Taux zéro-coupon

aux bénéfices. 5. Comparaison des réglementations française et américaine. 6 8 8 8 8 9 10 11 11 12 14 14 B. LES RISQUES ENCOURUS PAR UNE COMPAGNIE D’ASSURANCEVIE. 16 1. Identification des risques. 2. Les risques à l’actif. a. Le risque de taux. b. Le risque de liquidité. c. Le risque de contrepartie. 3. Les risques au passif. 4. Le risque de rachat. 16 16 16 17 18 18 19 C. L’APPROCHE ALM DE LA GESTION DU RISQUE. 1. Présentation de l’ALM. a. Historique et définition b. Les différents

temps continu_ page 9 3.2.1.Définition des déflateurs 3.2.2. Caractéristiques de l’économie sous-jacente 3.2.3. Utilisation de la mesure risque-neutre et prix de marché du risque 3.2.4. Construction du déflateur pour une économie avec une courbe des taux stochastique et un actif risqué 3.2.5. Quelques propriétés des déflateurs 3.3. Modèle de Black & Scholes________________________________ page 14 3.4. Modèle de Vasicek pour la courbe des taux____________________ page 14 3.5. Modèle de Cox, Ingersoll

portefeuille à la date t. St est la valeur de l’actif risqué à la date t et Bt est la valeur du zéro coupon à la date t. La valeur terminale du portefeuille qui nous intéresse est notée T . K est la valeur finale du portefeuille à assurer. On travaille ici sur un marché ne contenant qu’un actif risqué, un zéro-coupon et les sous-jacents de call et de put européens. La dynamique de l’actif sans rique (zéro-coupon) sera la suivante : dBt = r.Bt .dt L’actif risqué vérifiera l’équation de Black and Scholes

baisse directe du prix soit une réduction des coûts d’achat. Notre mission consiste à comparer deux promotions où l’on applique ces techniques afin de connaître laquelle est la plus avantageuse.  La première promotion consiste à proposer un coupon qui permet d’obtenir pendant sa durée de validité une réduction du prix lors de l’achat d’un produit spécifique. Dans notre cas, il y aura une réduction immédiate en caisse de 0.50 € ou 1 € pour l’achat simultané respectivement de 2 ou 3 produits

3 MARCHÉ DES BONS DU TRÉSOR 1. Marché primaire 2. Marché secondaire AXE 4 MARCHÉ DES OBLIGATIONS 1. Procédures et conditions d’émission d’obligation 2. Principales caractéristiques d’une obligation 3. Le coût d’un emprunt 4. Calcul du taux actuariel Exercices AXE 5 MARCHÉ DES ACTIONS 1. Les différents compartiments 2. Les modèles d’évaluation d’actions 3. le financement des entreprises sur le marché primaire Exercices AXE 6 2 INTRODUCTION GÉNÉRALE 1. Lexique Finance

les pertes et mise en place des méthodes d’analyse des risques Back office # suivi administratif et comptable des opérations conclues au front office, information des clients, opérations de règlement/livraison, gestion des cash-flows (dividendes, coupons),… ! ! Copyright : EVAL FINANCE – Le BOURSIER 2008 - ESG !'! La négociation – les positions des investisseurs ! Les 2 positions initiales de base pour un investisseur " Position longue (Long position) # achat et détention de

la valeur courant est A0 (c’est une obligation) et elle rapporte chaque année un taux d’intérêt annuel nominal r. Au bout d’un an : A1= A0 (1+r) si on replace et on continue A2= A0 (1+r) (1+r)= A0 (1+r)² et pour t années Donc At= A0 (1+r)^t. Il nous propose une somme At dans le temps t, At = A0 (1+r)^t donc A0= At (1+r)^-t, on a considérer le placement sur le marché comme manière d imaginer le taux d actualisations, combien doit je mettre sur le marché si je vaux At dans le temps

négociables émis par une société de capitaux et représentatif d'une quote-part du capital social de celle-ci. Ad valorem Expression latine signifiant en fonction de la valeur et qualifiant un droit, une commission, un montant d'honoraire, ou un taux proportionnel à la valeur du bien auquel il s'applique, sans considération de durée. Allocation d'actifs definition:Répartition des avoirs financiers. Terme désignant les valeurs les plus importantes de la cote comme par exemple les

actuariel. Celui-ci présente des avantages et des inconvénients. I) Le taux de rendement actuariel A) définition Le taux de rendement actuariel est le taux qui rend égal le prix d’une obligation et la va leur actuelle de ses paiements futurs. Celui-ci dépend avant tout des caractéristiques propres à l’obligation : le prix (P), la durée de vie (n), le montant du coupon annuel (C). Dès lors, le taux de rendement actuariel (Y) peut être calculé de la façon suivante :

aux prêteurs) est parfois fixé à un montant supérieur au pair. Son taux d'intérêt nominal : on distingue essentiellement les emprunts à taux fixe et les emprunts à taux variable (indexé sur un indicateur du marché monétaire ou du marché financier). Il est également possible d'émettre des "obligations à coupon zéro" (sans intérêt mais dont le prix d'émission est très inférieur au prix de remboursement) et des "obligations à coupon unique" (dont les intérêts sont capitalisés et versés en une seule