écart De Réévaluation Libre Augmentation De Capital

Long-Term Capital Movements JEL : O2, O11, F21 GRETHA UMR CNRS 5113 Université Montesquieu Bordeaux IV A v e n u e L é o n D u g ui t - 3 3 6 0 8 P E S S A C - F R A N C E T e l : + 3 3 (0 ) 5 . 5 6 . 8 4 . 2 5 . 7 5 - F a x : + 3 3 (0 ) 5 . 5 6 . 8 4 . 8 6 . 4 7 - w w w . g r e t h a . f r Politique d’attractivité des IDE et dynamique de croissance et de convergence dans les PSEM 1. Introduction Dans leur grande majorité les PSEM1 ont, par le passé, peu attiré les capitaux. A cela,

l’abandon des activités d’Alcon sont présentées en Note 25. 44 Comptes consolidés du groupe Nestlé Total Etat du résultat global consolidé de l’exercice 2009 En millions de CHF Bénéfice de l’exercice comptabilisé au compte de résultat Ecarts de conversion Ajustements à la juste valeur des instruments financiers destinés à la vente – Résultats non réalisés – Reprise de résultats réalisés au compte de résultat Ajustements à la juste valeur des couvertures de flux de trésorerie – Inscrits

Société Rapport spécial des Commissaires aux Comptes sur l’augmentation de capital par émission d’actions ou de valeurs mobilières donnant accès au capital avec suppression du droit préférentiel de souscription réservée aux adhérents de plans d’épargne d’entreprise 165 166 167 170 3 RAPPORT DE GESTION Chiffres clés des comptes consolidés au 30 juin 2010 Analyse de l’activité et du résultat Trésorerie et capitaux Perspectives Ressources Humaines Facteurs de risque Contrats importants Rapport

Il est vrai que la décennie écoulée a été marquée non seulement par l’apurement des comptes de banques publiques, mais aussi par le renforcement des actionnaires étrangers. Espagnols et surtout français. Qui, à l’arrivée, contrôlent la majorité du capital de leurs filiales locales : Société Générale Marocaine de Banques pour la SG, Banque Marocaine du Commerce et de l’Industrie (BMCI) pour PNB Paris- Bas et Crédit du Maroc pour le Crédit Lyonnais. Autres évolutions significatives : la maîtrise des

vie. RAPPORT ANNUEL L’ORÉAL 2004 . 01 > MESSAGE DU PRÉSIDENT Une 20e année de croissance à deux chiffres De solides bases pour notre développement Stratégiquement, 2004 a été une année importante. Nous avons réorganisé la structure du capital, éliminé les droits de vote double et amélioré la gouvernance. Nous avons apporté notre soutien à la fusion de Sanofi-Synthélabo avec Aventis qui nous a permis de déconsolider notre participation dans la pharmacie et ainsi de recentrer l’entreprise

1. 2. 3. 4. 5. C. D. II. A. Réserves non publiées ..............................................................................15 Réserves de réévaluation ..........................................................................15 Provisions générales/réserves générales pour pertes sur prêts ................16 Instruments hybrides de dette et de capital ...............................................16 Dette subordonnée à terme ..................................................................

...... 14 Mise en place de crédits à long terme .............................................................. 14 Garantir une répartition sectorielle adéquate ................................................... 16 Exploitation des apports de capitaux pour influencer les décisions d’investissement et les performances ............................................................... 17 Rôle des taux d’intérêts différentiés.................................................................18 V.

current assets Eléments de fortune absorbés et transformés dans le cycle de production. Outre les liquidités, il comprend les stocks et les créances facilement réalisables. Contraire: Immobilisations. Actif d’exploitation / Betriebsvermögen / capitale produttivo / operating assets Actif circulant et immobilisations productives, soit liquidités, installations de production, ateliers, etc. qui permettent l’exploitation commerciale. Contraire: Actif hors exploitation, soit les éléments de

environnement légal européen Les obligations des comptes consolidés Le cadre conceptuel Une nouvelle approche des états financiers Documents de synthèse IAS/IFRS Le compte de résultat Le bilan L’annexe Le tableau de flux de trésorerie L’état de variation des capitaux propres Les principales divergences IFRS/PCG Information sectorielle (IAS 14) Aménager le système d’information Obtenir une information plus détaillée Autres normes Normes sur l’audit des comptes consolidés Normes de contrôle interne et de gouvernance

maturité 10ans, coupon 8% Si le taux de marché pour ces deux obligations passe de 7% à 6% : Obligation A gagne Obligation B gagne ( L’effet maturité est généralement plus fort que l’effet coupon. D’un strict point de vue de gains et pertes en capital, toutes choses égales par ailleurs, un investisseur prévoyant une baisse (hausse) des taux de marché devra choisir des obligations présentant les plus faibles (forts) coupons nominaux. ► La convergence vers le pair : Les obligations cotées sur