique, de son montant et de son financement sur une longue période. Comment la politique de la dette a influencé la structure du financement de l'économie, a modelé le système financier français ou bien encore a pu façonner le fonctionnement des marchés de capitaux ? : telles sont les questions

et bancaire. PARAGRAPHE 1 : Panorama des voies de financement. Besoin de financement quand la capacité d’épargne n’est pas suffisante pour couvrir tous les besoins de financement (investissements pour les entreprises, administrations publiques…). Cf. feuille en complément… PARAGRAPHE 2 : Pourquoi l’intermédiation financière ? Dans une conception purement libérale, les marchés de capitaux devraient suffirent au financement externe puisque l’on peut attendre d’eux une allocation

|modernisation des moyens de communication... | |L'avènement de la Banque du Sénégal en 1853 marque le point de départ du système bancaire en Afrique de l'Ouest. En effet les premiers| |signes monétaires ont été introduits dans l'Ouest africain à partir de 1820. La Banque du Sénégal est le premier établissement | |autorisé en Afrique française à effectuer des opérations de banque et d'émission.

bien-être, bonheur = le bien-être inclus la répartition des richesses produites à partir de ressources rares, limitées. Marché du travail : ⇨ La demande de travail est une fonction décroissante du salaire réel ⇨ L’offre de travail est une fonction décroissante du salaire réel. ⇨ Smith parle de chômage volontaire ⇨ Si la demande de travail est supérieure à l’offre de travail, le chômage est volontaire. Pour baisser le chômage il faudrait donc baisser les salaires réels = FAUX 

PRODUITS AGRICOLES ET DES PME ............................ DIRECTION DES PETITES ET MOYENNES ENTREPRISES Etude sur l’offre et la demande de financement des PME au Sénégal Conclusions et recommandations Rapport final FINANCEMENT : COOPERATION FINANCIERE ALLEMANDE ( KFW) REALISATION: CABINET VA CONSEILS Dakar, 30 septembre 2009 [pic] [pic] [pic] Coopération

la couverture des charges publiques. Jean Lamarque : « L'impôt peut être défini comme un prélèvement pécuniaire de caractère obligatoire effectué en vertu de prérogatives de puissance publique, sans contrepartie déterminée en vue d'assurer le financement des charges publiques de l'Etat, des collectivités territoriales et des établissements publics administratifs ». Trotobas et Cotteret : « L'impôt est le procédé de répartition des charges budgétaires entre les individus d'après leurs facultés

a restructuration bancaire et financiére INTRODUCTION Les dernières années ont été marquées par une accélération du nombre et de la taille des fusions-acquisitions dans tous les secteurs économiques. En effet, les fusions et acquisitions, notamment entre des groupes multinationaux ou dominants sur leur marché d’origine, ne sont plus exceptionnelles et constituent des instruments désormais presque banalisés de la mise en œuvre des stratégies des grands groupes. Cette accélération des opérations