Taux zéro-coupon

monétaire et du cadre légal vont conditionner l'efficience de l'économie. Les mécanismes d'intervention publique dans le système, dont les intermédiaires financiers sont les instruments, comprennent : la régulation du stock monétaire (politique de taux d'intérêt, d'open market); la gestion des réserves de change et l'encadrement des mouvements de capitaux; la génération du cadre de fonctionnement capable d'assurer une protection adéquate des parties aux opérations financières, notamment celles qui

entre les monnaies; - Nécessité d’un marché des changes permettant de déterminer la parité de chaque monnaie. Ainsi, Les relations monétaires internationales sont donc, organisées dans le cadre d’un SMI selon un ensemble: * de règles: stabilité des taux de change, convertibilité des monnaies, … * d’infrastructures: marché des changes, réseaux de communication, … * et d’institutions: fonds monétaire international (FMI), banques centrales, …  Fonctions du SMI: Un SMI a quatre fonctions principales:

financiers : Le MEDAF |29 | |L’efficience du marché  |29 | | b) Le taux sans risque  |30 | | |

douteuses Assurés primes douteuses Assurés primes contentieuses Assurés primes compromises Assurés- primes impayées 342141 342142 342143 342144 -Provisionnement : L’article 47 de l’arrêté du 10 octobre 2005 : Type de créances Créances pré-douteuses Taux de dépréciation 25% Rapport de stage: Le processus comptable métier au sein de MAI 24 50% Créances douteuses 75% Créances contentieuses 100% Créances compromises  Les créances sur la base desquelles sont calculées ces provisions s’entendent des

commissions sur prêts et coûts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Emprunts dont le taux d’intérêt ne correspond pas aux taux pratiqués sur le marché . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Exemple – Emprunt lié à un achat d’actif portant intérêt à un taux qui diffère de ceux pratiqués sur le marché Passifs financiers indexés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

d’indexation. L’échéance peut revêtir différente forme. Si le taux d’intérêt est fixe, on dit que l’obligation est à coupon fixe (droit aux intérêts). Les obligations à coupon zéro constituent l’hypothèse ou aucun versement d’intérêt n’est effectué pendant la durée de vie de l’obligation, les intérêts sont capitalisés pour être versés au moment du remboursement. Les obligations à coupon variable sont soit à intérêt indexé soit à taux flottant. Pour qu’une société puisse émettre des obligations,

gestion de la trésorerie, fait partie de la gestion financière à court terme, qui a pour objectif de gérer les déséquilibres résultant directement des activités économiques, et commerciales de l’entreprise, afin d’obtenir une trésorerie proche de zéro. L’optimisation de la trésorerie est le métier de trésorier qui est chargé de réaliser le suivi continu et régulier dans le temps du solde de la trésorerie, ainsi d’avoir la capacité de combiner l’ensemble des instruments financiers relatifs aux

croissance. 1 Ce chapitre introduit la valorisation des actifs d’une entreprise ou de ses actions par la méthode des cash-flows actualisés ou modèle Discounted Cash-Flows (DCF) qui repose sur l’actualisation des flux futurs de liquidités à un taux approprié au niveau de risque inhérent à l’investissement. La première section définit les étapes d’une évaluation par le modèle des cash-flows actualisés. Nous présentons dans la deuxième section les composantes du coût du capital et leurs impacts

de croissance. 1 Ce chapitre introduit la valorisation des actifs d’une entreprise ou de ses actions par la méthode des cash-flows actualisés ou modèle Discounted Cash-Flows (DCF) qui repose sur l’actualisation des flux futurs de liquidités à un taux approprié au niveau de risque inhérent à l’investissement. La première section définit les étapes d’une évaluation par le modèle des cash-flows actualisés. Nous présentons dans la deuxième section les composantes du coût du capital et leurs impacts

prix à payer par l’emprunteur au prêteur, pour rémunérer le service rendu par la mise à disposition d’une somme d’argent pendant une période de temps. Trois facteurs essentiels déterminent le coût de l’intérêt: la somme prêtée, la durée du prêt, et le taux auquel cette somme est prêtée. Il y a deux types d’intérêt: l’intérêt simple et l’intérêt composé. " #$ %& ! Plusieurs raisons ont été avancées pour justifier l’existence et l’utilisation de l’intérêt, parmi lesquelles on peut citer : La privation