Titre de créance négociable

fixe auprès des banques et certificats de dépôt) PL 1 : Bons du Trésor à 6 mois émis dans le public et titres de créances négociables (bons du Trésor, bons de sociétés de financement et billets de trésorerie). 9 PL 2 : Actifs émis par les OPCVM obligations 9 PL 3 : Actifs émis par les OPCVM actions et diversifiés. 9 CONTREPARTIES 9 CREDITS A L’ECONOMIE 9 AVOIRS EXTERIEURS 9 CREANCES SUR LE TRESOR 10 Les intervenants du marché Les IVT (Intermédiaire en valeur du Trésor) Organisation des marchés

lancement de nouveau titre) et le marché financier secondaire (bourse, occasion, lieu d’échange des titres anciennement émis). Le marché monétaire : titre de créance négociable (billet de trésorerie). Le circuit de financement externe direct consiste à tenter de capter directement l’épargne des agents à capacité de financement en leur proposant des titres rémunérateurs. Ce circuit est surtout utilisé par les grandes entreprises coté en bourse. Actions : titre de propriété négociable Obligation et

 Créée et transférée d'un compte à un autre par un simple jeu d'écriture  Les banques s'assurent de l'intégrité des données de la transaction avant de transférer les ressources.  Les compensations permettent aux banques de s'échanger leurs créances respectives née des paiements scripturaux. Il ne faut pas confondre monnaie scripturale et les instruments qui permettent sa circulation (virement, prélèvement, chèque, carte).  La transaction peut être initiée par le débiteur (carte, chèque) ou

constitue le lieu de rencontre de cette offre et de cette demande. En contrepartie de ces liquidités, l'entreprise « émet » des titres (actifs financiers), qui sont, soit des titres de propriété (des actions pour les sociétés), soit des titres de créance. Le marché financier est par conséquent et également un marché résultant d'une confrontation d'une offre et d'une demande de titres. Le marché financier au sens strict est composé du marché des actions et des obligations qui constituent des titres

monétaire au sens étroit, ou marché interbancaire, sur lequel les banques échangent des liquidités et où la banque centrale exerce sa fonction de régulation monétaire. Le marché monétaire au sens large, ou marché de créances négociables, incluant les transactions sur les titres de créances négociable avec des agents non financiers. (MARIO DEHOVE, 2001). Dans la littérature théorique, plusieurs travaux ont enrichi l’analyse des opérations financières sur le marché monétaire. (LEVINE, 1991; BENCIVENGA, SMITH

qu’un mois de son chiffre d’affaires. Les entreprises supportant un nombre d’impayés relativement important peuvent se voir imposées une retenue de garantie sur escompte. La retenue de garantie représente un pourcentage bloqué (environ 5%) des créances remises à l’escompte. 1 Caroline SELMER, « toute la fonction finance », DUNOD, 2006, P 287 6 Les modes de financement et de placement à court terme et le budget de trésorerie Exemple: 2 Une lettre de change de 11960 Dhs à l’échéance

CHAPITRE 2 : Le marché monétaire (Money Market) 7 I. Le marché interbancaire 7 A. La liquidité bancaire 7 B. L’organisation et le fonctionnement du marché monétaire 7 II. Le marché des TCN 8 A. Les certificats de dépôts négociables (CD ou CDN) 8 B. Les billets de trésorerie 9 C. Les BMTN 9 III. Le rôle de la banque centrale et la formation des taux d’intérêts 9 A. Principes généraux 9 B. Les procédures d’accords de liquidités 9 C. Les taux de référence

constitué par des actions. OPCVM « Obligations » Dont le portefeuille actions ne doit pas dépasser 10% de l’actif net. OPCVM « Monétaires » L’actif de cet OPCVM est constitué en permanence de titres du marché monétaire et de titres de créance négociables TCN. OPCVM « Diversifiés » Comme son nom l’indique, l’actif de cet OPCVM est constitué de différents types de titres : actions, obligations, TCN etc ... à condition de respecter les ratios prudentiels exigés par la loi. 2 Règles de

suivants : L’espace s’élargit et donc le financement s’effectue sur un marché plus grand et à un cout plus faible. Les titres primaires sont standardisés et négociables sur un marché secondaire. Ces titres sont alors des instruments financiers qui sont constitués de titres de créances (=avoir un droit sur). Exemple de titre de créance : obligation, des titres de propriété, des parts d’OPCVM sur des paniers d’obligations, d’actions Le nombre de titres est important et permet de diversifier

notamment du secteur bancaire et du marché monétaire par le fait que : - à la différence du secteur bancaire qui alloue également des financements à long terme, le marché financier s’occupe de titres négociables, et non des crédits ; - à la différence du marché monétaire qui s’occupe des titres négociables à court terme, le marché financier porte sur des titres correspondant aux financements à moyen et long terme. 1. Présentation du Marché Financier Le marché financier peut être défini comme un système