Taux zéro-coupon

depuis quatre ans; • le taux de chômage a atteint 8 % en 2006, le plus faible depuis plus de trente ans; • le taux d’emploi se situe depuis 2004 au-dessus de 60 %, un record. En perspective, la croissance économique devrait atteindre 1,8 % en 2007 et s’accélérer à 2,5 % en 2008 avec la reprise de l’économie américaine : • une création de 40 000 emplois en moyenne est attendue pour ces deux années. CANADA Taux d’intérêt (%) Bons du Trésor (3 mois) Obligations (10 ans) Taux de change (¢ US) 4,0 4,3

aux caractéristiques du secteur Enfin aux perspectives d’évolution de l’ensemble du secteur 1 – L’analyse stratégique - On sert généralement de deux critères pour apprécier le position des produits  L’attractivité du marché : mesuré par le taux de croisssance : un marché en forte croissance (les téléphones portables) est plus attractif qu’un marché en déclin (les téléphones avec fil)  L’avantage relatif ou la position de l’entreprise sur le marché : on mesure la part relative que celle-ci

dans la production industrielle mondiale est en effet passée de plus de 50% en 1945 à 25% en 2000. Ce rééquilibrage est toutefois normal dans la mesure où la position américaine au lendemain de la guerre était artificielle (les concurrents étaient à zéro, cela ne pouvait durer et était directement lié à la guerre). - Les Etats-Unis doivent faire face à des concurrents de plus en plus redoutables, notamment sur les marchés les plus vitaux pour eux : l’automobile (Japon), l’aéronautique (Europe : le

bancaire a connu de profonds changements, marqués par l‘application du programme d‘ajustement structurel et le Lancement des grandes réformes bancaires et financières ayant abouti en 1991 à la levée de l‘encadrement de crédit, la libéralisation des taux d‘intérêt, le décloisonnement des structures et la promulgation de la nouvelle loi bancaire en juillet 1993. La fin de l‘année 2006 s‘annonce décisive en matière de réforme bancaire et financière. C‘est ainsi qu‘une nouvelle loi bancaire est attendue

/ 1 EUR et à six mois 1,4000 USD / 1 EUR. Quelle est l'anticipation des opérateurs sur les marchés des changes ? Quel est le taux de report ou de déport du dollar ? Exercice 13 À Zurich, la livre anglaise est cotée au comptant 2,1449 CHF / 1 GBP et à 3 mois 2,0567 CHF / 1 GBP. Quelles sont les anticipations des opérateurs sur les marchés des changes ? Quel est le taux de report ou de déport de la livre anglaise ? Exercice 14 À Paris, vous êtes le client d'une banque dont le cambiste affiche

conquérir un nouveau, et que les meilleurs clients sont les plus rentables. Par programme de fidélisation on entend un ensemble d'actions organisées de telle manière que certains clients soient stimulés et entretenus, et que l'attrition, c’est à dire le taux de clients perdus, soit minimisée et/ou que les volumes achetés soient augmentés. Ces programmes se matérialisent souvent par l'émission de cartes de fidélité. Celles-ci sont largement répandues chez les distributeurs, les compagnies aériennes, les

des transactions fermes de gré à gré………….P21 b- Les futures …………………………………………………...P22 c- FRA…………………………………………………………...P23 2- Les contrats d’échange (swaps)………………………………………P24 a- Les swaps de change…………………………………………P25 b- Les swaps de taux…………………………………………….P25 3-Les contrats optionnels ……………………………………………….P27 Section II : Finalité des produits dérivés : I. La couverture II. La spéculation III. L'arbitrage Partie 3 : Le marché marocain vers l’univers de couverture

de commerce, de formation d'économie et de gestion des universités, aux participants à des programmes de formation continue en affaires et finances internationales et, plus généralement, à tous les gestionnaires désireux de se familiariser avec les taux de change et la gestion du risque de change. Pour permettre au lecteur de vérifier sa bonne compréhension, chaque chapitre se termine par une série d'exercices corrigés. Nous remercions toutes les personnes qui ont contribué directement ou indirectement

normale, c'est-à-dire une distribution symétrique stable entièrement définie par les deux paramètres : μ = E(Ri) = espérance mathématique de return σ = (Ri) = écart-type de la distribution de probabilité du return Où -R- symbolise le (taux de) return. -i- représente un actif financier quelconque La distribution de probabilité du return est: *- soit une distribution de probabilité objective, établie à partir des fréquences relatives des returns observés dans le passé

différence fondamentale entre l'approche néoclassique et l'approche keynésienne des comportements économiques. Alors que pour les économistes néoclassiques, l'épargne est déterminée par le taux d'intérêt réel, pour Keynes et pour les économistes qui s'en réclament, l'épargne dépend uniquement du revenu, le taux d'intérêt ne déterminant que la forme de l'épargne (soit de l'épargne thésaurisée soit de l'épargne financière). Cependant, nous traitons l’épargne sous un autre angle. Dans cette thèse