Titre adossé à des actifs

Gunther CAPELLE-BLANCARD Conférences au Collège de Bruges Lectures • Lectures obligatoires : – Bodie Z. et Merton R.C., Chapitres 1 & 2, Finance, Pearson. – Capelle-Blancard G. et al., 2004, Les marchés financiers, 1-3, Ellipses. – de Boissieu Ch., A. Demartini et Romey C., 2006, La mutation financière, de Boissieu Ch. (dir.), Les systèmes financiers, Economica. Chapitre 1. • Lectures conseillées : – Mishkin F.S., 2005, Is Financial Globalization Beneficial, NBER. – Rajan R., 2005, Has Financial

aujourd’hui quant à la place des Hedge Funds dans le risque systémique? Plus que les responsables de ce type de crise, les Hedge Funds en sont les propagateurs. En 2007-2008, le marché des CDO est devenu illiquide à partir du moment où certains de ces fonds, très endettés, durent ajuster leurs positions, fussent-elles perdantes, face aux appels de marge de leurs prime brokers, eux-mêmes soumis à des tensions comparables. Si la titrisation des crédits hypothécaires n’a pas contribué à la dispersion des

du 14 kaada 1425 (27 décembre 2004) relatif au contrat d'assurance. Le ministre des finances et de la privatisation, Vu la loi n° 17-99 portant code des assurances promulguée par le dahir n° 1-02-238 du 25 rejeb 1423 (3 octobre 2002), telle qu'elle a été complétée : Vu le décret n° 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris en application de la loi n° 17-99 portant code des assurances, notamment les 1), 2), 3), 4) et 15) de son article premier ; Après avis du comité consultatif des assurances

la mesure et des normes de fonds propres Dispositif révisé Juin 2004 Pour obtenir des exemplaires des publications, pour vous faire inscrire sur la liste de diffusion ou pour communiquer tout changement de coordonnées, veuillez vous adresser à : Banque des Règlements Internationaux Presse et communication CH–4002 Bâle, Suisse Mél : publications@bis.org Télécopie : +41 61 280 9100 et +41 61 280 8100 © Banque des Règlements Internationaux, 2004. Tous droits réservés. De courts extraits peuvent

décembre 2004) relatif au contrat d’assurance. _______________________ LE MINISTRE DES FINANCES ET DE LA PRIVATISATION, Vu la loi n°17-99 portant code des assurances promulguée par le dahir n°1-02-238 du 25 rejeb 1423 (3 octobre 2002) telle qu’elle a été complétée ; Vu le décret n° 2-04-355 du 19 ramadan 1425 (2 novembre 2004) pris en application de la loi n°17-99 portant code des assurances, notamment les 1), 2), 3), 4) et 15) de son article premier ; Après avis du Comité consultatif des assurances

documentaires Roxane CAILLON Mémoire de stage 9, rue Casimir Delavigne 75006 Paris Tuteur de stage : Gérard Bouvier Responsable de stage : Charlotte Guitard De La Martinière Jeunesse Les outils du service presse / promotion peuvent-ils contribuer à la revalorisation de l’image du livre chez les adolescents ? Année universitaire 2006-2007 SOMMAIRE Présentation de l’établissement d’accueil Le secteur jeunesse de La Martinière Historique Organigramme du groupe La Martinière La maison d’édition

effects, the characteristics and the issues raised by the two forms of non-standard monetary policies, increasing the size of the balance sheet of the central bank and the average level of reserves held by banks on the one hand, committing to follow a policy of extended monetary policy ease on the other hand. Il est difficile de définir les politiques monétaires non conventionnelles (PNC) autrement que de manière négative : des mesures qui ne relèvent pas de la conduite habituelle de la politique

LA CRISE 1/ Origines a) l’innovation dans le secteur bancaire : la titrisation et ses mécanismes b) l’impact de la chute du secteur immobilier américain 2/ Principaux secteurs touchés a) la crise du système financier mondial b) l’impact sur l’économie 1/ Origines a) l’innovation dans le secteur bancaire : la titrisation et ses mécanismes Avant le début de la crise financière en 2007, les banques qu’elles soient américaines ou européennes étaient considérées comme des structures dont la stabilité

marché à l’origine de l’émergence des intermédiaires financiers : 1. Les économies d’échelles et la diversification de portefeuilles: L’existence des intermédiaires peut se multiplier aux économies d’échelles provenant de la gestion des portefeuilles et des services de paiement. Comme un grossiste qui divise une entreprise en petites unités et la diversification de portefeuille. Les petits emprunteurs peuvent avoir accès à des différents

la loi musulmane A- Le Coran : Le livre sacré B -La Sunna: La tradition du prophète C – La croyance en Dieu: 1er pilier de l’islam 2- Les différents principes de transactions en islam A -Interdiction de