La Gestion Active De Portefeuille Obligataire

Marchés de taux Marché Obligataire 1. Introduction au marché obligataire Nous allons aborder en premier lieu la définition et les caractéristiques des obligations, nous poursuivrons par la typologie des obligations ensuite nous traiterons le problème de leur évaluation et terminerons par l’importance du rating. 1.1 Définition et caractéristiques des obligations Définition : Une obligation est une valeur mobilière représentative d’une fraction d’un emprunt à long terme (de 5 ans à

|6 | |Le second marché  |7 | |Le marché obligataire  |7 | |Le marché hors cote  |7

place prépondérante dans le portefeuille des investisseurs individuels et institutionnels.  Le marché obligataire a un rôle important dans le financement de l’économie notamment dans les pays développés: le montant nominal des obligations émises au 30/06/12 est d’environ 100 trillion USD, soit le double de la valeur boursière mondiale (53 trillion USD), pour une richesse mondiale (PIB) de 70 trillion USD. (Rapport de la BRI juin 2012)  90% des émissions obligataires sont effectuées en USD, EUR

---- Master Finance Mémoire de Master Thème : LA GESTION DES RISQUES OBLIGATAIRES Préparé et soutenu par : Mr. Mohamed BOITI Encadré par : Mr. Abdelmajid SALEHDDINE Année universitaire : 2008/2010 Dédicace : A la mémoire de mon père, que Dieu ait son âme en paix. REMERCIEMENTS :

SENSIBILITÉ ET DE LA DURATION................................8 GESTION D’UN PORTEFEUILLE D’OBLIGATIONS .....................................................9 1 LES STRATÉGIES PASSIVES ....................................................................................................9 1.1 Immunisation ................................................................................................................9 1.2 L’adossement : les portefeuilles « dédicacés » ........................................

BANQUE D’ALGERIE Ecole Supérieure de Banque En vue de l’obtention du Diplôme Supérieur des Etudes Bancaires Mémoire de fin d’études : Thème : Gestion de portefeuille obligataire Présenté par : Mr. BOUKROUH Fares Encadré par : Mr. KHELFAOUI Mohammed Octobre 2008 10ème promotion « A ma famille, à mes amis… » Remerciements : Je tiens à remercier : Melle. LAMINI Fatiha, mon tuteur de stage ; Mr. KHELFAOUI Mohammed, mon encadreur ; Mr. HAMADACHE Mohand, ancien élève de l’ESB

Convertibles de Neuflize OBC Investissements, filiale de gestion d’actifs de la Banque Neuflize OBC. Le fonds permettra aux investisseurs de bénéficier de la triple sensibilité des obligations convertibles aux actions, aux primes de risque de crédit des émetteurs privés ou public, ainsi qu’à la valorisation spécifique de la classe d’actifs. Contrairement aux offres concurrentes, NOBC Convertibles 2016 se distingue par une stratégie de gestion active en fonction des opportunités. Une période propice

I. La gestion active : Aperçu général : 1) Définitions de la gestion active La gestion active est un mode de gestion qui a pour objectif de faire mieux («surperformer») que les indices boursiers. Le gestionnaire cherche les valeurs, qui lui paraissent sous-évaluées et dont il espère qu’elles progresseront plus vite que le marché. Il investit et fait évoluer son portefeuille en conséquence dans l’espoir de voir ses analyses se confirmer et ainsi son portefeuille réaliser une performance supérieure

Stratégie et tactique pour une gestion de portefeuille performante En 500 avant Jésus-Christ, le stratège militaire chinois Sun Tzu écrivait dans l’Art de la Guerre : ‘Généralement, celui qui occupe le champ de bataille le premier et attend son ennemi a l’esprit tranquille ; celui qui arrive en retard et rejoint la bataille à la hâte est épuisé. C’est pourquoi, celui qui est doué dans l’art de la guerre attire l’ennemi sur le champ de bataille et non l’inverse’. Comme pour un général en campagne







































































 














 La Gestion des Risques Obligataires Mémoire de Stage FRANCOIS CHERBONNET 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 ____________________________________________________________ ___________________________ Tuteur
de
Stage
:
Sébastien
SICOT






 
 
 
 
 





 










Portzamparc
Gestion













 Tuteur
enseignant
:
Nicolas
RAUTUREAU















(Non
confidentiel)