Titre de créance négociable

livret - M3 comprend M2 + les instruments monétaires négociables placés à court terme Les contreparties de la masse monétaire La monnaie est crée par la BCE, la BF, le trésor public et les banques commerciales. Elle a pour origine les créances - créances sur l’extérieur : avoirs en devises - créances internes : crédits accordés par les banques aux ménages et aux entreprises, émission de bons du trésor La transformation de ces créances en moyens de paiement entraîne une création monétaire

par le niveau de l'offre et de la demande à un moment donné.  Le marché secondaire ne concerne que l’échange des valeurs mobilières déjà émises. Par exemple, un épargnant ayant souscrit à une émission d’obligations d’Etat peut souhaiter revendre ce titre acheté à l’Etat ; c’est sur le marché secondaire qu’il pourra réaliser cette opération. C’est donc sur ce marché secondaire que varient les prix des valeurs mobilières, appelés cours. Ces cours peuvent alors s’écarter considérablement du cours d’émission

dans le financement des économies modernes. Le marché monétaire est un marché réservé aux professionnels du secteur bancaire ou aux très grosses entreprises. C'est le marché des titres de créances négociables ouvert à tous les agents économiques (certificats de dépôts, billets de trésorerie, bons du trésor négociables). Le marché financier connaît un développement sans précédent par l'émission et l'échange de deux « véhicules » principaux de financement de marché : les actions et les obligations. - Les

peuvent servir d’intermédiaire financier. Ils mettent en relation l’offre et la demande et peuvent gérer pour l’autre (avec PNB marge d’intermédiation pour la gestion du compte du tiers). b. LE MARCHE MONETAIRE DE TITRES DE CREANCES NEGOCIALES (TCN) Un titre de créance négociale (TCN) est un marché financier. Créée en 1985 suite à la loi de modernisation de l’activité bancaire du 24 janvier 1984, cette loi permet à la concurrence d’avoir des activités proches de celles de la banque. Il a un montant

d’épargnes Les instruments de circulation de la monnaie scripturale Instrument papier - Le chèque bancaire : c'est un ordre adressé par le titulaire d'un compte de payer immédiatement au porteur du chèque la somme inscrite sur le chèque. - Le titre inter bancaire de paiement : c'est un formulaire comportant les références du paiement et le numéro de compte ainsi que le code de la banque de l'émetteur. L'émetteur (le client) du type n'a plus qu'à signer et à retourner le type au créancier. -

Federal National Mortgage Association (Fannie Mae). Afin de soustraire l’activité de Fannie Mae du budget fédérale, le gouvernement américain a créé Government National Mortgage Association (Ginnie Mae) en 1968. En 1970, Ginnie Mae met au point le titre adossé à crédit hypothécaires. Même année la Frederal National Mortgage Corporation (Freddie Mae) a été fondé pour titriser les crédits hypothécaires classiques que pour créer une challenge a Fannie Mae. Ces titres sont achetés par des investisseurs

trésorerie, donc le marché interbancaire joue un rôle central du recyclage des liquidités bancaires. Le marché monétaire, au sens large, incluant les transactions d’achat/vente provisoire de titre et ouverts aux OPCVMs, assurances, entreprises etc.… C’est le marché des TCN (titres de créances négociables). Les intervenants: 1 Bank al maghrib  2 Les établissements de crédit 3 Les animateurs du marché interbancaire Les fonctions du marché interbancaires: Le marché interbancaire

d’opérations * Les opérations sur le marché monétaire interbancaire au sens étroit. Ces opérations sont au nombre de trois :    Les avances en blanc : ce sont des opérations non garanties constatant, selon un simple jeu d’écriture, les créances et dettes respectives suite aux transferts de monnaie centrale intervenus entre les contractants ; Les avances garanties : ce sont des opérations qui permettent à un établissement de crédit d’obtenir de la monnaie centrale avec remise d’une garantie

A- Les principales caractéristiques des obligations : 1) définition : la loi n 66-537 du 24 juillet 1924 définit les obligations comme étant des valeurs mobilières émises sous forme de titres négociables qui, dans u e même émission, confèrent les mêmes droits de créance pour une valeur nominale. L’obligation sert à capter de la liquidité à Long terme. Est un instrument financier, permettant à son émetteur d’emprunter de l’argent selon un mode de rémunération du capital emprunté

l’exposition à un danger ou un hasard. Suite En Finance = Probabilité de recevoir un revenu différent du revenu espéré SUITE En Finance Danger Incertitude SUITE : Un exemple Soit une distribution aléatoire des rendements d’un titre - Détention d’une action en bourse - Détention d’un portefeuille d’actions : exemple FCP de la Poste SUITE On peut établir une distribution de fréquence qui fournit une estimation de la distribution de probabilité. Si sur 100 observations,