Taux zéro-coupon

inférieur à la valeur nominale de l’obligation. Par ailleurs, de la même manière, si le prix de remboursement de l’obligation est supérieur à la valeur nominale, on parle de prime de remboursement,…. La durée : c’est la période de vie de l’obligation. Le taux : c’est à dire les intérêts perçus. Ils peuvent être fixes ou variables. L’amortissement : le remboursement de l’emprunt, il se fait : • soit in-fine : remboursement à la fin de la période, seul l’intérêt est payé annuellement ; • soit annuellement

Capitaux 2. Le Marché Financier Marocain 3. Le Marché Obligataire Marocain Première Partie  : Concepts théoriques sur la gestion de portefeuille obligataire Chapitre I : L’obligation : Evaluation, performance et risques 1. Les taux d’intérêt 2. Evaluation des obligations 3. Performance et risques obligataires Chapitre II : Processus et stratégies de gestion de portefeuille obligataire 1. Processus de gestion de portefeuille obligataire 2. Stratégies passives

08/02/2009 2 Chapitre 1 1 LE TAUX D’INTÉRÊT 1.1 1.2 LA STRUCTURE PAR TERME DES TAUX D’INTÉRÊT COMPARER CE QUI EST COMPARABLE LES INTÉRÊTS SIMPLES 2.1.1 2.1.2 2.1.3 2.1.4 Le calcul des intérêts Les taux proportionnels La valeur acquise Les intérêts précomptés et post comptés Chapitre 1 La valeur du temps p 2 LE CALCUL DES INTÉRÊTS 2.1 21 2.2 LES INTÉRÊTS COMPOSÉS 2.2.1 La valeur acquise d’un capital 2.2.2 La valeur actuelle d’un capital 2.2.3 Les taux équivalents © ELS - 2008

composante systémique,forte cyclicité courbe des fréquences asymétrique fat tails Mesure Principe montant de la créance x proba défaut x (1- taux de recouvrement) taux de recouvrement : risque de second ordre séniorité de la dette, ou rang de priorité sûretés, collatéral Méthodes Agence

L’ÉVALUATION DES OBLIGATIONS ........................................................................................3 3 LES RISQUES D’UNE OBLIGATION ..........................................................................................3 3.1 Le risque de taux...........................................................................................................4 3.2 Le risque de change......................................................................................................4 3.3 Le risque

THEORIE DE LA DECISION FINANCIERE Cours du Professeur Jean-Pierre Laffargue Magistère d’Economie, deuxième année Année universitaire 2004-2005 Partie I : Décision d’Investissement, Structure des Taux, Evaluation de titres Exercice 1 : Détermination du taux d’intérêt dans une économie d’échange. Considérons une économie à un seul bien où coexistent deux types de consommateurs A et B vivant sur deux périodes uniquement. Les revenus [pic], exprimés en unités de biens

...... 22 09/07/2012 3 RLAM Situation du portefeuille au 31/05/2012 Répartition du portefeuille par compartiment d’investissement 10% 5% Trésorerie Taux > 1 an Gestion diversifiée 85% Le portefeuille de Réserves du RLAM, qui atteint 333.96 M€, est très majoritairement investi sur des supports de taux supérieurs à 1 an : 85%. Les investissements en supports de trésorerie court terme (OPCVM monétaires et certificats de dépôt) ne représentent que 5% du portefeuille global

L'investissement boursier dans les entreprises Depuis quelques années il est difficile pour les entreprises de trouver un financement auprès des banques avec un taux d’intérêt minimal. L'investissement boursier permet entre autre d'accroitre le profit des entreprises avec les revenus des titres en bourse et donc d'avoir un financement permettant d'assurer une croissance à long terme. Ceci nous conduit à nous questionner sur comment les entreprises investissent en bourse ? Dans un premier temps

Actualisation et capitalisation en temps discret: approfondissement • Soient n la durée du placement, C0 t la valeur actuelle, Cn la valeur future à la période n et i le taux d’intérêt, • Mathématiquement on a pour la capitalisation: – C1 = C0 (1+i) – C2 = C1 (1+i) – Cj = cj-1 (1+i) – Cn = Cn-1 (1+i) (i est le taux de placement) – On réunit toutes ces égalités en une seule – en généralisant, on a Cn = C0 (1+i) n • Pour l’actualisation, on a la formule inverse – C0 = Cn(1+i) -n BEM

 UTILISATION DES SWAPTIONS SUR LES MARCHES KAMGUIA WABO LEONEL BOMYR Sommaire Sommaire 2 Introduction 3 Section 1 : le risque de taux, les swaps et les options. 4 Le risque de taux 4 Les swaps de taux d’intéret 7 Les options 9 Section 2 : les swaps, les options et leur utilisation sur les marchés. 11 Les swaptions 11 Les swaptions et le marché 13 Conclusion 16 Table des Matières 17 Bibliographie 18 Introduction Plus généralement, la gestion d’une entreprise